一、金融服務總體概述

1. 概念界定

金融服務是指金融機構透過開展業務活動為客戶提供包括儲蓄、信貸、投資、結算、證券買賣和金融資訊諮詢等多方面的服務。進一步普及金融服務，可以促進經濟快速增長，同時降低貧困和不平等，在發展中國家有著特殊而深遠的意義。

金融普惠性（Financial Inclusion）是指標對整個成年人口，特別是低收入和農村地區人群，提供適當且負擔得起的廣泛的金融服務，涉及儲蓄，信貸，保險和理財等。

近年來，金融服務領域的技術創新，也即通常所說的金融科技，已經成為將金融服務覆蓋到一些先前被排除在外的群體的一個重要工具。透過金融科技創新，為收入低且不穩定的人群量身打造可持續的金融產品，透過規模經濟降低了交易成本，提升了交易速度、安全性與透明度，技術也消除了提供金融服務的障礙，比如遙遠的物理距離等。

2. 宏觀環境

到本世紀末，非洲是唯一一個人口還在繼續增長的地區。以目前的非洲第一大經濟體和人口最多的國家奈及利亞為例，本世紀末，其人口數量將超過中國，達到7.9億。目前，非洲的12.5億人口中，60%的人口在25歲以下，所以被稱為最年輕的大陸。與快速增長的年輕人口形成鮮明對比的是，大部分人口無法獲得金融服務或未被充分滿足對金融服務的需求，主要的原因包括：收入不夠穩定，缺乏開設銀行賬戶所需要的檔案，距離銀行和其他金融服務機構遙遠，缺乏基礎的金融知識以及無法支付賬戶管理費用等。

不過，近五年來，在撒哈拉以南的非洲地區，運營商和科技公司主導的移動貨幣（Mobile Money）正在促進金融普惠。雖然擁有銀賬戶的成年人的比例並沒有明顯增長，但使用移動貨幣賬戶的成年人的比例幾乎翻了一番，達到21％。自2014年以來，移動貨幣賬戶已經從東非擴充套件到西非及其他地區。在布吉納法索，象牙海岸，加彭，肯亞，塞內加爾，坦尚尼亞，烏干達和辛巴威，20％或以上的成年人僅使用移動貨幣賬戶。

撒哈拉以南非洲移動貨幣賬戶普及率

金融普惠的推進，除了技術作為影響因素以外，政府和監管機構也發揮著不容忽視的作用，比如是否提出及實施了切實可行的政策和監管框架。以迦納為例，2019年，世界銀行認可迦納是非洲移動貨幣發展最快的市場。2020年5月，迦納與世界銀行合作制定《國家金融普惠與發展戰略》，旨在到2023年將金融普惠度從目前的58％提高到85％，提供更多的經濟機會並減少貧困。具體措施包括：增加金融服務接入點，提高賬戶擁有率，以及在全國範圍內普及金融產品等。另外，與Consultative Group to Assist the Poor 合作推出《數字金融服務政策》，旨在支援有彈性、包容性和創新性的數字生態系統，促進社會發展、經濟繁榮和私營部門發展。該政策制定了四年（2020-2023）藍圖，以實現六個領域的短期和中期目標：（1）改善數字金融服務（Digital Financial Services）生態系統的治理；（2）支援金融科技；（3）建立有利的監管框架；（4）提升當局對數字金融服務的監管能力；（5）支援數字金融服務市場基礎設施的開發；（6）推動數字金融服務的拓展（包括付款，儲蓄，信貸和保險）。

自1970年代以來，非政府組織向窮人，特別是婦女和非正規部門的窮人提供了大量的小額貸款，以滿足基本生活需求或做生意及擴大生意需求。一般來說，小額貸款通常在20美元至300美元之間。小額信貸是“窮人的零售銀行業務”。除國際性的非政府組織之外，非洲各國都有大量的小額貸款金融機構（MFI，Micro Finance Institution)，受央行監管，為傳統銀行無法覆蓋的低收入人群提供以信貸為主的金融服務。隨著在非洲手機滲透率的提高和金融科技的發展，更多的電信運營商和科技公司加入了數字化信貸的領域，提供更加便捷及時的線上化貸款服務。不過，近年來，由於小額貸面臨的壞賬問題和“利滾利”的違約金，提供的金融援助反而形成了一種事實“剝削”，使得貧困的人群進一步陷入了貧困，引起了巨大的爭議和監管的關注。

二、非洲金融服務的現狀及市場空間

1. 金融普惠性的全球對比

2011年，世界銀行集團啟動了全球Findex資料庫，該資料庫由比爾和梅琳達·蓋茨基金會The Bill and Melinda Gates Foundation資助。全球Findex旨在透過對全球金融包容性進行量化衡量，追蹤全球金融包容性的成果和進展。根據世界銀行釋出的《 2017年全球Findex資料庫：衡量金融普惠性和金融科技革命》的報告顯示，2017年有69％的成年人擁有銀行賬戶，比2011年的報告增加了18％。總體而言，在過去的十年中，金融技術（簡稱金融科技）的興起以及手機和網際網路的廣泛使用推動了金融普惠性的發展。金融服務不僅在世界範圍內擴充套件到更多的成年人，而且金融技術的發展正在促進為已經擁有銀行賬戶的人提供更廣泛的服務。

金融普惠性在世界範圍內存在比較明顯的不平衡，高收入經濟體的金融普惠程度要遠遠高於發展中經濟體。不過，發展中經濟體正在積極改善這一狀況，以印度為例，印度政府大力推動生物識別身份證以增加賬戶擁有率。在利用技術獲得金融服務上，中國和肯亞分別代表了兩種不同的模式。在中國，移動金融服務主要透過第三方支付服務提供商如支付寶和微信提供，連結到銀行或其他型別金融機構的賬戶。相比之下，在肯亞，移動金融服務主要由電信運營商提供，移動貨幣賬戶不需要與金融機構的賬戶掛鉤。

