文 / 洪榕 ✑ 越過山丘 激情依舊

何謂商道？流量為王。

哪裡流量大，哪裡就能賺到錢，所以大家都在搶入口。

何謂“流量”？人、資訊與資本。

過去修的是產品的高速公路，現修的是資本市場高速公路。

機會何在？在三四線，在消費升級。

三四線城市的人口其實是壯大的，其需求也會加大。

哪裡有流量，哪裡就有商業機會

一個好的投資者，必須認清楚市場的商機究竟在哪裡。

現在是網際網路時代，大家都看流量。有流量就一定能賺到錢，所以大家都在搶入口。只要大量的人在關注，在往這個方向走，就一定會有商業機會，而這一切都與“流動”有關。既然流動就要付出成本，而這些成本就是有些人的商業機會。

俗話說， 此山是我開，此樹是我栽，要打此路過，留下買路財。最賺錢的生意就是，如果能夠鎮山為王，讓別人從這兒經過的時候，都要付你錢，這叫有流量。如果這沒有人過，那你賺不到錢。如果把它引申為收費站，那麼最賺錢的就是建一個收費站。巴菲特在8歲的時候就想過在家門口建一個收費站，如此一來，路過的人都要付他錢，然後他就成富翁了。同樣，哪怕你想開一個小賣部，都要開在人流比較繁華的地方，這樣才能賺到錢。

因此，關注流量很重要，把它引申為商業機會就是什麼地方有流動，什麼地方就有商業機會。這個道理放到股市就是，資金流向哪裡，哪裡可能就是能賺到錢的機會。

第一大流動：人的流動。中國為什麼房地產業那麼好？就是因為人的流動。

第二：資訊流動。在網際網路時代，大家為了搶流量恨不得打破頭。百度、阿里巴巴、騰訊都是因為搶佔了流量，所以賺了很多錢。

第三：錢的流動。金融機構並不生產具體的東西，但是它們卻能賺到錢，究其原因就是吸納老百姓的餘錢，然後再將這些錢貸出去，從而贏得利潤。也就是說，錢從它那裡流動一下，金融機構就賺了錢了。

所以全球都在搶國際金融中心，就是希望全世界的錢都跑來過一下，流動一下。 錢的流動是最大的商業機會，包括證券市場、資本市場都一樣，都是資本、資金流動的過程。未來的改革也講要致富先修路，過去修的是商品的高速公路，現在修的是資本市場高速公路。從這個角度去思考問題的時候，就會發現商業機會很簡單，就看有沒有流動。

一線城市的流量已經遇到天花板

最早期，大學生都想留在大城市，而且各個小城市的人，甚至包括農村的人，都去了大城市工作、生活，因為大城市裡有很多的資源，所以大家全往大城市聚集。這就導致大城市的人口一直在快速增長，上海也是從1000萬人到1500萬人，再到2000萬人，而人員的增長，自然而然就會帶動消費。

比如，一個人待在大城市，首先要解決住的問題，要有自己的住房或者要租房子，這就造成了一線、二線城市資源的快速聚集，最後造成了房價開始快速上漲。這在農村的城鎮化過程中，一直是一個非常大的虹吸現象，即一線城市吸二線城市，二線城市吸三線城市的，甚至整個農村走向小城鎮的過程。 這個過程走到一個階段，你就會發現一線城市的房價漲得越來越高，大家壓力非常之大，從而導致一線城市的人生活成本大幅度提高。

當然，國家也不希望一線城市的房價繼續漲，於是用減少一線城市土地供應的方法，企圖遏制房價的繼續飛昇，然而這個措施雖然在一定程度了起到了調控作用，但是依然無法從根本上解決房價繼續上漲的問題。於是，國家一邊限制城市的土地供應，同時又限制它的人口擴張速度。從2015年開始，上海人口的流入已經是負增長，其實這是很可怕的。因為人口減少，消費就會減少，這對城市的發展是不利的。

三、四線城市的流量剛剛啟動

過去大學畢業之後，很多人留在北京、上海，現在這些人選擇回到三、四線城市去，這就是人員的迴流。人員迴流這種情況一旦出現了，會影響很多的市場表現。很簡單的一個道理，因為三、四線城市的房子很便宜。這些人一旦回到了三、四線城市，三、四線的人口一壯大，需求也會加大。

但是三、四線城市的消費習慣跟一、二線城市是不一樣的。三、四線的房價相對一、二線城市來說，相對較低，人們買房子不需要花太多的錢，這也就促進了其他消費的增長。而且，現在的年輕人已經跟父輩從本質上拉開距離，他們的視野比父輩更開闊，教育理念也比父輩更超前，有些年輕人即使回到三、四線城市，也繼續保持著不錯的消費水準。有些品牌在三、四線的銷量並不差，這與年輕人的消費理念發生極大的轉變是分不開的。

小鎮青年帶來消費升級

三、四線城市的流量一旦啟動，隨之帶來的就是消費升級。

消費升級是什麼意思呢？由於他們在三四線城市待遇還不是很高，可能不能拿到很高的工資。但是也不用花大量的錢在房子裡面，所以他們的消費能力還是不錯的，但是也不可能追求特別一線那種大品牌。這奢侈品品牌的一個新戰場，很多奢侈品品牌會渠道下沉，要走向三四線城市，越來越方便。另外，由於三四線城市是年輕人為主，增量比例非常高，佔到百分之三十幾。由於現在是網際網路時代，資訊的交流非常快，對品牌的認知度也是非常強的。這種時候就會發現，三四線城市的消費，對於很多上市公司的影響是最直接的。可能很多過去的二線品牌賣得最好，因為這些恰恰是三四線城市的小鎮青年的消費主流。過去他們可能不會去買這些品牌的家電，現在需要了，甚至包括一些個性化的服飾。他們也會有自己的教育觀念，對於小孩的教育，跟父母一輩是不一樣的，包括對於網際網路的應用也是不一樣的。

消費升級，還不是簡單的一線城市的消費升級。一線城市可供選擇的品牌的服務更高階，價格也更貴。而三、四線城市能夠承受一定程度的高價，但不是特別貴的。然而它的群體基數大，可能會催生一批過去被劃為二線的品牌的崛起，包括一些教育、健康產品等。比如，隨著網際網路的發展，很多過去在三、四線城市根本不會掛牌的消費品牌開始渠道下沉，走向三、四線城市，而且賣得還不錯。過去人們不會買的東西，或是不輕易消費的東西，現在也能主動消費了。而且，三四線城市的主力多是年輕人，增量比例非常高，佔到百分之三十幾。三、四線城市的人買車通常不會買特別高階的車，所以總價在十萬到二十萬之間的車可能就賣得很好。如此一來，就會拉動一批類似這樣的消費，相關的上市公司肯定就受益。這個趨勢剛剛開始不久，只要國家關於一線城市口子不放開，或者一線城市的房價一直是那麼高，三、四線城市相關的投資機會就會突顯。

人們就這樣從一線回到二線，二線回到三線，三線回到四線，慢慢地迴流回去，三、四線城市的消費模式和習慣也會逐步縮小與一、二線城市的距離。順著這個思路去買，我們就能買到一些好的公司，好的投資標的。