本文摘要：

1、行業蕭條+疫情重創 投資者已經放棄了能源股

2、危中有機，能源領域的反向投資機會來了

3、這隻ETF是獲利能源股反向投資的最簡單方式 【《金牌投研私教》】專區

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11月12日《注意：鑽井平臺數量創歷史新低，可能導致油價飆升》

一、行業蕭條+疫情重創 投資者已經放棄了能源股

現在很多投資者對能源股避之不及，但從歷史表現看，能源股現在危中有機，值得考慮做反向投資，危機過後的上行潛力可能還很大。

11月我去了德克薩斯州拜訪朋友，也想親眼看看在遭遇“一生中最嚴重的能源危機後”德州是什麼樣子。

2020年的新冠病毒疫情突如其來，全球及美國多過頒發“居家令”，至此繁忙的道路變成了空蕩蕩的柏油路。

雖然，石油行業的蕭條持續了幾年，但加之疫情的“助跌”，給佔比美原油產量42%的德州的經濟帶來了巨大的創傷。

在經歷沙特和俄羅斯之間的全面價格戰後，隨之而來的燃料需求暴跌已使德克薩斯州原油價格下跌了一半。

今年10月底，我的朋友 Sundial Capital Research Inc創始人Jason Goepfert在SentimenTrader.com網站上發表了一篇題為《能源股是所有板塊中的暴跌之最》的文章。

Jason一向自豪於他從不大肆渲染，只做分析。我那時不敢相信他會用這樣的標題，但他用資料證實了這一點：

“目前能源板塊的跌幅已超出標準普爾指數約60%，是迄今為止歷史上跌幅最大的板塊。這一跌幅既超過了網際網路泡沫破裂後科技類股的相對損失，也超過了金融危機後金融類股的慘重損失。”

簡單來說就是，投資者已經放棄了能源股，在標準普爾指數近100年的歷史中，他們對能源股的放棄程度超過了其它任何一個板塊。

截至目前，華爾街仍然徹底遠離能源股。根據美國銀行11月的全球基金經理人調查報告顯示，相比歷史，能源板塊是基金經理投資組合中迄今為止最“減持”的板塊。

二、危中有機，能源領域的反向投資機會來了

你可能會認為這一切都是消極的，但是在結束這次德州之行後，我開始對投資能源股的前景有了樂觀的態度。

我們發現了一個難得的機會：在危機期間買入能源股收益或非常可觀，繁榮往往出現在劇烈的泡沫破裂之後，這就是能源市場的現狀。

Ben Morris和德魯•麥康奈爾在最近一期《每日財富交易員通訊》（DailyWealth Trader newsletter）中分享道：“如果你現在持有沒有大宗商品，那你就等於站錯了市場方向”。

商品是文明的基石。這些商品包括我們需要的一些燃料（如石油、天然氣和煤），以及我們種植一些糧食（如玉米、大米、糖和小麥），我們開採一些工業用的（比如銅、鋅和鎳）等等。黃金、白銀和鉑金等貴金屬也屬於這一"保護傘"之下。

投訴射到投資領域，當人們擔心股票表現時，他們中的一些人會逃到“相對安全”的硬資產或大宗商品上。

今年以來，股市的確波動很大。標普500指數今年波動極大：從2月19日到3月23日暴跌了34%。但從那以後，從3月份的低點上漲了約64%。並在8月底突破歷史新高。11月底和本月初，繼續創出新高，截止12月16日發稿，股指報價3696.38點。

股市正處於牛市的大幅上揚趨勢。但另一方面，大宗商品的表現卻不盡如人意。

本文的主角石油等大宗商品多年來一直處於低迷狀態。有一個主要指標顯示，這一行業在不久的將來可能會發生變化。

我們可以參看廣受關注的Refinitiv/CoreCombide CRB總回報指數（“CRB”）作為衡量商品的指標：

大宗商品在2008年年中見頂，迅速暴跌58%，除了隨後85%的反彈（低於2008年的高點）之外，CRB一直處於一個糟糕的下跌趨勢中。

2020年4月，CRB創歷史新低。它很快反彈到那個低點，現在上升了50%。

Ben表示，在大宗商品反彈之際，投資者應密切關注一個關鍵指標。

根據上圖，在過去的12年裡，我們發現200點是CRB的一個重要阻力或者支撐，該指標多次在200點附近反轉主要趨勢，與此同時100點左右是CRB的大支撐。

我們認為，如果CRB能突破阻力位（指數在200點左右），比今天的水平還要高出26%，我們就可以開始認為長期下跌趨勢已經打破。雖然現在還沒有。

回顧歷史，在2002年年中，也就是危機最嚴重時期時，如果投資者能買入能源股，可以說是過去20年來獲利能源股的最大的機遇之一。

簡言之，雖然油價重返上升趨勢，但整體大宗商品市場尚未走出困境。但一旦上升趨勢被明確界定，這可能是這一低迷市場新一輪牛市行情的開始。