在高收入經濟體中，71% 的受訪者表示在過去一年中進行過儲蓄，而發展中經濟體的這一比例只有43%。在高收入經濟體中，超過四分之三的儲蓄者 （佔所有成年人的 55%）採用金融機構賬戶這樣的正規的儲蓄方式。在發展中經濟體，只有不到一半的儲蓄者 （佔所有成年人的 21%）使用正規方式儲蓄。一個常見的選擇是半正規的儲蓄，比如撒哈拉以南非洲地區的儲蓄互助組（肯亞的SACCO），將儲蓄放在社群組織內進行保管和共享。在高收入經濟體中，大多數借款人依賴正式信貸，比如使用信用卡或從金融機構獲得貸款。相比之下， 發展中經濟體的借款人最有可能向家人或朋友籌借。

撒哈拉以南非洲的信貸服務，遠遠落後於其他國家。以信貸佔GDP的比例為例，該資料在撒哈拉以南非洲只有18%，而該資料在南亞和南美的比例分別為37%和47%。根據世界銀行的資料，非洲的信貸缺口在3600億美元，有2000萬中小企業無法獲得信貸。

根據世界銀行2017年的資料，非洲15歲以上人群擁有信用卡的平均比例是4.47%。非洲比較大的經濟體裡，南非信用卡持有比例最高，達8.87%，第一大經濟體奈及利亞只有2.59%。

2. 非洲主要國家金融普惠現狀

奈及利亞

截至2020年9月，根據奈及利亞銀行間結算系統（NIBSS）的資料，擁有銀行驗證碼（BVN，Bank Verification Number）的成年人數為4360萬。《世界人口評論》的實時資料顯示，奈及利亞有9960萬成年人。這意味著，到2020年，約有5600萬（56％）奈及利亞成年人沒有銀行賬戶。截至2018年，奈及利亞約有36.8％的成年人口（超過3000萬人）無法獲得任何正式或非正式的金融服務/產品。

2012年，奈及利亞中央銀行推出了國家金融普惠戰略（NFIS，Nigeria Finanical Inclusion Strategy），明確了金融普惠的需求方、供應方和監管壁壘。NFIS提出的指南和框架，包括“分層瞭解您的客戶（T-KYC）法規”、“代理銀行法規”、“國家金融知識戰略”和“消費者保護”。2018年稽核後的NFIS指南提出以下5個優先事項：1）建立利於數字金融服務拓展的環境；2）全國範圍內實現代理網路的快速增長；3）落實所有金融服務平臺上開設和運營帳戶/移動錢包的KYC要求；4）建立為無法獲得金融服務的人群提供服務的有利環境；5）加快無現金支付渠道的實施，尤其是政府對個人和個人對政府的支付。

與肯亞不同的是，在奈及利亞的金融普惠發展中，運營商一直以來是缺失的角色，銀行仍然佔據統治性的主導地位。不過，2018年，運營商終於獲得了一個進入金融服務的視窗，奈及利亞央行宣佈頒發PSB牌照（Payment Service Banking License），允許非金融機構提供基本的銀行服務（開設儲蓄賬戶，接受存款，跨境轉賬，運營數字錢包，發借記卡和預付卡），但不能經營貸款和外匯業務。運營商可以憑藉覆蓋到鄉村及偏遠地區的網路基礎設施和代理商網路，向更廣泛的人群提供支付服務。2020年8月，Globacom，9mobile和Hope（Unified Payment 子公司）都正式獲得PSB牌照。

奈及利亞是一個大國，經營和擴大銀行分支機構的高昂成本是不可持續的。代理網路提供了一種更便宜更有效的到達最後一英里的方法。2018年，奈及利亞啟動了共享代理網路設施（SANEF）措施，彙集了50萬個代理，以將金融服務擴充套件到之前不受重視地區（尤其是奈及利亞北部地區）的人口。不過，研究表明，在奈及利亞，目前主要是由已經獲得銀行服務的人口使用移動貨幣，因此收效還不明顯。

肯亞

根據Finaccess 2019年7月的報告顯示，肯亞的金融普惠性達到83%，79%的成年人擁有移動貨幣賬戶，25%的成年人擁有手機銀行賬戶，8%的成年人擁有數字貸款應用。SACCO和MFI在肯亞有著特殊的地位，十分之一的肯亞人透過SACCO和MFI獲得金融服務。

Safaricom（肯亞電信運營商）在推出M-Pesa時在肯亞佔有近80％的電信市場份額，而肯亞最大的銀行的客戶市場份額不到15％。因此電信運營商在推動肯亞金融普惠發展上發揮著至關重要的作用。

SACCO（Savings and Credit Co-operative）是一種合作社，其目標是為會員積蓄儲蓄和提供信貸便利（聯合國人居署，2010年）。SACCO是農村重要的金融服務形式，在許多農村地區，本地SACCO是唯一的金融服務機構。雖然尚不知道在肯亞運營的SACCO的確切數量，但據估計有4,000-5,000個。

2012年11月，Safaricom和CBA（Commercial Bank of Africa）合作推出了M-Shwari，CBA發行銀行賬戶，提供資金並遵守所有監管要求。自2012年上線後的兩年內，M-Shwari賬戶超過1千萬，CBA銀行每天發放5萬筆貸款。CBA銀行已向280萬借款人發放了2060萬筆貸款，總計2.77億美元，平均貸款額為15美元。所有活躍的M-PESA使用者中有三分之一的使用者也是活躍的M-Shwari客戶。

