一、概念界定

1. 儲蓄

儲戶以保值和增值為目的，自願將其暫時閒置的或結餘的貨幣提供給銀行或其他金融機構，由儲戶自行決定儲蓄時間、種類，到期後由銀行或其他金融機構還本付息。儲蓄行為是一種以儲戶為債權人，銀行或其他信用機構為債務人的一種信用行為。

2. 保險

保險是指以集中起來的保險費建立保險基金，用於補償被保險人因自然災害或意外事故所造成的損失，或對個人因死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡期限時，承擔給付保險金責任的商業行為。

3. 理財

理財是指根據財務狀況，建立合理的個人財務規劃，並適當參與投資活動。理財品種大致可以分為資產品種和負債品種，共同基金、股票、債券、存款、人壽保險、黃金等屬於資產品種，而住房抵押貸款、消費信貸則屬於負債品種。本篇的理財定義為資產品種中的共同基金、股票和債券等。

二、儲蓄保險理財的市場空間

根據世界銀行釋出的2017年國民儲蓄佔GDP百分比的資料，非洲各國儲蓄率最高的為波札那（34.3%），低於中國的47.4%，高於印度的29.8%。另外，奈及利亞（13.1%），肯亞（5.4%），南非（19.6%），埃及（3.1%）該項指標都處於排名的中下游。儲蓄率較低的原因主要有，人口平均收入低，無法獲得充分的金融服務，缺乏儲蓄的理念等。不過，該項資料自1980年以來，在撒哈拉以南的非洲取得了明顯的增長。隨著移動貨幣在非洲的發展，金融服務的門檻將進一步降低，促進儲蓄率的提高。

圖1：國民儲蓄佔GDP百分比

2017年非洲的保費只佔全球的1.4%（非洲保費規模667億美元，全球保費規模4.89萬億美元），且在非洲各國之間存在明顯的不平衡，南非佔到整個保險市場規模的70%以上。保險滲透率低的原因主要有，大量的低收入人口缺乏對保險的認知，保費對於大眾仍然是昂貴的，保險產品的設計不夠具有吸引力等。以農業為例，農業佔非洲經濟的主導地位，佔非洲大陸GDP的16％，約有60％人口從事農業，但是農業保險的滲透率極低。非洲的農民，其中80％是小農或家庭式經營，極易遭受與天氣有關的事件影響。推進農業保險的發展，有助於提高農民抵禦自然災害的能力。

圖2：非洲2013-2017年的保費收入，壽險 vs 非壽險，以百萬美元計

圖3：2018年非洲保費規模國家排名，以百萬美元計

根據南非標準銀行的資料，中產階級定義為每天支出在25到100美元之間的家庭，預計到2030年，撒哈拉以南非洲中產階級家庭的數量將從1500萬增加到4000萬。南非的投資市場是非洲最大和最發達的市場，約翰內斯堡證券交易所的總市值是非洲第二大交易所——埃及兩家證券交易所總市值的十倍以上。另外，奈及利亞和埃及擁有龐大且不斷增長的中產群體，是理財投資賽道可以期待的市場。奈米比亞，波札那和模里西斯是非洲大陸較為發達的市場，這些國家也擁有蓬勃發展的財富管理產業。

1. 奈及利亞

奈及利亞的儲蓄率並不高，除受制於低收入之外，金融普惠性不充分也是一個重要的原因。不過，在非正式領域仍然存在大量的儲蓄合作社（Cooperative Society），被稱為Esusu或Ajo，比如小農戶之間會組成儲蓄合作社，定期（大部分時間是每月）儲蓄一定數額，組內的成員將輪換獲得貸款。儲蓄額也可以作為抵押，其他參與者也可以作為擔保人。該型別的儲蓄合作社替代了銀行的職能，滿足了農民的信貸需求。

自1960年獨立以來，奈及利亞的社會保障法律覆蓋範圍非常有限，此外，超過90％的奈及利亞人口沒有醫療保險覆蓋。國民健康保險計劃（NHIS）成立於1999年，但直到2005年才正式啟動，其失敗的關鍵是未能實現以負擔得起的費用向奈及利亞人提供醫療保健的目標。截至目前，許多奈及利亞人仍然自掏腰包支付醫療費用。

