明年是牛年，牛年有沒有牛市呢？明年A股預計有13%的增長，滬深300會達到5700點， 這是摩根士丹利的研究團隊最新的研究結論。

明年中國經濟增長預期是全球最高的， 世界其他資本市場資產價格已經透支了今後五年十年的增長。美國各大基金投行都在加速佈局中國這個世界上剩下的唯一的阿爾法盛宴。 由於全球大部分經濟體採取多印錢，量化寬鬆的貨幣政策，應對疫情導致的經濟下行，中國成了世界各國資本的避風港 。

截止到11月份，境外機構投資者連續第24個月增持中國債券。海通證券的研究提出 中國股權投融資的時代正在到來，A股未來的有望迎來長牛。

股權投資大時代的市場呢將有三大特徵，第一是賽道化，現在這個賽道的主線了，是科技+消費； 第二是龍頭化，19年1月4號以來，龍頭公司的表現要優於全行業 ，未來的集中度會進一步的提升，有望了增加龍頭的議價；第三個是機構化， 整體看，明年宏觀流動性將不如今年寬鬆，但微觀流動性依舊充足。

今年資金淨流入預計是1.5萬億，2021年，居民的資產配置將進一步轉向權益市場，全年的資金淨流入， 約為2萬億以上，2021年，第一梯隊是科技類，科技類行業的年利潤將加速增長，計算機，傳媒，新能源產業鏈空間巨大；第二梯隊是內需 ，大眾消費有望崛起，此外了還需重視券商。牛市成交量放大將推高券商業績經改，最終將提高了券商的AOE，港股基本面 會得到改善，港股那相對比較便宜，有望迎來補漲，AH價差將趨於平衡 。

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