不過，根據扶貧諮詢小組（CGAP）的《數字信用革命：肯亞和坦尚尼亞借款人的見解》報告中的資料顯示，將近一半的流動貸款借款人未償還其貸款，被列入信貸黑名單。此外，接受調查的受訪者中有20％表示減少了食品支出，以償還流動貸款。數字信貸初衷是提高金融普惠性，卻對貧困人口造成了新的困境。

埃及

根據全球Findex資料（世界銀行，2017年），埃及只有33％的成年人擁有銀行賬戶，擁有銀行賬戶的男女之間的差距為12％，而高淨值個人和低淨值個人之間的差距為21％。較低的金融滲透率與大量非正規經濟的存在、高貧困率和高失業率密切相關。此外，埃及被認為是現金經濟，現金主導了其大部分交易。

根據全球標準，儘管銀行業的滲透率仍然相對較低，但截至2017年8月，埃及的手機滲透率達到110％。因此，移動支付服務在該國具有巨大的發展潛力。

埃及央行CBE在2016年11月更新了其移動支付服務法規，以允許銀行客戶透過其移動賬戶收發資金和匯款。此舉是限制高度依賴現金交易戰略的一部分。同年成立了國家支付委員會，並要求其減少在銀行系統外使用鈔票，鼓勵使用電子支付並發展國家支付系統和基礎設施。

近年來埃及將金融普惠、數字經濟和貿易便利化作為其優先事項。2020年，埃及央行下令所有銀行建立獨立的金融普惠部門，以制定其內部金融普惠策略。埃及央行和金融監管局（FRA）都在制定一系列金融科技監管法律，同時推出監管沙盒機制，允許金融科技初創企業在未完全合規情況下，小範圍試點驗證，以支援各類金融科技創新。2020年9月頒佈了的新的《銀行法》，此法被成為中東北非其他國家模板，將電子支付、金融科技、加密貨幣等納入法律監管框架。埃及金融監管局（FRA）也批准了一項旨在監管和支援金融科技服務在非銀行金融部門應用的法律草案。

南非

在南非，銀行帳戶仍然是使用最多的金融服務。在2003年至2017年之間，沒有銀行賬戶的成人人數從1700萬減少到1400萬（南非約有5700萬人）。儘管超過70％的成年人擁有帳戶，但只有24％的成年人每月進行三筆以上的交易，例如提款，存款或刷卡。南非的銀行交易費用較高，有60％以上的交易是以現金完成的。

移動貨幣（Mobile Money） 在南非不屬於主流，MTN曾經在2012年推出過，不過由於運營成本過高，2016年關閉該業務，2020年1月該業務重新啟動。大部分南非人對於移動貨幣缺乏認知和信任感。

National Stokvel Association of South Africa表示，超過40％的南非家庭使用Stokvels。Stokvels是一個儲蓄或投資社群，類似於肯亞的SACCO，成員定期繳納約定的金額，之後根據成員同意的方法將金額分配，諸如此類的基於社群的組織為低收入人群提供了銀行業所缺乏的靈活性和服務支援。

個人透過現存的金融機構獲取信貸時，銀行需要工資單和銀行對帳單，批准流程也較冗長，無法滿足低收入人群的需求，同時監管也使得正規的金融機構缺乏創新，不少南非人轉向社會高利貸（mashonisas）或向朋友和家人等非正式渠道借錢。此外，大量的小型非正式企業，由於不滿足商業銀行的要求，且需要支付較高的銀行賬戶註冊費，也無法從正式的金融機構獲得貸款。

西非法語區

科特迪瓦當局於2019年5月通過了《 2019-24年國家金融普惠戰略》，旨在加強為低收入人群和中小型企業提供金融服務。除了優先考慮將金融普惠性從40％的人口擴充套件到60％之外，該藍圖的目標還包括改善對企業和整個社會的金融教育，更好地促進數字金融發展機制以及對金融部門更好的監管。

西非中央銀行（BCEAO）2019年7月的一份報告顯示，該地區的金融普惠性呈現積極趨勢：銀行滲透率從2017年的16.4％增長到2018年的19.3％。多哥在西非經貿聯盟成員中比率最高，為26.8％，其次是馬裡（23.3％）和貝南（22.5％）。象牙海岸在該地區排名第四（21.6％)。考慮到其他型別的金融服務（例如移動貨幣）的普及，該地區的整體金融服務滲透率在2018年為41.1％，高於2017年的35.8％。表現最好的是多哥，佔85.4％，其次是貝南（68.7％），塞內加爾（51.9％）和布吉納法索（ 41.3％）。

在象牙海岸的企業中，人數小於200人且年流水小於170萬美元的中小企業佔比80%。中小企業的潛在融資需求巨大，IFC估計，到2020年初，中小企業的融資需求將超過23億美元，佔GDP的6.8％。不過，中小企業從銀行機構獲得貸款的需求經常被忽視，政府正在努力緩解該矛盾。此外，在個人信貸方面，據西非中央銀行（BCEAO）稱，截至2019年9月，西非共有511家小額信貸提供者，有48000個分發點，受益人達1520萬人。

