當Snowflake於9月份上市時，投資界一片譁然。這家雲資料倉庫公司有著驚人的增長，久經考驗的領導力，以及一群渴望獲得股票的交易員。該公司股價在首日交易中上漲了一倍多，而且一直沒有反彈。

自IPO以來，該股已上漲近32%，這個估值讓人聯想起網際網路泡沫。我在關注另外三支可能給股東帶來更好未來回報機會的超高速增長股票。基因檢測、寵物用品和短期租賃都沒有云資料儲存那麼吸引人，但我認為Fulgent Genetics、Chewy和Airbnb在未來三到五年內提供了更好的回報機會。

1. Fulgent Genetics

Fulgent利用了疫情帶來的大量新業務。今年3月，管理層得以迅速部署疫情診斷測試，並將重點從罕見疾病、癌症和其他遺傳疾病的測試轉向新病毒的測試。在截至9月30日的上一季度，該公司收入增長了880%，至1.017億美元。更好的是，非冠狀病毒檢測擺脫了封閉令的影響，第二季度躍升57%。

管理層目前認為，該公司全年銷售額將達到2.35億美元，較2019年的3300萬美元增長了600%以上。Fulgent Genetics已經證明，它可以在規模上盈利。與2019年第三季度相比，測試量增長了50倍，毛利率上升至74%。這高於2019年第三季度的62.5%。此外，營業利潤率從去年同期的14.6%躍升至62.5%。這是一家增長迅速而又不增加大量開支的企業，這是長期股市收益的一大秘方。

2. Chewy

和其他許多人一樣，我的家人在疫情期間給家裡添了一個毛茸茸的夥伴。今年寵物飼養率大幅上升。LendingTree最近的一項調查發現，8%養寵物的受訪者是在3月至9月期間得到寵物的。Chewy是一家線上寵物食品和用品供應商，它正受益於這股熱潮。事實證明，被困在家裡，正是給家裡增加一個毛茸茸的夥伴，並在它們到來後寵愛它們的好時機。重要的是，在寵物上的花費也在增加。

在截至9月30日的第三季度，該公司銷售額較去年同期增長45%。在該公司1780萬活躍客戶中，今年增加了510萬。該公司在銷售業績斐然的情況下仍未實現盈利，有幾個很好的理由，而且這些理由都表明未來還會有更多增長。管理層增加了兩個新的業務中心，寵物藥房業務，可以公司的寵物遠端醫療服務獸醫聯絡。隨著Chewy業務的蓬勃發展和投資的不斷增長，我更有信心預測十年後寵物主人將更愛他們的寵物，享受遠端獸醫服務，而不是預測哪種雲技術將佔據主導地位。

3. Airbnb

投資者對12月10日首次公開募股的Airbnb持謹慎態度是正確的。和Snowflake一樣，該公司股票在上市首日上漲了一倍多，這一估值令經驗豐富的投資者搖頭。不過，這家公司還有一些與眾不同之處，讓我很難輕易地將其拋棄。與許多熱門科技公司不同，Airbnb是由設計專業的學生創立的。我非常相信不同視角的好處，我認為Airbnb的創始故事是最好的。在早期，為了幫助客戶(出租房源的人)取得成功，創始人自己預訂了房源，並最終聘請了專業攝影師，讓這些房源在網上看起來儘可能有吸引力，結果銷量大增。現在看起來很簡單，但它證明了非技術視角的價值，以及不忽視Airbnb吸引客戶的任何步驟的承諾。

Airbnb今年表現出了驚人的韌性。儘管總預訂價值比去年下降了39%，但影響主要集中在疫情初期。很明顯，該公司有能力實現盈利——Airbnb在2018年、2019年和2020年的所有第三季度都實現了盈利。2015年至2018年，營業利潤率持續上升，2018年營業利潤近1900萬美元。與此同時，銷售增長從80%放緩至43%。2019年，管理層加大了在銷售和營銷方面的支出，以支援增長，運營利潤再次出現負增長。儘管Airbnb上市首日受到追捧，也有大量的反對者，但我相信它是一家快速增長的企業，正趨於盈利，在一個正在蠶食傳統酒店的市場領域佔據主導地位。再加上1.5萬億美元的潛在市場和富有遠見的領導層，我寧願買一隻高速增長的股票，也不願買Snowflake。