大家好，我是格子。

最近銀行存款動作挺大的，先是六大行齊發公告叫停靠檔計息，緊接著支付寶又全面下架網際網路存款業務。

靠檔計息本身就是在增加銀行的攬儲存款利率，由此傳導給實體經濟的融資成本就會增加。這和國家“推動利率下行，降低企業融資成本”的思路是相悖的，央行出面整治也是情理之中的。

靠檔計息調控原因整明白了，支付寶全面下架網際網路存款業務就明白一半了。

但我們總歸按照結果導向：中小銀行的攬儲壓力增加，我們投資者也損失了一個相對低風險、高存息的方式。

不過短期陣痛，長期還是利好整個經濟體系規範發展的。

怎麼回事？

一、前因後果，娓娓道來

“給金融科技套上枷鎖，網路金融不再是監管法外之地。”

事情是這樣的。

我們都知道，銀行存款安全性好，但是收益率並不高；定期存款收益稍高一些，但是流動性不好。

可是我們登陸支付寶這一類的金融網路平臺，就會發現，原來線下搬到線上之後，安全性依舊好，收益率卻可以上來了，流動性也可以放開了。

看上去，簡直就是三贏的局面。

但是我們再仔細去思考這個問題：

為什麼平臺攬儲的幾乎都是小眾銀行？

為什麼網際網路可以放開流動性和提高收益率，而線下國有或者股份銀行卻給不了？

他們傻嗎？

上線網際網路平臺之後，被迫提供的高息和流動性，對於銀行本身的風險控制能力要求是很大的。

不管是流動性還是高息，都會使得整個息差收益被縮小，想要擴大息差收入，要麼將成本轉嫁給融資企業，要麼就去尋求收益更高的投資專案。

前者與降息大方向相悖，後者增大了存款產品的風險。

存款保險是給我們投資者心裡保底的，但是我們不承擔的風險必然還是會存在，去哪了呢？

掛在資金使用者頭上的賬單和掛在銀行報表裡的壞賬！

總歸一句話，中小銀行沒有權利和資格大量高息攬儲。

不是說不能高息，不高息怎麼去和大型銀行競爭啊，重點是“大量”兩個字。

監管除了是針對中小、地方性銀行，還針對網際網路金融科技平臺。

網際網路金融平臺越來越多，涉及的面越來越廣，銀行、證券、保險都是有準入門檻的，不能說進入線上之後，門檻掉了…

“無照駕駛”的非法金融活動逐步被納入監管也是趨勢。

總之，以小見大吧，慢慢的，針對網際網路金融平臺會有細化的業務門檻和業務規模上限，涉及評級、經營情況、資本金、風險管理能力等等。針對銀行呢，也會設定進入網際網路平臺的銀行有哪些標準，規模、風控…這些都是必然的。

不過怎麼改，對我們投資者是好事情。

二、關於理財投資

倘若監管對網際網路巨頭們持續收緊，這兩個行業板塊會持續受到影響。

1.中概股

監管出臺之後，螞蟻平臺上的網際網路存款產品全線下架，只對已購買的網際網路存款產品的使用者可見。

雖然目前百度家的度小滿、京東家的京東金融，存款產品還在銷售，但大機率整改不會只針對螞蟻一家。

很顯然，資金比我們先知先覺。

港股市場中涉及到的網際網路巨頭們的股票，集體下跌，截至收盤，騰訊跌去1.2%，阿里跌2%，京東集團跌1%（盤中一度跌近2%）。

就整個跌幅來看，影響不大。

其實我有點盼著它們多跌點，有利於我們進入抄底。

為什麼呢？

因為從群魔亂舞到正規經營，對行業來說，是件好事，對於行業龍頭企業，這是排除競爭者的過程。

禍後焉知不是福？

相關基金呢，我們在前面一期《網際網路的春天結束了？》講過了，就不再跟大家重複了。

2.銀行

銀行，尤其是地方性中小銀行，必然會受影響的。

但是利好於大中型國有、股份制銀行。

此消彼長，客戶就那些…不是你的，就是我的。

銀行進入12月，股價就開始掉，截至今日收盤，之前彪上來漲幅跌去一半了。

在銀行上漲階段買了銀行板塊基金的朋友可能就要耐不住性子了…

不想多說，只提一句，銀行估值依然很低，春季行情少了誰也不會少了銀行這個大塊頭。

其實到這大家也聽出來了，還是給大家在打預防針和鎮定劑。

週五了，週末愉快。