奈及利亞的小額保險處於非常早期的階段。保險的滲透率只有1%，保險行業對GDP的貢獻只有0.4%。2016年一項調查顯示，在9640萬成年人中，只有30萬人使用小額保險產品，不過有3200萬奈及利亞成年人表示對小額保險感興趣。小額保險的發展，離不開持續的監管支援，利益相關者的共識，產品和分銷渠道的創新。

個人投資理財方面，投資以美元計價的資產對於奈及利亞年輕人來說是一種很有吸引力的選擇，他們已經看到過去幾代人因為奈拉的過山車行情而損失了大量的財富。儘管奈拉兌美元在過去幾年中相對穩定，奈及利亞經濟高度依賴石油，90%的外匯來源於石油出口，新冠疫情期間的石油價格暴跌導致出口收入減少，對美元的強需求使得奈拉貶值，經濟總體的不確定性意味著以奈拉定價的資產可能不是長期的最佳價值投資標的。近幾年湧現出一些科技公司，致力於讓新一代年輕人更方便地投資外國股票和資產。

2. 肯亞

根據Finaccess 2019年7月的報告顯示，肯亞的金融普惠性達到83%，79%的成年人擁有移動貨幣賬戶，25%的成年人擁有手機銀行賬戶，8%的成年人擁有數字貸款應用。SACCO和MFI在肯亞有著特殊的地位，十分之一的肯亞人透過SACCO和小微金融機構MFI（Micro Finance Institution）獲得金融服務。

SACCO（Savings and Credit Co-operative）是一種合作社，其目標是為會員積蓄儲蓄和提供信貸便利（聯合國人居署，2010年）。SACCO的總體目標是促進其會員的經濟利益和整體福祉。世界上有5.1萬個信用合作社，截至2011年12月31日，按會員人數計算，非洲最大的市場是肯亞（418萬），塞內加爾（223萬），象牙海岸（170萬）和貝南（160萬）（WOCCU，2012）。在許多農村地區，本地SACCO是唯一的金融服務機構。肯亞運營的SACCO的數量據估計有4-5千個。

根據肯亞保險監管局2014年的一項研究，只有7％的人口擁有至少一種形式的保險。在私人健康保險方面，這一數字低至3％。鑑於巨大的未開發市場，公共和私營機構一直在尋找向市場引入小額保險的方法。例如，國有的國家醫院保險基金（NHIF）最近宣佈了擴大其保險範圍計劃，把門診服務和慢性病納入保險範圍。該計劃的保費範圍從每月KSh150（1.46美元）到KSh1700（16.60美元）不等，與私有保險公司相比，保費十分具有競爭力。

根據肯亞的Capital Markets Authority資料，截至2020年7月和2020年8月，外國投資者在Nairobi Securities Exchange的參與率分別為60.62％和65.14％，資本市場嚴重依賴外國投資者。同時，市值排名前5的公司佔到整體市場的3/4（電信公司Safaricom，East Africa Breweries Limited和三家銀行KCB, Equity Bank, Coop Bank），集中度過高。監管和政策機構認為，應該鼓勵以本地居民為中心的集體投資計劃，散戶可以透過手機參與交易，另外，傳統儲蓄互助組Sacco或Chama和養老金計劃，也可以積極參與交易所的交易。

3. 南非

根據南非National Stokvel Association of South Africa的資料，超過40％的南非家庭使用Stokvels。Stokvels是一個儲蓄或投資社群，類似於肯亞的SACCO，成員定期繳納約定的金額，之後根據成員同意的方案分配，諸如此類的基於社群的組織為低收入人群提供了銀行業所缺乏的靈活性金融服務。

南非是非洲大陸的國家裡保險滲透率最高的國家，如下圖所示。政府的目標是到2030年將南非的儲蓄率從2013年佔GDP的13.5％提高到25％。實現這一目標的核心是透過小額保險等途徑為更多的低收入者提供金融服務。如今，只有五分之一的低收入者擁有某種形式的保險。

