週末了，咱們今天這篇文章扯點不一樣的，聊下怎麼搞主動基金組合。

先扯一個概念，分散。

打個比方，你愛張坤又愛蕭楠，他倆都很帥，然鵝畫風卻差不多，你腳踏兩條船並沒有什麼意義。

如果你還要加一個顏值相近的劉彥春，那你的基金組合就成了三個白酒頭頭，買一和買三沒啥區別~

喏，這是三隻基五年線性相關性，越接近1越正相關，越靠近-1越負相關，這三相關性高達0.8以上，“親”兄弟實錘了

你配他三幾乎起不到什麼風險分散的作用，比如12、13年的三公消費和塑化劑事件，白酒股就跌的挺慘，這組合也是天天吃麵，心裡苦吶~

那怎麼做才叫分散呢？動動腳趾頭想就知道，配投資風格不同的唄。

比如我選取三個玩酒裡最厲害的張坤為底倉，然後再找幾個不玩白酒的，風格各自不同的基金經理。

就說謝治宇吧，他是典型的均衡風格，目前興全一輩裡最6的，水平可能已超董承非。謝老闆不怎麼玩白酒，什麼價效比高投什麼，配置比較分散。

其次就是曹名長，只玩低估價值，價值投資界的痴漢。

還有就是成長風格的，那就很多了，比如這裡列舉下主投科技的鄒傳雁鴻德遠見回報，進一步分散相關性。

這四構建一個組合，相關性（五年）就是這樣：

喏，各自基金之間的相關性差別很大了吧。

張坤專心質量，謝治宇主打平衡，曹名長專注價值，鄒傳雁偏愛成長，人人都有自己的風格，都有一個美好的未來

會發現這幾個沒有一個相關性是在0.55以上，如果非要找個共同點，就是最近一年都跑贏了滬深300~~

於是一個低相關度的主動基組合就來了：

來看看這個基金組合到底表現如何：

原先波動都很大的四隻基金，組合在一起後波動神奇變小了。

組合的近三月年化波動是13.5%，比最低的鴻德遠見15.9%還低，一年波動是19.2%，也低於興全合潤最低的20.9%；

而且夏普比率高達2.83（單位風險獲取的收益），遠高於四隻大牛基2.55的平均水平。

如果我們選用相關性差不多的基金做組合呢？

比如拿張坤、蕭楠、劉彥春做組合，會發現年化波動和夏普比率，基本沒有改善，也就相當於取個平均值，那做組合的意義就不大了。

總結就是，相關性比較分散的組合，不僅業績好，而且更加穩~

重磅來了，我把有五年以上管理基金經驗的基金牛人們，用他們的代表作，做了一個五年線性相關圖。

給讀者們參考，看看能不能自己搭配DIY：

近五年主動牛基們的線性相關性

我列舉幾個比較分散的主動基金經理組合啊：

謝治宇+張坤+曹名長+周蔚文

謝治宇+張坤+曹名長+鄒傳雁

謝治宇+張坤+曹名長+周蔚文+傅友興