三、非洲信貸服務的監管框架

1. 奈及利亞

奈及利亞信貸受到國家和州的雙重法律約束，並且每個州都有自己的信貸法律。在國家層面，放貸方分為三大類：

放債人（Money lenders）：不受央行CBN監管，但在特定的州，受放貸法律管轄。

財務公司（Finance companies）：受央行CBN監管，可進行放貸和收取保證金（receive deposits）；不能證券化貸款或接受客戶存款。

小額信貸銀行（Microfinance banks）：受CBN監管，可以放貸和接受存款。可以彙集未償貸款，並利用現有存款和貸款建立金融產品。

銀行對於無抵押的消費者貸款有嚴格的限制，根據《銀行和其他金融機構法（2007）》（The Banking and Other Financial Institutions Act）(BOFIA)規定，禁止儲蓄貨幣銀行發行無抵押貸款，違反規定可對銀行業務人員處以罰款，甚至判刑入獄。因此銀行更願意接受房地產資產作為抵押，而在奈及利亞註冊抵押品和證券過程冗長繁瑣，消費者不得不進入利率更高的小額信貸機構進行貸款。

2005年，央行CBN引入了小額信貸法規和政策框架，旨在為未被充分滿足金融服務的人增加普惠金融服務。在2011年推出了新的《小額信貸政策框架》（Microfinance Policy Framework）在三方面對小額信貸提出了有別於其他金融機構的針對性要求：（i）貸款和儲蓄的規模（ii）無抵押品或對抵押品的要求降低（iii）操作簡便。

法律的不斷完善，促使小額信貸行業在過去十年中有了長足發展。有執照的小額信貸銀行（MFB）的數量已從2008年的600個增加到2020年的940個，存款總額從2010年的590億奈拉增加到2017年的1820億奈拉。

但該法案尚未應用到金融科技領域，2019年央行CBN通告增加了對不同型別小額信貸銀行（MFB）的最低資本要求。到2021年4月，州級MFB執照——這是大多數金融技術公司想獲得的執照——的最低資本為5億奈拉，到2022年4月必須有10億奈拉；到2021年，國家MFB的最低資本為35億奈拉，到2022年為50億奈拉。CBN對小額信貸銀行進行監管，未遵守CBN準則的可能會導致鉅額罰款，甚至吊銷牌照。央行CBN在2018年吊銷了154家小額信貸銀行的牌照。

2016年央行CBN釋出了《消費者保護框架》（Consumer Protection Framework），對金融機構行為、責任提出了新要求。框架分為9個部分，規定了客戶投訴、資訊公開、債務追償、公平待遇、隱私保護等要求。銀行CBN負責對此進行監管，不遵守該準則可能面臨罰款、書面致歉，甚至吊銷執照的懲罰。

2017年推出的《信貸報告法》（Credit Reporting Act），要求金融機構向徵信機關提供信用報告資訊，並在風險評估中使用它們，解決貸款市場中資訊不對稱的問題。自該法案透過以來，奈及利亞的徵信機構覆蓋率有所增加，從2016年的8％增至2019年的13％，但信用資訊缺口仍然很大，遠低於肯亞的36％覆蓋率。

2017年推出的《國家抵押登記法》（National Collateral Registry Act）允許借款人將可動產（包括有形和無形的個人財產）用作貸款抵押品去申請貸款。如果債務人未履約，則債權人有權在對債務人發出通知的十天後，對抵押物進行強制執行。受疫情影響，央行CBN提出，希望獲得COVID-19干預資金的個人和中小企業，可以透過抵押可動產申請干預貸款。

2018年推出的《支付服務銀行指南》（Payment Services Banks Guidelines）對奈及利亞的支付服務銀行（Payment Services Banks）(PSB) 做了詳細說明。PSB通常是電信公司、大型連鎖超市或類似的大型B2C公司的子公司，後者透過利用其現有電信或分銷網路來獲得提供金融服務的牌照。指南允許PSB提供例如存款、匯款、付款處理和移動錢包等銀行服務，向客戶提供量身定製的金融產品。但要注意的是，PSB不能向客戶發放貸款。

2. 肯亞

之前由於肯亞政府監管框架陳舊，沒有針對新興起的現金貸的監管法律框架，整體監管比較寬鬆，一些不屬於金融機構的現金貸平臺在不受到肯亞傳統的《銀行法》，《小額金融法》和《肯亞中央銀行法》監管情況下野蠻生長。對非集資吸儲類的金融機構監管也相對鬆散，現金貸公司註冊為非集資類金融有限公司（Non-deposit taking/Credit-Only）相對簡單，只要先獲得肯亞央行CBK的無異議書（Letter of no Objection），之後設立有限責任公司，完成公司註冊流程即可合法合規地進行貸款業務。註冊證書永久有效，無須每年更新，最低註冊資金僅要求 10萬先令（約6700元人民幣），且不須要實繳。

近兩年負面投訴日益嚴重，例如高達數倍的年化利率、暴力催收甚至導致個別貸款人自殺、濫用貸款人信用資訊共享（credit information sharing，簡稱CIS）等等，使得肯亞政府開始下決心出臺政策和制定法律以加強監管。

2019年10月，國會議員Gideon Keter首次在議會提出《肯亞中央銀行法修正案》提案，2020年6月國會議會正式釋出《2020年肯亞中央銀行（修訂）法案》（草案），徵求各方意見，並計劃於2020年年底正式公佈法案。該草案建議肯亞央行CBK作為肯亞數字金融產品和服務的監管機構，CBK有權監管數字金融產品、金融產品服務提供商、數字信貸提供者和數字信貸服務提供者的行為。

受新冠疫情影響，借款人還款能力顯著下降。CBK宣佈自2020年4月1日至2020年9月30日，禁止300多家政府監管之外的現金貸公司訪問及修改肯亞徵信部門CRB（Credit Reference Bureau）個人信用資料，打擊線上小額貸公司濫用CRB給予的信用資料提交和共享許可權。其他受監管的金融機構，也只允許將未償還貸款高於1000先令（約67元人民幣）的違約貸款人列入徵信部門CRB的黑名單，同時，CRB將現有因未償還貸款低於1000先令的違約人黑名單全部清零。

