近期，國內玉米市場利空因素相對集中，現貨價格有一定幅度下跌;國際市場受中國強勁的進口需求支撐，價格維持高位振盪。

南美方面，今年以來強降雨導致巴西大豆收割延遲，影響第二輪玉米播種，這對美豆市場形成一定支撐。農業諮詢公司Safras&Mercado稱，截至3月22日，巴西中南部地區第二輪玉米播種完成86.2%，播種率較歷史同期均值仍低10個百分點。阿根廷乾旱情況有所好轉。布宜諾斯艾利斯穀物交易所釋出的週報稱，過去一週阿根廷大部分農業區出現降雨，有利於晚播種的處於灌漿期的玉米作物。截至3月17日，阿根廷2020/2021年度玉米收穫進度為5.9%，高於一週前的3.4%。但前期乾旱對產量仍有影響，交易所估計2020/2021年度玉米產量為4500萬噸，比上年的5150萬噸減少650萬噸。綜合來看，美玉米主要受中國進口以及庫存低位支撐，價格維持高位振盪，同時南美天氣因素也對市場情緒起到一定影響。

國內高價玉米受壓制

國內方面，基層售糧偏積極。截至3月12日，新季玉米銷售進度已完成82.06%。各地區有所分化，東北方面，氣溫回升，玉米儲存難度加大，農戶賣糧積極。玉米價格下滑帶動部分貿易商出售。據有關機構統計玉米深加工樣本企業資料，截至3月19日，玉米庫存687.759萬噸，周度環比增幅8.99%，較去年同期增加48.8%。華北地區前期價格倒掛使得持糧主體售糧意願不強，加上天氣原因，深加工企業玉米到貨量下降，價格小幅回升。如山東深加工企業玉米收購價格在2950—3050元/噸。港口方面，飼料企業需求有限，整體仍偏悲觀，南北港口玉米價格都有不同幅度下跌，庫存也有所下滑。截至3月15日，北方主要港口玉米庫存298萬噸，周度環比下滑約14%;南方港口庫存42萬噸，周度環比下滑約10%。

從需求來看，深加工企業開工相對平穩。截至3月19日，有關機構統計的樣本澱粉企業資料顯示，澱粉行業開機率為68.82%，較上週增加0.25個百分點，但同比減少1.53個百分點。玉米酒精樣本企業行業開工率約55%，較上週回落約2個百分點。飼料需求方面，生豬存欄有恢復跡象，但飼料糧價格高企促使市場各方推進飼料中使用牧草及藻類等對玉米豆粕減量替代的嘗試，對高價玉米需求可能產生一定壓制。

綜上所述，目前國際市場緊張的庫存以及中國採購支撐CBOT玉米價格高位徘徊，市場注意力主要聚焦於玉米新作種植面積。分析機構HIS將預估的美國玉米種植面積提高至9429.4萬英畝，高於美國農業部之前給出的9081.9萬英畝。國內方面，從需求來看，玉米深加工企業開工相對平穩。東北地區基層集中拋售，帶動部分東北貿易商的出糧情緒，有溢位到華北的情況，但暫時並不顯著。短期主要關注現貨市場拋售情緒是否加重。