圖4：非洲國家保險滲透率趨勢

南非持有的私人財富總額從2016年底的6700億美元增至2017年底的7220億美元，南非平均個人淨資產為1.29萬美元（人均財富），在非洲排名第二，僅次於模里西斯。擁有4.3萬名淨資產在100萬美元或以上的富裕人士，預計南非富裕人士的數量將進一步增長，到2027年將達到約5.6萬名，這預示著財務管理及理財投資賽道較大的市場潛力。

4. 埃及

與非洲其他國家類似，埃及本地也有類似的儲蓄互助合作組Gameya（英文又稱ROSCA：Rotating savings and credit associations），主要依靠成員之間的高度信任和宗教道德約束。

埃及保險滲透率為1％，考慮到增長的年輕人口和巨大的人口現存體量，保險業在未來有極大的增長潛力。為支援小額保險發展，金融監管局FRA允許以更低的資本金設立小額保險公司，並與埃及保險聯合會IFE合作成立推廣小額保險的委員會。

從資本市場來看，埃及交易所是中東北非地區最早成立的證券交易所，由兩個交易所組成，1883年成立亞歷山大證券交易所，隨後1903年開羅證券交易所開張。目前埃及證券交易所有559家上市公司，總市值約420億美元。和撒哈拉以南非洲的國家相比，儘管市值佔GDP比重不佔優勢，但是市場流動性很高，僅次於南非。流動性很好的資本市場，不斷增長的富人人群和中產階級，是理財賽道發展的良好基礎。

三、儲蓄保險理財的監管框架

1. 奈及利亞

在奈及利亞，互助合作社受《奈及利亞合作社法》管轄，該法規定了合作社的註冊要求，不受《公司及相關事宜法》（CAMA）約束。在各個州的合作社監管處申請註冊。奈及利亞有三種主要的合作社型別：農業合作社；儲蓄信貸合作社（或者被稱為小額信貸合作社）；多功能合作社（普通合作社）。

奈及利亞國家保險委員會（the National Insurance Commission）負責監管保險業，其於2018年釋出了奈及利亞小額保險業務的一套準則。對於地區級別（unit）小額保險運營商的最低資本要求為：壽險運營商1500萬奈拉（約合人民幣30萬），一般業務運營商2500萬奈拉（約合人民幣50萬）。對於國家級別（National）的運營商，壽險運營商2億奈拉（約合人民幣400萬），一般業務運營商為4億奈拉（約合人民幣800萬）。

奈及利亞證券交易委員會（SEC）負責監管奈及利亞證券交易所和全國證券交易商協會（NASD）。關於投資方面的法律，主要是《 2007年投資和證券法》，該法規範了奈及利亞證券的發行和交易，包括向公眾和私人發行證券（股權和債務）的規定。關於外國投資的主要法律是《奈及利亞投資促進委員會法令》（Nigeria Investment Promotion Commission Act），它規定了外國投資的規則及保護，並提供了各種投資激勵措施。

2. 肯亞

2008年肯亞制定了Sacco監管法律《Sacco合作社法》（the Sacco Societies Act of 2008）。根據該法，2010設立了Sacco合作社監管局SASRA（Sacco Societies Regulatory Authority），負責監管肯亞的儲蓄和信用合作社（Sacco Societies），同時頒佈了更詳細的管理條例《2010年SACCO合作社（吸收存款SACCO業務）條例》（SACCO Societies (Deposit Taking SACCO Business) Regulations 2010）。Sacco合作社監管局（SASRA）目前只監管接受存款的DT Sacco（Deposit Taking Saccos）。而非接受存款的Sacco，則由各個縣政府貿易發展和監管部門設立Sacco管理辦公室監管。這些改革的目標是保護Sacco互助社成員的利益，確保公眾對Sacco保持信心，調動國內儲蓄刺激肯亞經濟增長。

雖然目前有了專門的Sacco監管法律條例、監管機構，但是在實際執行中，監管漏洞嚴重，無法有效監管，Sacco欺詐、亂收費、延遲償還存款、暴力催債、不計後果的借貸等等問題頻發，Sacco整個行業仍處於粗放發展階段。總統烏胡魯·肯雅塔也曾為此下令在Sacco合作社監管局設立欺詐調查組嚴查相關犯罪活動。其主要監管問題如下：首先，Sacco合作社監管局（SASRA）只監管吸收存款類的Sacco機構，而非吸收存款類的Sacco名義上由所在地縣政府的貿易發展和監管部門Sacco管理辦公室監管，該類辦公室辦公經費嚴重短缺，導致根本無法進行有效的監管。據估計5000家Sacco中，只有175家受到Sacco合作社監管局（SASRA）的監管，剩餘絕大部分監管不力；其次，雖然DT Saccos吸收公眾存款，但它們在中央銀行並沒有準備金賬戶，銀行也無法自動進行清算。