另外，Google應用商店對於小額貸應用也有新的政策。2019年9月，Google應用商店要求還款期限少於60天的"快速個人貸"不得上線，並且要求執行中的小額貸APP需符合所在國對金融行為的監管）。肯亞數字貸款人協會（DLAK）也對成員企業提出了行業自我監管要求，例如貸款方僅收集與所提供服務有關的個人資料且在借款人明確表示同意的情況下才能使用該資料。

3. 埃及

受伊斯蘭宗教文化影響，埃及之前的金融監管政策非常嚴格，金融監管政策改革相對緩慢。這兩年埃及政府改革步伐加快，監管政策開始逐步鬆綁，以鼓勵金融創新。

2009年，埃及政府將原來三個獨立的非銀行金融監管機構（保險監管局EISA、資本市場管理局CMA和抵押貸款金融管理局MFA）合併成立金融監管局FRA（Financial Regulatory Authority），由FRA統一負責監管非銀行金融市場和工具，包括資本市場、期貨交易、保險、抵押融資、融資租賃、證券化等。2019年底FRA首次批准小額貸公司推出小額貸產品（Nano Finance）。

FRA對小額貸產品的要求主要有如下幾點：

1）允許每個使用者貸款金額最高不超過3000埃鎊（約人民幣190美元）；

2）還款期不超過90天；

3）承諾在產品上市後，立即向保險公司購買保險，在每個月底前，保單應至少覆蓋其產品總金額的25%；

4）承諾在放貸前，對超過500埃鎊的貸款申請，到埃及唯一的徵信局I-Score資料庫查詢申請人及其擔保人（如果有的話）的信用狀況。此外，如因本公司不可控原因，或者管理局可以接受的理由而未進行該查詢的，小額貸公司須在放貸後兩個工作日內進行查詢，並將該查詢存入客戶檔案。如果存在任何信用問題，不得放款。此外，小額貸公司應定期（最多每兩週）更新存在徵信局I-Score資料庫中的客戶資訊及其信用狀況；

4. 南非

南非政府認為小額貸款是反貧窮的，有助於創造就業和增加收入，並建立了South African Micro-finance Apex Fund (SAMAF)，用可持續的方式為小企業提供貸款。所有小型借貸機構必須向微型金融監管委員會（MFRC）註冊，並遵守相關規則，受南非中央銀行監管，以及來自MFRC的檢查。南非出臺了《國家信貸法》（NAC）、《國家信貸修正法》（NCAA）、國家信用法規等，同時建立了國家信用監管機構，使得小額貸款行業正規化。

符合以下條件，必須申請註冊成為信貸提供者（credit provider）：

根據折扣交易或分期付款銷售協議提供商品或服務的一方；在典當交易中預支資金或信貸的一方；根據信貸協議提供信貸的一方；抵押協議下的抵押權人、抵押貸款人；租賃公司出租人（lessor）；根據信用擔保作出保證或承諾的一方；根據任何其他信貸協議將資金或信貸透支給另一方的一方；訂立信貸協議後根據信貸協議獲得放貸人權利的任何其他人。

四、非洲信貸服務的細分領域及代表公司

1. 小額現金貸

小額現金貸是非洲金融科技行業玩家最多的細分領域，參與者主要以運營商和科技公司為主。運營商推出的mobile money吸引了大量使用者，同時大都利用其龐大的分銷網路，與銀行合作，順勢推出小額現金貸業務。運營商關於使用者的內部資料包括通話時間，充值頻率及金額、裝置種類等，基於此建立使用者的信用等級。另外，也湧現出了大量的科技公司，透過數字手段，完成KYC信貸稽核、申請、放款和回款的全流程。在信貸稽核方面，與傳統的銀行需要大量的文書和抵押品等不同，小額現金貸通常在數分鐘之內即可放款，並透過搜尋智慧手機資料（包括簡訊，聯絡人清單，通話記錄，銀行餘額訊息和賬單收據）來確定信用度。除對接國家層面的信用資料庫以外，小額現金貸公司還會採用“小額測試”的手段，根據使用者的回款狀況累積信用記錄，逐步提高放款額度。

奈及利亞

在奈及利亞，很大一部分人口仍然被排除在金融服務之外，根據2016年中央銀行的調查，有58.4%無法接觸到充分的金融服務。央行於2012年開始推行無現金政策，隨著市場信心的增加、Bank Verification Number的推行、3個信用管理局的建立以及手機滲透率的提高，面向個人的小額貸開始盛行。根據McKinsey的研究，奈及利亞的金融科技公司主要集中於支付和信貸兩個領域，信貸領域以針對個人的小額貸為主。

CRC SCORE是CRC在奈及利亞推出的信用評分系統，它與全球最廣泛使用的信用風險評分系統Fair Isaac Corporation（FICO）合作開發，也是奈及利亞唯一全球認可的信用評分。評價維度主要包括欠款（未償債務）（30％），付款歷史記錄（35％）

追求新信用（10％），信用記錄的時間長度（15％），信用混合（10％）。目前，奈及利亞信用機構的資料量仍然很少，僅僅覆蓋千萬級使用者量。

以下為奈及利亞市場比較常見的幾種小額貸款：

肯亞

肯亞政府之前對於現金貸的監管框架比較陳舊和寬鬆，現金貸發展十分火熱。除運營商和銀行合作的KCB M-pesa和M-Shwari外，截止2018年9月底，有110家以上的現金貸平臺。在2014年至2017年之間，大約有270萬肯亞人被徵信局 credit reference bureaus列為負面清單，其中15％因拖欠少於2美元的貸款而違約。小額貸的借款目的主要是為了滿足日常生活基本需求，話費或者補充小企業流動資金等。

