眼下，比特幣已經出現向上突破更高關口的趨勢，那在即將到來的2021年，投資者對比特幣如何預測？有可以透過哪些資料分析趨勢？下面就來看看

1.場外資金在猛烈增多

比特幣交易的場外資金在猛烈的增多，如下圖1所示， 整個2020年，USDT 增發多次，累計增髮量超過500%，約從40億枚增發至200億枚，而據圖2分析可見，而USDT資金佔據了比特幣交易量的近70%。

圖1: BTC價格與USD市值相關性

圖2: BTC資金的流入流出統計

2.比特幣流通量持續減少

目前比特幣流通量因鎖倉而出現了明顯的減少趨勢，截止發稿日期前統計，灰度鎖倉超過57萬枚比特幣，而DeFi應用中則鎖倉超過22萬枚比特幣。

根據比特幣出塊速度推算，比特幣單年產量約為32.85萬枚，以灰度和DeFi應用的鎖倉量約等於比特幣年產量的3倍，據公開訊息預測，在市場穩定的前提下，灰度持有量和DeFi 應用鎖倉數量可能還會繼續增加。

圖3：2020年1月到2020年11月灰度持有量圖

3.稀缺性大幅增加

稀缺性是比特幣流通量的衍射指標，根據Stock to Flow Ratio的估值模型推算，當前比特幣稀缺性指數為56(指按照當前比特幣的年產率，要56年才能生產出目前所有流通的比特幣)，而2020年5月份減半前比特幣稀缺性指數為：25.6。且資料顯示，目前排名前100位的地址持有所有比特幣的14％。

稀缺性指數的大幅增加，可以對比的資料是黃金的稀缺性為62，依據稀缺性估值，當前比特幣的估值在9.8842萬刀，而目前比特幣價格僅突破了2.4萬刀。此外，因為減半影響，比特幣的通脹率也從年初的3.5%降低到目前的1.74%。下一次區塊獎勵減半預計在2024年2月。

圖:4: BTC價格與其通脹率、S2F稀缺性的相關性

4.全網比特幣獲取成本在增加

機構的獲取成本和退出預期是決定漲幅的重要依據，據資料統計，灰度平均持倉成本在1.11萬美金，而目前全網比特幣平均持倉成本為：8067美金，判斷依據：比特幣已實現市值為1500億美元，而比特幣全網市值為3600億美金。

圖5： BTC價格與已實現市值相關性

5.牛熊週期明顯，目前正處於第四輪牛市啟動初期

隨週期而動，是投資加密貨幣最理想的狀態，如圖所示，我們正處於第四輪牛熊週期中，根據K線指標來看，這輪週期仍值得期待。

在第一輪牛熊週期中，比特幣漲幅10333倍，隨後回撤92.9%。第二輪牛熊週期漲幅530倍，隨後回撤86%。第三輪牛熊週期中漲幅100倍，隨後回撤86.9%。我們正處於第四輪牛熊週期的價格上漲趨勢中，漲幅最高點和回撤點還無法預測，也因此值得期待。

圖6: BTC各個減半週期牛熊分析

6.機構預測比特幣目標價格在91919.96$

據知名加密市場資料公司(Brave New Coin)公佈的牛熊週期帶，本輪正處於牛市中期，此輪週期的比特幣目標價格在91919.96$，如上圖示，淺綠色標示為適合買幣區域，淺紅則是適合賣出區域，灰色是適合持有不動區間。

有趣的是，該機構的Bitcoin Liquid Index（BLX）和Ethereum Liquid Index（ELX）已被納斯達克新增到其綜合資料來源-納斯達克全球指數資料服務SM（GIDS）中。

圖7: BTC Brave Brand指標模型

7.比特幣牛市勢必帶動其他板塊牛市

比特幣是加密貨幣的最大交易主體，其價格聯動必然帶動其他代幣市場。2020年，比特幣價格高漲，比特幣交易的市場佔有率也已從2018年的最低點36.7%恢復到66.2%。但這讓非主流山寨市場佔有率從2018年最高點的11.7%下降到目前的7.37%。

按照2018年到2019年9月再到2020年10月的週期趨勢來看，比特幣的牛市過後，必然是非主流山寨的高光時刻。

圖8: BTC 市場佔有率和山寨幣市場佔有率相關性

8.一年以上的長期持有者在換手

據比特幣鏈上資料分析，持幣一年以上的地址的持幣數量表現出明顯的週期性，當出現地址持幣數量減少時，必定會帶來一波價格上漲，形成價格波峰，目前，正處於價格上升、持有（一年以上）比特幣數量消減的週期啟動階段。

圖9: 持有超過1年以上無變化的BTC地址狀態

9.比特幣價格和礦工收益相關性最強

比特幣網路的指標，是除交易市場指標外的判斷因素，下圖為比特幣鏈上常見上指標與比特幣價格相關性表現，如圖示，挖礦難度與比特幣價格成明顯的負相關。而比特幣的價格與礦工的收益正強烈的正相關，如礦工收益越好，比特幣的價格就越高。更多相關性可見下圖。

圖10: BTC 價格與不同鏈上指標的相關性

10.參與企業在增加

最後，區塊鏈行業的參與企業正在增加，上圖可見，在業和存續狀態下的公司數量隨著時間推移數量激增，僅2020年增長超過50%，截止至發稿日期累計數量為：在業 33604，存續99326。

【注：區塊鏈公司表示經營範圍包括區塊鏈的公司，由於公司的經營範圍可能發生調整，因此過去的資料可能發生改變，例如：公司A在2009年成立，在2012年在其經營範圍增加了區塊鏈，那麼公司A應計入2009年成立的區塊鏈公司；若公司A在2015年再次調整經營範圍，刪除了區塊鏈，那麼它應當在2009年成立的區塊鏈公司中被刪除】

圖11:中國區塊鏈公司成立時間分佈

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