《保險法》是肯亞管理保險和再保險業務的主要法律。它規定了保險公司的註冊、資本金要求、本地持股、資本充足率、保險中介業務、投保人賠償基金等等事項。根據《保險法》設立了保險監管局IRA（The Insurance Regulatory Authority），其職能包括對肯亞的保險公司和再保險公司進行監管、監督和發放執照。保險監管局局長由保險理事會任命。在牌照上，《保險法》規定必須註冊並持有相關執照方可業務。在股權比例上，《保險法》規定保險公司、再保險公司本地（東非共同體企業、公民及政府）持股須三分之一以上；對於保險經紀公司、醫療保險公司，肯亞公民或者政府持股比例不低於60%。

在理財投資方面，國家財政和規劃部設立的資本市場監管局CMA（The Capital Markets Authority）負責頒佈資本市場監管條例，監管、許可和監督資本市場中介機構的活動，包括證券交易所、中央存管和結算系統以及根據《資本市場法》獲得許可證的市場機構的活動，如證券公司，投資銀行、股票經紀人、投資顧問公司、基金公司、風險投資公司等等。

3. 南非

南非輪流儲蓄和信貸協會（ROSCA）Stokvels，由國家Stokvel 協會（National Stokvel Association of South Africa）監管，其監管的Stokvels有很多型別，其中包括：Rotational Stokvel，Savings Stokvel，Grocery Stokvel，Investment Stokvel ，Burial Societies Stokve和Social Clubs。

在保險行業，所有保險和再保險業務合同均受到保險法、短期保險法、長期保險法條例約束。對於僅打算從事小額保險業務的公司，必須是根據《公司法》註冊的營利公司或非營利公司，或根據《合作社法》註冊的合作社。現有的小額保險政策框架於2011年7月釋出，死亡保險索賠限額R50,000（約合人民幣2.1萬），資產保險為R100,000（約合人民幣4.3萬），所有其他風險事件（如殘疾）為R50,000（約合人民幣2.1萬）。經修訂的小額保險監管框架將納入《保險法案》。代表南非的短期保險人的南非保險協會（SAIA）也將金融普惠和小額保險作為其優先倡導領域之一，該組織正在與南非金融服務委員會FSB合作，以確保監管框架支援創新，尤其是在小額保險產品的分銷方面。

對南非金融市場監管的法律主要為2012年推出的《金融市場法》，主要監管機構是Johannesburg Stock Exchange（JSE）。JSE市場監管部門利用電子監視系統來監視、分析 JSE上市證券的交易，識別潛在的內幕交易和市場操縱。金融部門行為監管局（FSCA）負責調查潛在的市場濫用行為，並在適當情況下采取執法行動。JSE市場監管部門認為需要進一步調查的潛在內幕交易和市場操縱例項，均將提交給FSCA進行審議。

4. 埃及

埃及Gameya（英文又稱ROSCA：Rotating savings and credit associations）目前還沒有針對性的監管法律，主要依靠成員之間的高度信任、宗教道德約束。Gameya數字化平臺創業公司Moneyfellows正在與埃及央行合作，準備出臺針對性的法規。

埃及《保險法》是主要的保險監管法律，監管機構保險監管局EISA 2009年併入金融監管局FRA（Financial Regulatory Authority），目前由金融監管局FRA統一監管。目前金融監管局FRA正在與埃及保險聯合會IFE合作實施一項計劃，旨在將埃及的保費總額在2017的基礎上翻一番，到2022年達到500億埃鎊（約合28億美元），為此將提出更多行業強制險， 目前汽車第三方責任險、電梯事故責任險、建築工程責任險、鐵路與地鐵事故險等屬於強制責任險，埃及保險聯合會IFE正在遊說FRA要求醫生/律師職業事故、體育場館、俱樂部、劇院、電影院等都必須投保強制責任險。另外金融監管局FRA還正在國家醫療保險體系做重大變革。