Tala

在肯亞，坦尚尼亞，印度，墨西哥和菲律賓等地運營，2019年9月宣佈暫時停止在坦尚尼亞的運營。肯亞是Tala目前最大的市場，擁有300萬用戶。目前已經進入D輪，融資累計超過2億美元，投資人包括Revolution, Institutional Venture Partners和PayPal Ventures等。首次貸款範圍在9-44美元，之後可增加至270美元，30天貸款月利率7-19%，21天貸款服務費5-14%。

Branch

融資累計1.7億美元，投資人包括IFC，Visa，Foundation Capital等，目前在肯亞，坦尚尼亞，奈及利亞，墨西哥和印度運營。使用智慧手機資料，包括GPS資料，通話記錄，聯絡人列表以及諸如銀行餘額訊息和賬單收據之類的文字，確定使用者的信用等級。在肯亞提供的貸款2.5-700美元，4-48周，月利率2% – 16%；在奈及利亞提供的貸款2.6-524美元，4-40周，月利率3%-21%。

迦納

目前在迦納比較普遍的小額貸提供方為電信運營商。MTN的MTN Qwik，與迦納的金融機構AFB合作（現在為Letshego Ghana），最高可以提供GHS 1000（180美元）的貸款，可以從MTN Mobile Agents或ATM上提取。期限30天，利率7%，無法按期支付，利率為12%。MTN 還提供另外一項即時小額貸款產品Xpress Loan。

Fido

提供快速的短期小額貸，線上申請。首次可以提供GHS 200（36美元）的貸款，最高可達GHS 1,000（180美元），借款期10-33天。已經獲得中央銀行授予的牌照。借款者需要提供個人ID和mobile money 或銀行賬戶，不需要提供抵押，30天利率為14%，最低可達8%。

埃及

埃及的小額貸還處於嬰兒階段，2019年底FRA首次批准小額貸公司推出小額貸產品（Nano Finance）。

Kashat

2020年上線，埃及首家小額現金貸公司。在開羅和亞歷山大提供100-1500埃及鎊（6.33-95美元）的短期貸款。使用者在平臺上提交申請並通過後，可以在Aman Store代理點（屬於Raya Holding）支取現金，還款也可以透過Aman Store 或合作的其他第三方商戶。Kashat已獲得FRA的牌照。還款期2個月，年化利率16-28%，目前貸款申請近1.5萬筆。

南非Jumo

成立於2015年，累計融資1.46億美元，投資人包括高盛等。Jumo致力於提供具有社會影響力的金融產品，例如小額貸款，儲蓄和保險。該公司在非洲，歐洲和亞洲的10個辦事處擁有約350名員工。目前在6個活躍市場（迦納，肯亞，巴基斯坦，坦尚尼亞，烏干達和尚比亞）運營，據悉，Jumo已觸達1500萬消費者或小型企業，提供了超過18億美元的貸款。

2. 分期貸

以消費為場景的分期貸在非洲並不常見，原因主要是存在大量的低收入且收入不穩定的人群，沒有完善的信用記錄，沒有財產保全手段，導致壞賬率比較高。常見的分期場景為家用電器連鎖店與銀行或者大公司合作，為其員工提供分期購買家電的服務，中產階級有固定工作且收入穩定，壞賬率較低。Jumia在2015年與First Bank旗下的信用卡合作，推出分期購買的服務。2018年，Jumia 在拉各斯上線Jumia Flex，針對3C數碼提供分期購買服務，還款計劃分為3個月和6個月。美國的科技公司PayJoy已經將客戶擴張到非洲，其產品PayLock整合在手機中，如果使用者沒有按時還款，將遠端鎖機。

CredPal

2017年成立於奈及利亞，畢業於Y Combinator。個人客戶方面，和僱主合作，向僱員提供信用卡，可用於線上或線下的合作點分期購買商品。企業客戶方面，向中小企業提供的信用卡，可以跟蹤其日常運營的交易和費用。已和500多家商戶簽約，完成了4萬多筆交易，還與知名金融機構建立了金融合作夥伴關係，貸款總額超過5千萬美元。

Reach

奈及利亞分期貸。主要面向的人群是沒有信用卡，但是也沒有急迫到借小額貸的城市白領。使用者在合作的零售商處購買商品，Reach次日8點前支付，每月由僱主從工資里扣除應該支付的本金和利息。信用貸為期3個月，員工的信用限額為工資的60%。Reach的模式是B2B2C，即向僱主提供可用於員工信用貸的電子Voucher。目前零售商側達成的合作主要為餐廳、時尚快消、日常百貨、美妝、藥店等。利息是其收入來源，利率為每月1.5-4.3%。

Lipa Later

2016年成立於肯亞，目前在四個國家運營：肯亞，烏干達，奈及利亞和盧安達。使用者註冊後，可以在合作的500家商戶分期購買商品。已經為超過20萬用戶提供3C數碼和傢俱產品融資。

MITI

成立於肯亞。目前模式為MITI先從合作方處（比如Copia）購買手機，加裝鎖機軟體，使用者從MITI處購買手機後，MITI配送給使用者（配送費用由MITI承擔，合作方sendy），使用者完成首付後獲得開機密碼。使用者在以後的3或6個月內每月支付分期貸款，如果沒有按時付款，MITI將遠端鎖機。收入主要有電商導流的佣金，先用後付的服務費5%和違約費10%。

