東方財富的估值既不能和傳統券商一樣，也不能和網際網路一樣。

傳統券商缺少東方財富的網際網路引流視窗，不要小看這個視窗，東方財富、股吧、天天基金三個視窗解決很多人的尋找成本，而且這樣的人群非常龐大，因此傳統券商的估值我認為pb是一個不錯的指標，但是東方財富的無形財富卻是主要的。

東方財富也不能用網際網路公司估值，東方財富鞏固下來的客戶不是其他網際網路公司所能比擬的，粘性非常大，因為東方財富進來的客戶一旦開始開證券或基金，就會黏上，而且轉移成本挺大的。

東方財富用市盈率更不靠譜，因為東方財富在牛市氛圍中會業績一年翻幾倍都是可能的，市盈率可能一年就下降一半，從業績角度看市盈率還不如市淨率靠譜，對東方財富來說。

我個人認為不管是市盈率還是市淨率還是淨資產收益率對東方財富來說都是沒有直接估值用處的。

當然下面這只是我的投資思考，請勿作為投資建議，肯定是片面的，區域性的，將來也很可能會被證明是錯誤的。

我認為東方財富適合與大盤的趨勢相結合估值，因此就有了短期估值，中期估值和長期估值三種情況：

1.短期估值：

所謂短期，就是一個季度的時間長度。

這是上證指數日線圖：

下面是東方財富日線圖：

兩者高度相似，上證指數和東方財富的相似比大概是1:4，也就是當大盤上漲1個點的時候，東方財富隨著可能上漲4個點；大盤下跌1個點的時候，東方財富隨著下跌4個點。歷史規律大致如此表現，請注意並不是絕對的，只能說是大機率的。

因此，從短期看東方財富的股價變化應該去看大盤指數，大盤現在的點位是將近3400點，我估計未來三個月上升到3500點是大機率的，東方財富現價是27，那麼未來三個月東方財富的股價是31到32是合理的。

2.中期估值：

大盤周線圖：

東方財富周線圖：

大盤在2020年7月兩週上漲了13個點，同期東方財富從18漲到了28。

如果未來半年大盤上漲到3600點，那麼東方財富從現在的27漲到33是大機率的。

3.長期估值：

慢牛下的大盤如果在兩年內漲到5000點，那麼東方財富股價從27漲到77是很有可能的，這建立在大盤能夠在兩年內漲到5000點的前提下。

當然以上估計都存在熊市來臨，東方財富下跌幅度是大盤四倍的可能。

從基本面來說，東方財富用pb估值要比pe和roe估值合理得多，但是pb沒有考慮東方財富的網際網路券商跟隨大盤的屬性。

現在的時點看，東方財富每股低於23元是便宜的，高於35元就太貴了，現在的價格27元到28元相對於大盤來說是合適的。