埃及的銀行業務相關領域由埃及中央銀行監管，非銀行金融領域由金融監管局FRA（Financial Regulatory Authority）負責監管，包括資本市場、期貨交易、基金、保險、抵押融資、融資租賃、證券化等等，對金融各類市場主體的許可證、從業人員資質都有明確的規範要求。

為了鼓勵投資者參與證券市場，埃及設立了投資者保護基金，對投資者因經紀公司責任造成的損失進行賠償，為刺激股市，金融監管局（FRA）甚至還批准投資者保護基金部分資金直接救市。

四、細分領域及代表公司

1. 儲蓄

在發達國家，儲蓄作為基礎的金融服務，主要由銀行等金融機構提供。在非洲，銀行並不能覆蓋大眾市場，大部分銀行在農村地區沒有分支機構，開設銀行賬戶手續繁雜，後續維護成本不低，且對儲戶的儲蓄額有一定的要求，會設定最低存款額，只能服務到中產以上的人群。因此，在非洲的很多國家，都有非正式的儲蓄合作社或互助組，關係親密的家人，朋友或鄰居聚集在一起，每隔一定時間共同儲蓄一定金額，滿足該小組內的成員有關醫療，教育，婚假或喪葬的支取需求。

近年來，隨著手機滲透率的提高和移動支付的普及，許多科技公司切入了儲蓄這個賽道，主要提供的服務包括提供純線上的儲蓄體驗，或者以服務提供商的角色，向傳統的儲蓄合作社或互助組提供數字化解決方案。

（1）奈及利亞

CowryWise

儲蓄和投資平臺，畢業於YC，投資人包括奈及利亞著名早期投資機構Microtraction。平臺使用使用者的存款投資於低風險的債權市場，因為沒有實地機構的運營成本，因此平臺上的儲蓄利率高於傳統銀行，存款90天起。使用者也可以透過平臺投資mutual fund。

PiggyVest

CowryWise的直接競品。2016年成立，平臺之前和兩家小微銀行合作，2018年透過收購獲得MFI牌照。平臺資金透過受SEC監管的AIICO Capital管理。平臺的儲蓄年利率在7-8%左右，投資產品主要為農產品。2018年融資110萬美元，投資人包括 LeadPath Nigeria, Village Capital 和Ventures Platform 。

Riby Finance

2016年成立，幫助傳統儲蓄合作社的使用者透過該平臺獲得數字化的金融服務。產品包括Riby Cobanking，為儲蓄合作社提供管理軟體，按照使用者數量收取訂閱費；Riby Enumerator，幫助管理代理網路及使用者資料等。已經獲得Microtraction投資。

（2）肯亞

FinAccess

Kwara

入選2019年的Google Launchpad Program，主要服務為向SACCO等合作組織提供數字化平臺，完成身份驗證，收款，放貸，統計分析等。

（3）埃及

MoneyFellows

2016年成立，本地化P2P，熟人借貸APP， 透過money circles在群組內完成借貸。平臺收集使用者的個人資訊，比如national ID、年齡、性別、工作、駕照、房產、銀行流水、賬單等，同時還和運營商以及Uber談合作共享資訊，加上平臺收集的使用者行為，共同形成信用記錄評分系統。使用者的信用評價不僅僅可以應用在熟人網路private circles中，還可以用於public circles中，拓寬一個人可以借貸的範圍。累計融資600萬美元，投資人包括500 Startups，Partech，Sawari Ventures（埃及著名早期投資機構）等。

2. 保險

整個非洲的保險普及率仍然很低。除南非外，總保費約佔GDP的1％，遠低於亞洲和法國的5％和9％。保險公司根據非洲大陸的實際情況調整產品和服務的速度一直很慢，在非洲開展業務的方式與發達國家類似，即訂立長期和複雜的合同，透過昂貴的代理商和經紀人網路分發，僅覆蓋城市精英。在非洲，90％的人口沒有任何對保險的意識，也無法負擔保險。