3. 供應鏈金融

國際勞工組織指出，中小企業融資更為重要，中小企業提供全球三分之二以上的工作崗位。令人擔憂的是，即使在冠狀病毒爆發之前，快速增長的經濟體中也只有不到15％的中小型企業獲得了發展所需的信貸。根據國際金融公司（IFC）的資料，新興市場中的中小企業每年未滿足的融資需求為5.2萬億美元。

撒哈拉以南的非洲地區是中小企業財務最困難的地區之一，IFC估計該地區52％的中小企業有未滿足的融資需求，中小企業信貸缺口為3,310億美元。例如，在非洲最大的經濟體奈及利亞，銀行很少批准小企業貸款申請，只有不到7％的中小企業獲得了正式貸款。中小企業佔奈及利亞企業總數的96％，就業人數的84％，佔GDP的48％，但其中很大一部分仍無法倖存。

4G Capital

成立於2013年，起初主要在肯亞運營，後擴張至烏干達，為小商販、夫妻店等提供即時貸，無需抵押品，致力於滿足快速消費品（FMCG）最後一公里分銷商的庫存融資需求。放貸使用其獨家的信用風險評估系統，不依賴銀行交易、網路、社交媒體等資料，首次使用者可在24小時內獲得小額進貨貸款，在按時還款後，再次貸款可在5分鐘內獲得批准。已經提供超過95萬筆貸款，金額超過1億美元。

Patasente

2015年9月在烏干達開始運營，主要提供3種服務：(1) e-Purchase，面向製造商的B2B marketplace；(2)e-Factoring， 貼現，還款期180天以內；（3）e-Payment，整合銀行卡或移動貨幣，收付款管理。

目前有2300個小企業客戶。主要客戶型別為農業（牛奶，咖啡，漁業，豆類），醫療，建築，能源公司等。貸款申請透過率為40%。透過的使用者裡90%會再次借貸。借貸金額最低300美元。利率為貼現票據的3-5%。

Zanifu

自2016年9月以來，肯亞將商業貸款利率的上限設定為比央行基準利率（目前為9.5％）高出四個百分點。雖然其目的是限制企業和個人的借貸成本，但在很大程度上卻產生了相反的效果，銀行認為中小企業風險太大，無法放貸。科技公司切入了這一賽道，透過供應鏈金融的方式，比如保理和保兌等，向中小企業提供融資幫助。相比於針對個人的貸款，中小企業可以出示日常流水和資產等證明，壞賬風險較低。這一領域的代表公司是Zanifu，2016年成立於肯亞，創始人來自Sendy和Kopokopo，月利率7-10%左右。

Capiter

在埃及向中小企業（SME）提供供應鏈金融服務。埃及有250萬SME，目前針對SME的貸款都需要抵押，流程時間長，6個月期限，而且由於中小企業的財務審計和報告都不夠規範，銀行不願意向SME貸款，該領域市場潛力大且競爭空白。該平臺2500美元以下的貸款可以實現自動化，2500美元以上的貸款需要人工稽核。月利率2.5%-4%。創始人為Swvl前COO，曾領導400人的團隊，負責運營，財務和擴張。

LulaLend

2014年成立，南非第一家為中小企業提供短期資金的線上金融服務商。貸款流程自動化，可以在24小時內提供資金。貸款規模在2-150萬蘭特（1320美元-9.9萬美元），6-12個月期限，月利率2-6%。南非的中小企業存在比較明顯的資金缺口，約230億美元，提供營運資本貸款可以有助中小企業的成長。LulaLend已經完成A輪650萬美元融資，投資人包括IFC，Accion Venture Lab和Quona Capital等。

4. 融資租賃

Tugende

2012年成立，面向摩的司機提供融資租賃服務，在烏干達和肯亞共有18個服務網點，已有2.3萬名使用者。最近上線了移動端APP，計劃利用東非的網約摩的市場進一步擴張。2020年獲得630萬美金A輪融資，領投方為豐田和法國CFAO聯合成立的投資基金Mobility54（專注非洲出行賽道初創公司），美國Social Venture Fund、Segal Family Foundation等跟投。

Asaak

2016年成立於烏干達，起初向中小企業提供經營資金貸款。後與Safe Boda合作，向騎手提供摩托車融資服務，每月的還款從騎手的移動錢包中直接扣款。18個月付款期，年利率35%，可以透過合作伙伴獲得騎手的行駛里程，次數，評價等資訊。申請人可以在2天內獲得貸款。2017年獲得150萬美元種子輪融資，投資人包括Resolute Ventures，500 Startups，Catalyst Fund等。

5. 貸款超市及P2P業務

Evolve Credit

2019年成立於奈及利亞，是面向個人和中小企業提供各類借貸產品的快速比價平臺，包括不同貸款產品的專家評論和評級、價格、利率和其他條款等，目前服務免費。對於放貸人，提供管理貸款申請流程的軟體，收取軟體使用許可費，該軟體可以接收貸款申請，管理投資組合，自動進行信用評分以及放款和收款。收入模式為根據轉換率收取佣金或收入分成。目前已有超過1.5萬個使用者在其平臺上註冊，並提交了5千筆貸款申請。平臺上的貸款方包括Carbon，GT Bank， Quickteller，Fairmoney等。已經獲得6位數融資，主要投資人是Ingressive Capital、Flutterwave創始人Iyin Aboyeji建立的Future Africa、日本基金Samurai Incubate等。

RainFin

2012年成立於南非，P2P貸款平臺，該公司提供了一個線上市場，將信譽良好的借款人與貸方聯絡起來。借款人可以透過便捷易用的線上平臺以較低的利率獲得資金，而貸方則可以透過投資點對點市場獲得更高的收益。投資人包括Barclays Africa。

