富凱摘要：浙大網新董祕今年5月表示，公司自身並未參與區塊鏈技術的開發和研究，而是通過杭州趣鏈科技投入相關技術研究。

作者| 川扇假

這兩天區塊鏈概念的上市公司成為了名副其實明星股，用兩個資料就能證明它有多火。在東方財富的區塊鏈概念股中，週末才有不到80家，週一就猛增到了170多家，其中超過半數的公司在週二已經連續兩個漲停了。而在深交所互動平臺上，年初至今關於區塊鏈的問答不過千餘條，在10月28日當天就猛增了一千多條。

當然在行業利好之下，真正有區塊鏈收入的公司寥寥無幾，不少公司被納入區塊鏈概念股沒被關注的公司，也釋出公告表示公司實際上並未開展區塊鏈技術研發，希望投資者理想看待，但字裡行間卻無不表示自己與區塊鏈糾纏不清，完全不怕越描越黑。

而宣亞國際、奧馬電器這種主營並非軟體、雲端計算領域的公司，只不過幾年前提過研究區塊鏈技術，卻從此沓無音訊，也竟然在這波浪潮中收穫漲停。

區塊鏈在資本市場得到待遇今非其比，此前上市公司曾一度“唯恐避之不及”。去年區塊鏈概念股中有超過二十多家被監管問詢，其中更是半數全力撇清與區塊鏈關係，表示區塊鏈業務不具有對業績產生實質影響的能力。想不到風水輪流轉，今年區塊鏈從人人喊打的炒幣客，變成了國家自主創新突破口，接下來一大波澄清又在路上了。

研究區塊鏈技術的大致有兩類公司，一個是金融公司，因為區塊鏈技術與金融銜接的最為緊密的，比如招商銀行和中國平安，都是較早介入區塊鏈技術研發的企業，在去年招商銀行就運用區塊鏈技術實現跨境支付功能。然而這類公司體量和營收規模巨大，區塊鏈砸進去連水花都濺不起來，所以區塊鏈的專案雖然落地了，卻不是市場關注的焦點。

另一類就是做區塊鏈技術研發的企業，它們多數是軟體應用企業，主營業務與區塊鏈技術有著密切聯絡，浙大網新應該是此次區塊鏈熱點的翹楚。在把區塊鏈捧紅的會議上，做講解的浙江大學教授、中國工程院院士陳純，就是浙大網新的前Quattroporte，他同時也是杭州趣鏈科技的董事長。

天眼查資料顯示，浙大網新是這家公司杭州趣鏈科技的大股東，也疑似是這家公司的實際控制人。在今年3月，國家網際網路資訊辦公室釋出了第一批境內區塊鏈資訊服務備案編號，其中便有杭州趣鏈科技。

浙大網新作為軟體開發公司，已經介入到雲服務領域，探索人工智慧、區塊鏈等新技術也成為其主要的技術佈局方向。不過浙大網新董祕在今年5月回覆投資者提問時表示，公司自身並未參與區塊鏈技術的開發和研究，而是通過杭州趣鏈科技投入相關技術研究。

從杭州趣鏈科技官網富凱君看到，該公司主要產品有區塊鏈底層平臺、資料共享與安全計算平臺、區塊鏈開放服務平臺、供應鏈金融平臺、存證服務平臺，合作伙伴包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀聯、上海證券交易所、光大銀行、興業銀行、浙商銀行、北京銀行、德邦證券等。

區塊鏈當前最大的價值就是資料的防篡改特性和資料的唯一性，這解決了網際網路最大的問題——信任。隱私保護、資料共享確權等問題，已經越來越成為影響網際網路發展的重要問題，在網際網路上，如果僅僅是傳輸資訊資料，可以進行拷貝與複製，但如果傳輸的是一份資產，最重要的是保證轉賬後資訊與資產的安全。區塊鏈技術跟網際網路最大的區別，就在於它能夠傳送獨一無二的原件，而非拷貝副本，通過區塊鏈技術，使用者將擁有自己的數字身份、資料和數字資產。

就像5G一樣，區塊鏈同樣是一種底層技術，面臨著落地與應用問題，現在的區塊鏈就像幾年前的雲端計算，企業都知道這是好東西，能夠提升自身的效率，但就是找不到合適的結合點。而杭州趣鏈科技已經在金融、物流等領域有產品落地，浙大網新也在2018年年年報中重點提及了公司核心業務之一的智慧城市，也將積極應用區塊鏈技術，運用分散式AI的優勢，節約傳輸資源和計算資源，提高運算效率。

很多上市公司在短時間內把自己包裝成區塊鏈概念，但能實現區塊鏈業務營收的屈指可數，因此像浙大網新這樣和自身的主營業務有交融，並且在主營業務的落地場景中，使區塊鏈技術真能起到作用，或提高收益或降低成本，已經實屬少見。

雖然是正宗的區塊鏈概念股，但浙大網新也面臨著科技股的通病，那就是估值較高。年營收超過35億的浙大網新淨利潤只有1個多億，估值則達到70倍。這幾年接連通過外延式併購擴充公司產業鏈，也讓浙大網新有了不少名頭，比如打造國內著名的系統整合商、國內AI領導者、分散式AI等概念著實不少，而公司的商譽也逐年激增。

2017年浙大網新收購華通雲資料80%股權後，在2018年就計提了5076.94萬元減值，且華通雲資料也未能完成年度業績，2018年年報顯示，浙大網新公司商譽賬面餘額為12.8億元。

從投資的角度看，在區塊鏈賦能實體經濟大背景下，研究區塊鏈技術是大勢所趨，而區塊鏈與產業的深度融合，才是未來起到關鍵作用的成分。因此技術領先與否不用太過深究，是否有專案落地才是優質投資標的主要看點。

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