鑑於傳統保險市場無法滿足這些需求，新的數字化參與者正在尋求為低收入客戶重新設計保險。目前在保險方面，低收入人群面臨的挑戰主要有三個，價格，由於複雜性而缺乏信任，獲取渠道單一且困難。解決方案主要為推出價格十分低廉的小額保險，以及利用數字分銷渠道，例如在非洲迅速發展的肯亞M-PESA移動支付服務。

小額保險的核心是一種旨在提供可負擔性和普惠性的保險產品。這意味著小額保險僅針對無法獲得主流保險服務或同等政府計劃的低收入客戶。儘管小額保險公司以與傳統保險提供商相同的收入和業務模式運營，但它們透過為特定型別的風險提供適當的承保範圍以換取低額保費來為這些邊緣化人群提供服務。

小額保險主要包括以下幾種型別：

信貸壽險和壽險，分別佔2017年收取的總保費的26.2％和15.1％；喪葬險，佔非洲2017年總保費的17.4％，在尚比亞，奈米比亞，南非，馬拉維和辛巴威等南部非洲國家尤為成功；健康險，佔總保費的25.5％。在過去的幾年中，該產品在非洲市場獲得蓬勃發展，並透過兩個主要分支機構提供支援，即支援公共保險計劃或直接提供補充性保險產品；農作物和牲畜保險，在總保費中所佔的比例為4.9％。作為主要的小額保險產品之一，該產品保持穩定增長，並經常得到政府計劃的支援。這些計劃不僅為需要微型農業保險的弱勢人群提供支援，而且還幫助私營保險公司面對因分銷困難和氣候問題而導致的高昂索賠成本。

非洲的小額保險分銷渠道高度依賴於夥伴關係模型。非洲68％的小額保險公司透過經紀和代理渠道分銷其產品，22％的公司與小額信貸機構合作。

圖5：小額保險主要分銷渠道佔比

近年來，由於產品的強需求和整體盈利潛力，對於許多保險公司來說，小額保險已成為一個具有吸引力的細分市場。除了競爭加劇之外，小額保險公司還面臨與保單成本相關的另一類挑戰。小額保險業務模型基於低保費政策，此定價約束對保單成本產生影響，該成本與保單價值或保單型別不成比例。簡而言之，小額保險公司必須提供低價保單，同時要考慮承保和銷售的高額成本。

為了解決這個問題，小額保險公司正在逐步增加其流程中數字技術和平臺的使用。此外，微型保險公司還在行動網路運營商（MNO）的合作伙伴關係中發現了巨大的價值，這種夥伴關係使他們能夠促進產品的分銷，同時吸引農村地區的新客戶。與移動貨幣運營商的合作也已成為小額保險公司數字化保險價值鏈過程中（包括保費收取和理賠支付）的一種新方式。一個主要的例子是電信運營商Safaricom及其移動支付方案M-Pesa提供的小額保險產品。Safaricom與多家微型保險公司建立了合作伙伴關係，提供的小額保險產品包括旨在為種植玉米和小麥的農民提供的天氣指數保險，人身事故，生命，殘疾和健康保險產品。透過這些合作關係，小額保險公司可以使用M-PESA的移動匯款服務直接從保單持有人那裡收取保費。

（1）奈及利亞

Reliance HMO

為個人或企業客戶提供醫療保險計劃，從購買到理賠實現全流程數字化。保費月費低至3500奈拉，已經合作1500家醫院。已經從Y combinator 畢業。

Wella Health

主要提供的產品包括瘧疾險、住院險、喪葬險，未來可能提供與健康相關的儲蓄和貸款等。使用者透過線下代理或直接透過wellahealth每月支付1-1.5美元保費，在合作的定點診所確診瘧疾後，即刻獲得相應的瘧疾藥，在因病住院或去世後，可獲得相應的補償。Wellahealth從合作的保險公司AXA收取佣金，使用者確診後的索賠，保險公司透過wellahealth向定點診所支付。已經獲得Catalyst Fund 30萬美元融資，入選過Google Launchpad, Techstars和Founders Factory的加速專案。

