今天Steve將跟大家分享一個概念和一段歷史行情：融漲概念和2000年網際網路泡沫時期的股市。

歷史行情和歷史資料對於前瞻市場到底有無作用？有人嗤之以鼻，有人可以發現一些跡象。

貝瑞君也很感謝我們有一位讀者的分享：“多學習多讀資料，看市場就像盲人摸象，摸得越全面，真相可能就能看得更準”。

回到近日的主題，關於回撤多久或者回調幅度有多大？是否是徹底的行情轉向的問題，

今年的股市波動與網際網路科技泡沫時期的幾點相似

回顧歷史，很多人把今年的股市波動與2000年網際網路泡沫時期（1995年到2001年的資訊科技和網際網路相關領域的投機泡沫事件）的股市相比。

納斯達克指數從1996年年中飆升了390%到達2000年初的峰值，那是原始的“融漲”的時代。尤其在最後一局，情況變得更為激烈，納斯達克指數在過去12個月裡大漲109%。這樣的表現或也在今天繼續重演。

請做好準備：“融漲行情”並不是一味地單邊上漲

短期回撥後的美股可能會有更大的漲幅，但投資者也需要清楚的意識到，上漲的過程通常比整體漲幅所看起來的要更崎嶇，波動的市場將會考驗你的投資情緒，影響您的決策。

根據上圖，我們看到上世紀90年代末的“融漲”並不是單向上升的。在圖中的18個月裡，納指經歷了5次10%上下的回撥，其中最大的一次回撤是13%左右，然後市場繼續大反彈，漲幅超3位數。

這看起來有點“事後諸葛亮”，畢竟不是實時的感覺，你可能很容易把它們當作無關緊要的東西。

但有一點，我們可以向你保證，無論發生哪一次修正，投資者都會產生懷疑，懷疑當前的修正是否真的是下一個大熊市。

但在整個市場狂熱且資金充裕的時候，發生10%上下的修正是很常見的。

今年以來，我們看到過兩次相對極端的大跌，3月份，因為疫情的影響，股市急跌，9月份，美股在短短3天下跌10%，

貝瑞研研究認為這就體現了大跌之前最後瘋狂的“融漲”特性：“大幅波動，且多次大幅波動。”我們相信這樣的“調整”很可能是未來幾個月我們將看到的眾多調整之一。

這就是融漲行情的現實。對投資者來說，這並非一帆風順。

9月份，納斯達克綜合指數下跌了10%，此後市場開始復甦。但人們很快就質疑，那次下跌是否是長期下跌趨勢的開始。

在“融漲的回撤過程中認清方向，而不是在回撤或是修正期間逃走並錯過可能的更大的收益。