能源一向是大國必爭的資源，替代燃油車、替代原油、燃煤這些願景，隨著鋰電光伏成本逐年下降將會在不久實現。我們已經邁入能源革命時代，能源局稱我國在光伏行業佔據世界70%份額，這將會使得我國未來能源佔據制高點。
光伏馬上迎來全面平價上網，以單晶矽片、太陽能元件核心技術隆基股份、太陽能電池邁為股份、光伏逆變器陽光電源近兩年都有著將近10倍漲幅。可以說整個行業估值已經拔高，要想回到一年前水平基本上以後是不可能看見了，那麼未來是否還有投資機會呢？
一、光伏行業投資思路：降本增效
光伏行業最重要的就是降成本，將光伏發電成本降至火電成本以下，這樣用價格優勢替代傳統用電需求。隨著光伏行業技術迭代，成本只會越來越低效率越來越高。
縱觀光伏產業近年以原材料和工藝降成本為核心，而不如增加電池效率，會使成本下降有質的飛躍。
這裡電池片就是指太陽能電池，他的作用是將光能轉化為電，太陽能電池講究光電轉化效率，效率越高成本也就降的越快，而如果只是降低原材料成本降低工藝成本，降幅會非常有限。而太陽能電池技術發展將是未來最重要的技術革新。
目前太陽能電池主要是P型單晶，實驗室光電轉換效率可以達到24%，實際量產效率只有18%，這種提高空間非常大。
而HJT電池從各種行業研報上看效率是最高的，許多電池研報分析這三類電池工藝流程哪一個更少、哪一個材料物理結構更具優勢。實際上作為投資者只要關心實際量產時候的光電轉化效率究竟是多少？沒有什麼比實際的轉化效率大幅提高更有意義的事。
目前HJT電池理論上雖然具有優勢但是裝置成本投資遠高於P型電池。中間的TOPcon型電池少有企業在做。
12月13日中來股份一則公告稱，目前P型電池平均轉化效率在22%左右，而子公司TOPcon型電池取得技術突破量產轉化效率平均達到24%。這資料如果得到驗證將大大超乎所有研報預期，可以看到上圖HJT電池今年也不會超過24%轉化效率。所以理論與實際可能會大有出入，HJT電池工序簡單不一定會更有優勢，TOPcon電池工序複雜不一定處於劣勢。未來光伏成本不斷下降，電池技術革新肯定會非常快，像中來股份這樣的技術突破公告會非常多，投資者更應關注事實結果。
二、光伏行業短板：儲能
光伏能源不像火電一樣，按照需求量想燒就燒。光伏、風能都是“看天吃飯”不穩定性極高，透過轉換的電能一定要儲存起來，才能保障電力實時供應。
我國目前儲能行業現狀93%都是抽水儲能，透過兩座有高低差的水庫，將電能轉化成勢能，當用電的時候，再將勢能轉化成電能。這種轉化效率極低而且受地理位置限制，我國內部有大量缺水地區。而電化學儲能替代抽水儲能空間極大。
儲能成本如果過高，光伏等新能源發電價格就不具備優勢，上表中凡是成本高價格貴都不適用替代。其次鉛電池環保問題嚴重也會受到制約。
電化學儲能以鋰離子電池為主，鋰電池應用於電子產品新能源車各個方面，鋰元素本身為稀缺元素，我國鋰礦資源不具備優勢。雖然鋰電池成本一直下降。目前電化學儲能目前的度電成本大致在0.6~0.9元/(kW·h)，距離規模應用的目標成本0.3~0.4元/(kW·h)還有差距。
目前市場期寄磷酸鐵鋰電池最有希望進一步降低成本。
與之相比鋰礦稀缺資源，鈉硫電池就比較有吸引力，鋰在地殼中的含量約為0.0065%，而鈉含量為2.83%，成本要比鋰低很多。雖然鈉硫電池需要高溫狀態才能充放電，但作為大型儲能技術上已經完全可以實現。鈉硫電池唯一不足就是安全問題，苛刻的高溫條件稍一不慎就會引發大型火災。目前國內鈉硫電池由國家電網、上海電氣、中矽所合作示範階段。日本NGK是唯一鈉硫電池商業化的公司，在日本執行100多座鈉硫電池發電站，僅在2011年發生一次火災事故。
未來光伏平價上網在先，那麼緊隨其後的便是光儲平價，目前電化學儲能中鋰電儲能佔比最多，成本逐步下降。過去10年光伏和儲能成本分別下降90%，成本下降潛力巨大。
對比替代抽水儲能，鈉硫電池、磷酸鐵鋰電池成本目前依舊較高。但是在電化學儲能裡，兩者已經算成本低的了。好在光伏配電計價不算上儲能成本。
儲能成本遲遲不能降下來，雖然光伏發展迅速，但是儲能成本誰來買單成為投資難題。我國目前給予儲能行業大力補貼才能解決這一問題。河北南網為例同樣的投資收益率，配置儲能需要每KWH至少補貼0.36元。只有堅持幾年政策補貼，才能度過電化學儲能成本降至抽水儲能成本之時。
總之目前各種儲能技術都不能盡人意，好在鋰電隨著技術提升能量密度加大，儲能成本逐年下降，取代抽水儲能只是時間問題。
三、逆變器
無論光伏行業如何變遷，對於逆變器需求永遠是不變的。由於光能轉化的是直流電，需要用逆變器變成交流電併入電網。這是光伏平價上網的關鍵裝置。我國光伏逆變器份額佔據全球50%以上。
其中華為、陽光電源分別在組串式逆變器、集中式逆變器穩坐全球行業龍頭地位。
逆變器投資思路沒有太多創新，光伏平價上網在即，光伏電站今年是搶裝年逆變器需求也會跟上。海外逆變器每5年換機週期決定逆變器企業利潤，由於歐美國家光伏裝機較早，5年前是第一波光伏裝機潮。而逆變器正好今年迎來5年換機潮導致今年逆變器需求爆發。
而海外歐美國家，據統計有50%家庭光伏使用微型逆變器，微型逆變器缺點在於難維護，換機速度較頻繁。這為逆變器第二梯隊企業帶來成長契機。如戶用儲能逆變器龍頭有固德威、小型組串逆變器錦浪科技等。