Casava

已經獲得奈及利亞保險行業監管機構National Insurance Commission頒佈的小微保險運營牌照（僅限於Lagos 州運營）。目前提供的保險業務主要是失業險，使用者每月支付一定金額的保費，可以在失去工作後獲得高達6個月工資的理賠款。另一家同樣也獲得了小微保險運營牌照的公司是Goxi，主要提供針對互助合作社成員的壽險和小貸產品財產險等。

Curacel

成立於2017年，剛開始為用於診所的電子健康資訊管理系統，後轉型為提供自動化的保險理賠流程，使員工能夠快速有效地處理理賠，並自動審查以發現欺詐，浪費和濫用情況。畢業於南非的加速器專案StartupbootCamp。

（2）肯亞

Turaco

2018年成立，所提供的健康和人壽保險套餐的成本可以低至每月2美元。目前在肯亞和烏干達開展業務，聲稱已經為超過7萬名客戶提供了保險，並在不到三個工作日的平均週轉時間內支付了近2千項索賠。Turaco正在向4G Capital的客戶提供一種保險套餐，旨在減輕與住院和死亡相關的財務負擔。每年保單的費用為1,000肯亞先令（9.43美元），4G Capital的客戶將能夠透過WhatsApp或電話提出索賠，並在72小時之內收到傳送到其移動貨幣錢包的現金。已經獲得200萬美元的種子輪融資。

WorldCover

面向小農戶的紐約和非洲氣候保險提供商，使用衛星影象、地面感測器、行動電話和資料分析為農民提供保險選擇，目前在迦納，烏干達和肯亞運營。農民在手機上輸入地區和農作物型別，並確定要購買多少保險，可以透過肯亞的M-pesa或迦納的MTN Mobile money 支付。已為3萬多名農民提供保險服務。已完成600萬美元A輪融資，投資人包括MS＆AD Ventures，Y Combinator，Western Technology Investment和EchoVC。

（3）坦尚尼亞

Jamii

在坦尚尼亞，超過4000萬用戶擁有手機，但只有400萬成年人擁有健康保險。Jamii的保險產品每月保費可低至1美元。與運營商vodacom合作，使用者可以使用vodacom旗下的移動貨幣支付保費和向醫院支付費用；合作伙伴還包括保險公司Jubilee，該公司擁有一個500家醫療機構組成的資源網路。2018年獲得來自美國的70萬美元投資。

（4）南非

Inclusivity Solutions

小額保險公司，成功在象牙海岸、盧安達和肯亞啟動了數字保險計劃，其一系列的醫院保險計劃產品已為70多萬人提供了保險。累計融資近300萬美元，投資人包括Goodwell Investments，UW Ventures和MFS Africa。

3. 理財

不同於發達國家，理財賽道在非洲仍然是一個處於早期的行業，據估計，在未來十年中，非洲財富管理市場將以每年約7％的速度增長。作為非洲最發達的金融市場，南非是傳統的財富管理樞紐，約翰內斯堡和開普敦管理著約820億美元資產。據非洲開發銀行稱，隨著財富管理行業在非洲大陸其他地區的啟動，除南非外，非洲最有前景的私人銀行新興市場是模里西斯，摩洛哥，安哥拉，迦納和肯亞等。

非洲的財富管理機構通常以擁有超過50萬美元可投資資產的個人為目標，為富裕，高淨值和超高淨值個人提供財務解決方案，解決方案主要包括零售銀行，房產規劃，法律、會計和稅務服務，退休計劃和投資管理。

儘管一些銀行（比如巴克萊銀行）已從非洲特定國家撤出，但許多新老金融機構都在爭奪非洲富人不斷增長的份額。在南非，湧現了許多數字銀行為富裕人士服務，其中Investec Digital Private Bank 為行業中的領頭羊。

傳統的私人銀行和資產管理公司爭搶的是高淨值使用者，而科技公司將目光轉向了更為大眾的市場，重點耕耘“微型投資”micro-investment，降低投資的門檻要求，簡化投資的流程，幫助年輕使用者將閒置資金投資發達國家的股票和債券市場。