KiaKia

2016年成立，奈及利亞P2P貸款平臺。個人可以透過KiaKia P2P App的點對點貸款平臺直接向奈及利亞的消費者和MSME提供貸款。利率由貸款人的貨幣供應量和借款人的貨幣需求量決定，交易市場的雙方可以協商利率，有三種供貸方參與的期限：6個月，12個月和36個月。

6. 第三方KYC服務商

KYC（Know Your Customer）是金融機構或金融科技公司驗證其客戶身份並評估與業務關係是否存在非法意圖帶來的潛在風險的過程。KYC的範圍從客戶的姓名、電話號碼、電子郵件地址和家庭住址等簡單資訊到私人資訊並驗證這些個人資料PII（ Personally Identifiable Information）。PII可包括姓名、出生日期和地點、生物特徵資訊、奈及利亞的銀行驗證碼（BVN）、迦納的稅務標識號或南非的南非身份證號。PII還包括可用於追蹤個人的任何其他資訊：醫療記錄，教育資訊，財務資訊（包括賬戶名稱和號碼）和就業資訊等。

Youverify

2017年成立，對接多個國家的多種公民資訊資料庫以及線下合作代理商，其API產品幫助金融機構完成使用者的線上合規稽核（住址和身份認證等）。客戶包括Sterling Bank, Bolt, Kobo 360, NIPOST等。已經完成了30多萬客戶的註冊和驗證。2020年融資150萬美元，領投方Orange Ditial Ventures Africa。奈及利亞的同類競品還包括VerifyMe，已經獲得A輪融資。

Appruve

迦納初創公司，目前擴充套件至奈及利亞，肯亞，埃及和烏干達，其API產品為金融機構和金融科技公司提供個人和企業身份驗證服務。身份驗證包括比對ID資料庫、OCR、人臉識別、活體驗證。客戶包括Sterling Bank in Nigeria, Ecobank Group, IC Securities（資產管理公司）。畢業於DFS Lab 2018、StartupBootCamp Afritech 2018、Google ML Accelerator 2018、2019 cohort of the Facebook Accelerator。

7. API金融科技

Okra

奈及利亞版Plaid（2020年Visa以53億美元收購）。2019年成立於奈及利亞，提供的API，可以供金融科技公司調取其使用者的所有銀行賬戶的資料。目前已經對接17家銀行，基本覆蓋主要銀行機構，客戶包括Carbon, Branch和Renmoney等。月費500美元，可以調取使用者在合作銀行的Auth，Transaction，Balance，Identity，Income所有資料。2020年獲得TLcom Capital的100萬美元pre-seed輪融資。

Mono

Okra的直接競品，創始人為連續創業者（Paystack前產品經理，OyaPay前創始人）。Mono的API幫助金融機構生成銀行對賬單，驗證賬戶詳細資訊，發起付款，執行信用檢查等。目前還處於MVP階段，已合作16家金融機構（包括Carbon和Flutterwave）。2020年完成50萬美元Pre-seed輪融資，投資人包括Lateral Capital，Ventures Platform (投資組合包括 Paystack 和Kudi)，Golden Palm （投資組合包括Flutterwave）等。

8. 徵信服務CAAS

Migo

2014年在奈及利亞上線，為大型公司（包括銀行和電信運營商）提供信用評分服務，從而使他們能夠向終端使用者提供貸款。Migo的客戶包括奈及利亞最大的兩家電信運營商MTN和9Mobile，非洲第一家金融科技獨角獸Interswitch和支付閘道器領軍公司Flutterwave。已經發放300萬筆貸款，觸達100萬用戶。現已擴張至巴西。2019年A輪融資1900萬美元后，於2020年獲得2000萬美元B輪融資，投資人包括Valor Capital Group，Rise Fund和Velocity Capital。

9. 信貸軟體服務商

Ensibuuko

2014年成立於烏干達，向小額貸款機構或互助儲蓄組等提供可以管理貸款流程的軟體，功能包括客戶管理、流程處理、財務報告、放款收款等。

Jamborow

2020年成立於肯亞，向小額貸款機構或互助儲蓄組等較缺乏技術能力的傳統組織提供放貸管理的軟體。目前已經合作4家大型SACCO。創始團隊具有多年傳統銀行經驗。

五、非洲信貸的前景與展望

信貸服務對於非洲中小企業發展和經濟增長至關重要。然而，非洲的中小企業尤其是無銀行賬戶的低收入人群，在獲得信貸服務上還面臨巨大困難。基於此，小額信貸領域的各類創新應運而生，推動了金融普惠的發展。2017年，非洲所有風險投資中約有45％（2.53億美元）流向金融普惠。技術正在帶來根本性的變革，開闢了新的機會，以覆蓋以前金融服務無法觸及的人群。不過，非洲的信貸服務目前仍然面臨較大挑戰，除了宏觀的經濟環境外，還包括缺乏徵信機構提供準確的信用資訊，銀行和電信運營商之間的競爭以及來自資本和監管的限制。

Reference:

https://www.morganstanley.com/im/en-us/financial-advisor/investment-ideas/alternative-lending.html.

https://www.unionbankng.com/wp-content/uploads/2019/07/FY-2019-Investor-Analyst-Presentation.pdf

https://docsend.com/view/s/5knfxzr7sj6iub27

https://www.cbn.gov.ng/Out/2011/publications/dfd/Reviewed%20Microfinance%20Policy%20July%2012%202011.pdf

https://www.cbn.gov.ng/out/2013/ccd/3%20tiered%20kyc%20requirements.pdf

https://www.bog.gov.gh/wp-content/uploads/2019/09/Revised-AML-CFT-Guideline-AS-AMENDED-Final.pdf

http://www.cvandykattorneys.com/docs/fica.pdf