當地時間10月24日，亞馬遜（（Nasdaq：AMZN））公佈其截至2019年9月30日的第三季度財務業績。相較於淨營收同比近24%的增長，亞馬遜淨利出現兩年來首次同比下降；在細分領域，亞馬遜雲業務（AWS）營收則明顯承壓；此外，亞馬遜2019年Q4業績預期亦低於此前外界預判。

受此影響，亞馬遜盤後股價一度跌超8%，亞馬遜創始人兼CEO傑夫·貝索斯(Jeff Bezos)亦由此跌落“世界首富”的寶座。有分析認為，淨利表現不佳主要歸因於亞馬遜對於“一日達”服務的持續投入。不過，貝索斯則在財報中表示，“一日達”將帶來持久價值。在此基礎上，有分析認為，長久來看，“一日達”將進一步鞏固亞馬遜在電商及配送領域的“護城河”，並拉動普通使用者成為Prime會員。

淨利兩年來首次同比下降

財報顯示，在2019年Q3，亞馬遜取得淨營收（net sales）699.81億美元，較之2018年Q3的565.76億美元，同比增長23.69%。

淨營收同比增長，並未帶來利潤的提升。財報顯示，2019年Q3，亞馬遜淨利潤（net income）僅為21.34億美元，較之2018年Q3的28.83億美元，同比下降25.98%。

《每日經濟新聞》記者注意到，亞馬遜季度淨利同比下降的情況，在過去兩年期間亦是首次。或受此影響，亞馬遜股價一度暴跌8.1%。貝索斯身家由此“縮水”，跌落“世界首富”的寶座。

有分析認為，亞馬遜淨利同比下跌，主要原因為其對於“一日達”服務的持續投入。

貝索斯在財報中表示，Prime會員喜歡將收貨時間從兩日過渡到一日，其表現便是，今年以來，Prime會員已經經由“一日達”服務，訂購了數十億件商品。貝索斯稱，儘管“一日達”是一筆巨大且違反直覺的投資，但對（服務）使用者而言，這是正確的長久決定。

方正證券在今年4月的一份研報中指出，亞馬遜計劃在第二季度投入8億美元，擴大Prime一日達的範圍，有望進一步提高總體GMV。另一方面，“一日達”無疑將提高物流成本壓力，亞馬遜整體物流成本佔收入的比例在繼續提高，未來毛利率增長將面臨壓力，可能放緩。

AWS表現“疲軟”

就細分板塊而言，財報顯示，2019年Q3，亞馬遜北美業務的淨營收為426.38億美元，同比增長24.14%，這一資料高於2018年Q4以來的同比增速。

就國際業務而言，2019年Q3，亞馬遜國際部門(英國、德國、法國、日本和中國)的淨營收為183.48億美元，扣除外匯影響（excluding F/X），同比增長21%。

相較之下，亞馬遜雲業務的表現則稍顯“疲軟”，2019年Q3,AWS淨營收為89.95億美元，較去年同期增長34.7%。記者注意到，從2019年Q2開始，AWS淨營收的同比增速開始低於40%，同時，從2018年Q1開始，AWS的同比增速呈現較為明顯的下降趨勢。

雖然AWS表現稍顯“疲軟”，且淨利資料表現不佳，但亞馬遜在現金流方面，則較為積極。

財報顯示，在扣除本金還款以及根據資本租約所獲資產以後，亞馬遜在過去12個月時間裡的自由現金流為105億美元，高於上年同期；在截至2018年9月30日的12個月時間裡，亞馬遜扣除前述專案以後的自由現金流為54億美元。

此外，亞馬遜還在財報中公佈2019年Q4業績預期——淨營收預計在800億美元至865億美元之間，較之2018年Q4，同比增長11%至20%。同時，與2018年Q4的38億美元相比，其運營利潤（operating income）預計在12億美元至29億美元之間。

值得一提的是，上述業績預期，亦低於此前外界預期，因此，亦是造成亞馬遜股價下跌的原因之一。