導語

最近得行情可以用：老鄉別走，再喝三杯來形容。行情其實很難做，市場熱點散漫，指數要麼下跌，要麼勉強維持平盤，絕大部分個股都是漲少跌多。如果說市場有一條主線的話，那就是白酒，帶動啤酒黃酒紅酒雞尾酒上漲，最後擴散到食品飲料等消費品板塊，其中也有些人造肉，代糖、旅遊、地攤經濟概念什麼的一起湊湊熱鬧。中間還有幾個概念如固態電池，刀片電池漲幅也比較搶眼，美股中百度，A股的千方科技等涉及自動駕駛，車機協同的個股漲幅不錯。

深層邏輯：需求側改革

這裡的深層邏輯是什麼呢？那就是最近中央會議確定的一個新詞：需求側改革

在說需求側改革之前，我們先說一下供給側改革。2016年供給側改革讓水泥建材化工等行業一些龍頭股股價暴漲，比如海螺水泥，萬華化學等。供給創造需求，限制供給，有限的玩家分享行業的利潤，形成一定程度的壟斷，這是這幾年行業龍頭股上漲的核心邏輯。

說到這裡，也可以解釋白酒行業如茅臺，五糧液，瀘州老窖和山西汾酒為什麼漲個不停，這幾家都是白酒行業的歷史品牌，是經過長久的時間，用市場手段拼殺而勝出的高階品牌，符合消費升級的方向。高階白酒的商業模式非常好，經過市場檢驗的市場化供給側改革後的高階白酒品牌收穫了最大的行業紅利。

說回需求側改革。供給側改革的核心是限制供給，讓價格回升。那需求側改革的核心邏輯是什麼呢？那就是創造需求，促進消費。

創造新需求，防止經濟滯脹

要創造需求，促進消費最簡單的方式是發錢，歐美國家疫情期間的做法驗證了這個邏輯，導致中國的出口創造歷史記錄。但是，中國沒有美元霸權，肯定不能這麼簡單粗暴的現學現賣。賺回來的美元如果投放市場是會導致通貨膨脹的，現階段明顯的世界經濟降速，肯定不能投放鉅額貨幣，所以這一階段的經濟特徵就是“滯脹”。

美國在1968-1982年代經歷的現象中國也將重演。當時的美國是靠什麼最終走出了滯脹呢，那就是，高階消費，經濟全球化以及新科技新經濟。

需求側改革肯定會是利好消費的，這點不用質疑。高階消費中除了奢侈品，高階白酒，品牌消費以外，還有兩個方向，那就是汽車和房地產。現在世界有兩個巨大的泡沫，那就是中國的房地產和美國股市，誰先刺破誰藥丸。

壓房扶車，爭奪新能源車話語權

房地產市場是被中央三令五申從嚴管控的，肯定不能搞，那麼就只能搞汽車，汽車要搞什麼呢，當然是新能源車。

在傳統燃油車市場中國已經沒有必要再去爭奪話語權了，未來肯定是新能源車的天下，中國包袱輕，已經與美國在全世界領先。新能源車與傳統燃油車不同的地方在於，電池與軟體，比亞迪的刀片電池業界有名，寧德時代更是全球最大獨立電池供應商。而自動駕駛車機協同誰領先？美國有特斯拉，中國有百度和華為。這幾天在美股的百度大漲近20%，單日漲幅近13%，帶動國內千方科技等車機協同公司股價大漲。

關於新科技，晶片/5G/半導體肯定是未來的關鍵，目前板塊公司股價不漲的原因是業績不匹配，僅此而已。

反壟斷：穩民生，推動企業攀登科技高峰

說到這裡，也可以解釋為什麼國家要反壟斷，限制資本無序擴張，人民日報要發文批社群團購。

社評寫到：各大網際網路巨頭掌握著海量資料、先進演算法，理應在科技創新上有更多擔當、有更多追求、有更多作為。別隻惦記著幾捆白菜、幾斤水果的流量，科技創新的星辰大海、未來的無限可能性，其實更令人心潮澎湃。

資本總是逐利的，對於中國這幾家平臺型大公司來說，已經習慣了裹挾流量在關係民生的領域裡面獲取壟斷地位，賺取鉅額利潤和市值，造成財富比例懸殊。

國家現在反壟斷就是讓它們去更關係未來國計的科技領域去發展，去爭奪國際話語權，同時也可以讓他們少在國內作妖，再惹出一連串的群體事件如P2P，網貸，蛋殼公寓等爆雷事件，自己得利，卻讓國家和民兜底擦屁股。斬斷這些伸向人民群眾，吸取民脂民膏的套機之手，變相為人民群眾保留了消費資金。

結束語

當然，要想擴大消費，最終還是要看社會保障的完善，新科技發展創造新需求以及因此而帶來的社會總財富效應的增加。