一、引言

近期，圈友們應該都感受到了我們對市場的認知：

——謹慎，謹慎、適度謹慎！

理由只需看2點：

1、量能不足

上週兩市成交額基本都在7000億附近，週三更是跌破7000億，極致縮量。

週四、週五回升到7500億，算是一點點好處。但隨著年底臨近，流動性壓力仍在。

因此，沒有足夠大的量能，短期指數想持續走強，仍需要接下來量能的持續放量。

2、機構倉位

一般情況下，出現一波中級行情，基本需要：

——遊資倉位和機構倉位，集體一致做多！

但是上週的表現，則是遊資倉位努力嘗試做多，慢慢加倉，但是機構倉位卻持續下跌。

因此，雙方分歧如此之大，中級行情就難尋覓了。

怎麼解釋？

唯一的出發點就是年底排名，機構落袋為安，鎖定利潤，鎖定排名。

待排名結束後再戰，年初沒有排名壓力，加上又有新的流動性！

3、小結

當下，或許機構也是憋著一股氣，但是礙於排名和流動性，先穩住再說。

而一旦踏入2021，或許，一切都是全新的，加上年底的持續壓抑，因此，年初會有望影響壓抑許久後的大爆發嗎？

——一切皆有可能，時間不多，近期認認真真緊盯盤面！

二、板塊1、機構

週末，機構的看法匯聚如下：

——北京地區本週關注前三板塊：軍工、科技、白酒

——上海地區本週關注前三板塊：食品飲料、汽車、煤炭

——廣深地區本週關注前三板塊：光伏、醫藥、製造業出口產業

——海外地區本週關注前三板塊：光伏、電動車、醫藥

綜合起來就是，繼續看多光伏、新能源汽車和食品線，另外增加軍工、科技和醫藥。

對此，老餘圍繞這幾個板塊說說小的看法。

2、食品線

老餘眼中的食品線，涵蓋的面比較大，不僅僅侷限於食品加工和飲料，還加入農業。

短期而言，三線白酒的持續搶眼，目前進入持續博傻階段，反正老餘也看不懂。而上週五，有市值較大的山西某酒出現了長上影線，因此短期謹慎是少不了。

至於葡萄酒，拐點剛剛開始不久。啤酒則2021年賽事依然沒有開始。因此它們或許短期存在和白酒的聯動效應，但是中期仍有機會受益。

至於食品加工，年關將至，不管是調味品、冷凍食品仍有望受益年底旺季，只是短期也會和白酒有一點點的關聯。

至於農業，隨著1號檔案的臨近，而週末經濟工作會議有特別提到：

——“種子安全、反壟斷、碳達峰碳中和”

因此，上週五盤中種植業提前有所反應，圈子週四（12月17日）晚上，我們的資料梳理和趨勢思考，皆有提到：

2、軍工線

上週軍工的表現，讓市場誤解了一番，以為類似像醫藥一樣帶量採購？即市場對軍工的擔憂是：

——軍品降價

帶量採購引發的降價，其實這點和醫藥還是有很大不同。

雖然軍品降價是客觀存在的，關鍵是看企業在軍工產業鏈上是否擁有核心競爭力及卡位，是否擁有成本轉移能力，以致於不受降價影響。

受降價影響比較大的企業是：競爭力差（如渠道型企業）或者競爭格局差的企業，而且依賴於單一型號單一客戶的企業影響或較嚴重。

擁有備核心競爭力和卡位的企業，更能充分享受到未來軍品訂單高增長的紅利，一個是主機廠，另一個是軍工上游電子、材料。

11月底，我們一直關注十四五規劃的軍工訂單的落地，原以為會成為當時的新主線。但之後的訂單訊息面依然沒有明朗，若接下來逐步明朗，或許這條線又可以撿起來。

3、週期線

上週四和週五，表現搶眼的要數週期線，也就是老餘常說的：

——順週期

為此週四文章也有梳理，不妨翻看下：

透過兩天觀察，加上期貨的持續大漲，短期看有色線更搶眼些，正好又疊加新能源汽車鋰電池的小金屬，從鈷、鋰到鎳，老餘最為關切了。

目前，可以說這些小金屬，依然處於行業拐點附近，因此或許需要中線的視野來看待它們。

4、汽車線和光伏線

這是老餘老生常談的內容，從9月份側重講光伏線，到最近12月3日的小灶課再次側重。近期對光伏玻璃或許多了些興致。

至於新能源汽車線，經歷過了比亞迪、長安汽車到小康股份這樣的整車爆發後，近期則是對鋰電池關心倍至！

——從正極到負極

——從碳酸鋰到磷酸鐵鋰

——從鈷到鎳

——從隔膜到電解液

其中，對這些趨勢中軍的梳理，已經在11月初完成，顯然已經陸續走高。比如鋰電池天賜兄弟，11月5日邏輯課後，已經持續創出新高，一個月時間裡也有60%空間。

好好複習這些趨勢邏輯課即可：

而2019年的鋰電池9朵金花，其實近期也慢慢跟上節奏，若有之前業績股專欄和成長股專欄的朋友，不妨翻看起來。

四、小結

其實，這些都是近期市場的側重點，至於科技線能否迴歸，上週五光刻膠嘗試走強，但當日利空利好皆有，等市場說了算，老餘隻跟隨市場。

至於醫藥股，上週我們也開始逐步涉及思考，除了中軍目前慢慢走出來，板塊效應仍需要更多觀察。不過，醫藥短期壓力也不大，畢竟持續低迷了好一段時間，當然疫情龍頭得除外。

總的來看，個人覺得市場沒有新玩意，因為這些內容都是我們在【贏餘投資圈】中日積月累的魚塘。

接下來需要做的，無非市場選擇了哪些細分領域，我們信手拈來。

若有足夠的理解，足夠的認真，剩下的其實不過是條件反射罷了！

另外，不管市場怎麼變，老餘始終堅守強者恆強的節奏！即：

——9月的光伏

——10月新能源汽車

——11月週期股，從化工到有色

——12月食品到光伏

——授人以魚不如授人以漁！

以上內容僅供交流學習分享，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎！