自節後國內焦炭市場普遍執行降50元/噸後，近期主流市場整體表現穩定，觀望情緒比較濃厚，但30日西南地區部分鋼廠對焦炭價格再次提降100元/噸，焦企均表示難以接受，雖難以扭轉降勢，降價幅度待商討。近期雙焦持續走弱，前幾日雖有利多訊息傳出，但雙焦價格似乎頹勢難改，跌跌不休。

10月28日，根據關於進一步加強煤礦安全生產工作的緊急通知，要深刻吸取近期煤礦事故教訓並紮實做好當前煤礦安全生產工作。

另外，日前有市場訊息稱，福州、廣州口岸開始限制進口煤進入國內，進口煤政策收緊也將對煤炭供給產生一定影響。

理論而言，這兩則訊息都應對煤炭供給側造成衝擊，但雙焦市場弱勢執行卻未見明顯改善，期貨盤面同樣上漲乏力。Mysteel煤焦分析師雷萬青表示，焦煤今年來進口量大，而限制政策與去年相比執行較為寬鬆，因此今年的政策整體對焦煤的作用有所弱化，對焦炭的支撐也偏弱。

供給端來看，去產能、採暖季及環保等對焦企生產影響較為有限，執行情況不及預期，焦企產能利用率未見明顯下降。截至10月25日，Mysteel統計的230家獨立焦企產能利用率為74.01%，周環比下降1.07%，但較上月同期增加7.18%。此外，目前也沒有強有力的環保政策落實，整體焦炭供應壓力較大。

供給無明顯改善，庫存卻消化艱難。焦化廠庫存繼續上升，10月25日統計資料為51.48萬噸，較前一週上升5.3萬噸。而港口和鋼廠焦炭庫存上週雖有微幅下降，但總體而言在偏高水平。

雷萬青認為，目前焦炭港口庫存持續高位，而一些南方鋼廠庫存充足，因此對焦炭的採購意願不強。港口方面，以囤貨為主的貿易商多因成本太高不願低價出貨，而一些操作上多為期現結合的貿易商受期貨走勢影響較大，現貨報價隨盤面靈活調整，降價頻率較快。

綜合來看，當前焦炭市場供需矛盾突出。一方面，焦企未見減產，庫存消化難，供給充足；另一方面，前期鋼材價格持續下行，鋼企利潤壓縮，唐山地區昨日又再度出臺環保政策，焦炭需求受限。因此預計焦炭價格仍有下行空間，後期或將再降50元/噸。

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