老鹿和股友們說過真要去做醫藥行業其實只有四個領域比較好做，就是創新藥、高值耗材、第三方服務、生物科技。生物科技是皇冠上的明珠，但是因為行業變遷和資料臨床的不穩定，很容易形成暴漲暴跌的狀態，這個極其正常，而且因為前期管線投入和研發投入等資本開支項很大，所以利潤上看起來很難看，但是營收卻很容易出現爆炸性增長或者說一個單品出來如果配合上靠譜的銷售隊伍很容易出現現象級的爆款產品。

比如最近最火的就是國家醫保談判及第四批集中採購正在進行，就是12月14日～12月16日。從往期的談判結果看，集中採購說白一點就是大家集體降價去進醫保，一般會帶來藥品價格的下跌。然後大眾投資者就想當然覺得公司未來慘了，用腳投票直接把公司股價打下去。但是呢，一般這種事情早就發酵了，其實你看涉及到第四次醫保談判的這些藥企基本上都是跌幅或者橫盤很久了，這種集中採購對藥價的影響基本上都充分反映的，有股友就會問，都充分反映了那還哪裡有機會去撿呢？

比如舉個例子，恆瑞醫藥的PD-1，降價58%，五萬一年報銷前的，之前市場預期最低是3萬，超預期，降價前11.88萬算上贈藥最低到過4萬一年，進醫保不用贈藥的話五萬一年，四個大適應症全進，一方面把國際上的K藥和O藥徹底封殺掉了，另一邊還可以賺錢繼續做研發。信達生物的後續單藥適應症和聯合用藥儘快申報，然後就是信達生物這幾天的暴漲。

所以這次談判大家關注的焦點其實就是PD-1，學名叫做免疫製劑分子，其實簡單點來理解就是抗癌先鋒藥，這次的PD-1實現國產替代，可以算是100%的勝利。未來在腫瘤癌症賽道上能玩的幾家基本上就以下四家：

在胃癌，結直腸癌落後。

在肺腺癌，尿路上皮癌，三陰乳腺癌，EGFR陽性耐藥肺癌，肺癌二線治療落後。

在肝癌，鼻咽癌，食管鱗癌落後。

在鼻咽癌，肝癌術後輔助治療，三陰乳腺癌落後。

綜上所述，中國內地PD-1市場格局已定，很難想象各家醫院會在藥房裡面放5種以上PD-1?

包括正大天晴在內的後來者……幾乎沒有機會了。所以如果你是投資人你會怎麼選？