10月16日，中國建築工業化的開創者和領軍者——長沙遠大住宅(02163-HK)成功通過港交所上市聆訊。

10月22日，長沙遠大住宅進行了路演，此次上市發售1.22億股股份，10%於香港公開發售，90%作國際配售。長沙遠大住宅將於本週四(10月24日)起開始招股，直至10月29日結束。招股價介乎9.68港元至12.48港元，集資規模最高15.21億港元。每手300股，入場費約3781.73港元。公司預計11月6日於聯交所主機板掛牌，中金公司（03908-HK）和中信建投(601066-CN)擔任聯席保薦人。

值得注意的是，長沙遠大住宅此次引入中國工程機械裝備製造企業中聯重科(01157-HK)、Changsha Changtou Industry Investment以及Evergreen Commercia為基石投資者。

作為提供中國建築工業化整體解決方案的領先平臺，長沙遠大住宅擁有提供全球化、規模化、專業化及智慧化裝配式建築製造和服務的能力。在業務分部方面，長沙遠大住宅以PC構件製造業務、PC生產裝置製造業務及施工總承包業務三個分部開展業務。按2018年收益計，長沙遠大住宅是同時具備PC構件製造和PC生產裝置製造能力的全球最大裝配式建築服務提供商。根據弗若斯特沙利文，按2018年的收益計，長沙遠大住宅是中國最大的PC生產裝置製造商，市場份額達到38.3%；同時也是中國最大的PC構件製造商，佔據市場份額的13.0%。

中國裝配式建築行業需求迎爆發期

由於中國人口老齡化加劇，願意從事傳統建築業的工人數量呈斷崖式下跌，使得人工成本逐年高企。此外，由於中國的環保政策趨嚴以及民眾在消費升級大勢推動下對優質住宅的需求提升，因此傳統的建築施工方式難以為繼。

隨著現代工業技術的發展，建造房屋可以像機器生產一樣成批成套地製造。只需將預製好的房屋構件運到工地裝配起來就可完成。所以，裝配式建築相對於傳統建築施工方式在效率、環保和品質等多方面都有顯著優勢，是建築業發展的必然結果。

在政府發展計劃和激勵政策的引導下，中國大量省市紛紛開始了裝配式建築的發展熱潮。按照新建建築面積計算，裝配式建築(包括裝配式別墅)的滲透率從2013年的0.5%增長到2018年的4.6%，預計到2023年將達到23.6%。根據若干建議，到2025年前後，裝配式建築的滲透率將達到30%。

中國PC構件的銷售在最近幾年取得了顯著的增長，2013年-2018年，中國的PC構件的複合年增長率高達119.6%，預計於2023年達3,053億元(人民幣，下同)。

擁有三大優勢，業績表現靚麗

擁有業內領先且無可比擬的技術體系、品牌溢價和客戶優勢，使長沙遠大住宅成為中國裝配式建築行業的開創者和領軍者。

1.技術體系。長沙遠大住宅十分注重以技術實力提升核心競爭力，在2016年-2018年及2019年前4個月，長沙遠大住宅的研發支出總額分別為1.17億元、1.43億元、2.08億元及6300萬元。持續的研發投入使公司於截至2019年4月30日擁有515項專利，並在中國提交了439項專利申請。

研發投入的不斷增加支撐起了長沙遠大住宅強大的技術體系，公司成為中國裝配式建築行業中首家完整運用全流程數字資訊化體系的PC生產企業，以製造業結合網際網路思維引領行業發展。依託PC構件的一流製造能力，以及PC Maker及PC-CPS等先進軟體和系統，長沙遠大住宅打通了設計、製造、施工和運維的全產業鏈條的每一步，並已成為建築工業化的標準化門戶和智慧服務平臺。公司致力於實現數字設計、數字工廠和數字工地，並引領建築工業化4.0革命。

在強大的技術能力支援下，長沙遠大住宅PC構件製造的人均產效達2.0m3 /天，大幅超過中國同業約0.5-0.6m3/天的平均水平。人均產效高，意味著可節省更多的資金成本，公司在2016年-2018年的PC構件製造業務的平均毛利率超過30%，高於同期內中國同業5%–15%的平均水平。

2.品牌溢價。長沙遠大住宅是唯一一家入選工信部2018年智慧制試點示專案的裝配式建築企業，其“遠大住工”品牌聞名於海內外。

長沙遠大住宅獲得多項傑出獎項及榮譽，其中2013年中國科學技術部及國家科學技術獎勵工作辦公室認可的精瑞科學技術獎獎勵委員會頒發的精瑞科學技術獎、2017年世界經濟與環境大會頒發的國際碳金分項獎 — 生態實踐獎、中國房地產報、中國智庫及中國房地產報研究院頒發的2018中國裝配式建築天壇獎及獲評2018 中國裝配式建築科技創新典範企業。在2018年中國房地產業協會及中國房地產測評中心舉辦的中國房地產開發企業500強首選品牌評選中，公司在裝配式施工類“首選品牌”當中排名第一。

3）客戶優勢。長沙遠大住宅積累了優質的客戶基礎，截至2019年4月30日，公司已經為近300家客戶提供裝配式建築整體解決方案，其中包括前10大房地產開發商(根據弗若斯特沙利文，按2017年銷售面積計)中的八家及前10大建築企業(根據弗若斯特沙利文，按2017年總合約價值計)中的六家。

正是擁有上述三大優勢，長沙遠大住宅業績也迎來井噴式增長。

2016年-2018年，長沙遠大住宅的收入分別為16.71億元、19.36億元以及22.69億元，複合年增長率達16.53%；2019年前4月收入達6.46億元，同比大幅增長81.82%。收入大增，主要是因為長沙遠大住宅完美的把握住了中國裝配式建築行業爆發式增長的商機，大力新設生產線，拓展聯合工廠網路，如公司的PC生產裝置製造業務的銷量在2016年為28條生產線，到了2018年大幅增加至82條生產線，需求上升帶動了公司收入的增量。

而長沙遠大住宅的溢利在2016年-2018年分別為1.98億元、1.68億元以及4.66億元，兩年時間翻了1.35倍；2019年前4月溢利小幅下降5.99%至3521.7萬元。

雙輪驅動模式引領未來發展

長沙遠大住宅近幾年飛速發展，離不開公司推出的遠大聯合計劃。公司通過結合全資工廠及聯合工廠以雙輪驅動模式打造全國網路，使公司在把握核心價值的同時能實現輕資產的快速擴張，快速把握中國不同地區的重點及有價值市場。

該模式讓長沙遠大住宅能在短期內利用有限資本滲透眾多市場，從而打造公司作為先行者的優勢，實現投資風險可控。

截至2019年4月30日，長沙遠大住宅擁有15家全資PC工廠及已訂約投資於85家聯合工廠，生產網路遍佈中國約100個城市。考慮到運輸成本及運輸過程對產品造成的潛在損壞，一間PC工廠一般可向150公里經濟運輸半徑內的建築專案供貨。截至2019年4月30日，公司共有158名聯合工廠夥伴，包括中國五冶集團有限公司、天津北辰科技園區總公司、上海招商置業有限公司及中冶天工集團有限公司等部分知名企業。

對於未來戰略，長沙遠大住宅計劃持續投資國內區域生產中心及聯合工廠，將本次全球發售所得額約45%用於拓展PC構件製造業務；另外約20%拓展海外市場，建立面向海外市場的技術及生產中心。

長沙遠大住宅的創始人及董事長張劍先生是一位高瞻遠矚且備受尊敬的企業家和科學家，彼聚焦人類居住環境的改善，旨在將節能、綠色及環保的理念貫穿至今。在張董事長及高階管理層團隊的帶領下，公司形成了“不投機、專業、專注”的理念和專注品質的企業文化。在公司理念及文化的帶動下，公司致力於採用工匠精神打磨每一個產品，提升PC構件毫米級的精準。這種文化是公司持續研發創新、提升產品品質和改善客戶體驗的強大推動力。