（1）奈及利亞

Trove Finance

使用者可以透過Trove投資美國和奈及利亞的股票，債權和ETF，最低投資額低至1千奈拉或10美元。投資者完成線上KYC後，將自動透過合作伙伴DriveWealth LLC和Sigma Securities Ltd或ARM Securities（均為SEC註冊的股票經紀人）建立美國經紀帳戶。Trove上可以投資4千多種股票，包括美國股票和ETF，美國存託憑證（ADR），在奈及利亞證券交易所（NSE）上市的奈及利亞股票。收取1%交易佣金。

Bamboo

2019年10月釋出，面向的人群為中產階級以上，投資產品為美國和奈及利亞的金融產品，在美國的合作伙伴也為DriveWealth。收取1.5%交易佣金。平臺規定最低存款額為20美元。已經從YC畢業，早期投資人包括Future Africa Fund。

Rise Capital

2020年初發布，面向的人群比同類型產品Bamboo低端，不需要過多的投資知識，起始投資額10美元。使用者只需要選擇金融產品的型別，不參與選擇每種型別裡具體的組合，不直接參與交易。Rise是基金的管理者，收取1.5-2%的基金管理費（10%收益率以下不收費）。供使用者選擇的型別包括美國地產、美國股票（一攬子股票）、歐債等。在美國擁有Registered Investment Advisor牌照，可以獨立管理資產，也與第三方經紀商合作。Pre-seed輪投資人包括Venture Platform, Future Africa Fund等，目前已經從Techstars 加速專案畢業。

Chaka

Chaka的API和介面，該介面和介面允許擁有銀行帳戶（且滿足KYC要求）的奈及利亞人建立交易帳戶，以購買全球藍籌股和尼日利亞當地股票，最低投資額1000奈拉。已經獲得Microtraction和Future Africa Fund的投資。

（2）南非

Franc

2018年成立於南非，使用者不直接參與交易，透過平臺完成KYC和風險偏好測試後，按比例投資Cash Fund (Allan Gray Money Market) 和Equity Fund (Satrix 40 ETF) 。收取1%交易佣金，沒有最低投資額。目前幾千投資者。由於不涉及南非以外的市場，所以沒有外匯轉換成本。

（3）烏干達

Xeno

資產管理公司，在烏干達有牌照，主要面向較高淨值的使用者。使用者進行KYC和風險評估後，系統向用戶推薦匹配的投資組合，Xeno代為投資和管理。Xeno擁有自己的trust fund，投資的資產主要有：

目前管理的客戶留存率在90%以上。獲客渠道除digital marketing以外，還和MTN合作，開發USSD產品。

五、儲蓄保險理財的前景與展望

儲蓄保險理財作為較為基礎和普遍的金融服務，在發達國家滲透率較高。在非洲，由於金融普惠性的不足，儲蓄保險理財只能覆蓋精英人群。傳統金融機構受到實體運營成本的限制，以及在創新和改革上的滯後，並不能為更多的低收入人群提供服務。目前，低收入人群主要以儲蓄互助合作社等非正式形式，彌補正式金融服務的不足。

根據世界經濟論壇的資料，到2030年，將有40％以上的非洲人屬於中上層階級，對商品和服務的需求也會更高。到2030年，家庭消費預計將達到2.5萬億美元，是2015年（1.1萬億美元）的兩倍多。 非洲擁有世界上增長最快的人口，迅速崛起的中產階級以及快速發展的新興經濟體，這代表著儲蓄保險理財等金融服務的巨大的市場空間。隨著手機滲透率的提高和移動支付的逐步普及，科技公司與金融機構達成合作，以線上作為渠道，觸達傳統機構無法覆蓋的偏遠地區，提供數字化的金融服務；降低保費和理財資本金的門檻，觸達精英人群以外的大眾市場；同時，技術也拓寬了整個生態圈內參與者的地域限制，來自新興市場的使用者可以透過線上渠道投資國際金融市場的產品。

Reference:

https://infomineo.com/microinsurance/#:~:text=According%20to%20the%202018%20Landscape,designed%20for%20affordability%20and%20inclusivity.

https://umaizi.com/kenyas-cma-plans-to-curb-foreign-dominance-of-nse/

https://www.cfr.org/blog/amid-oil-price-collapse-nigeria-running-out-foreign-exchange

https://www.questia.com/magazine/1G1-590857805/demand-for-wealth-management-services-grows-across

https://www.gfmag.com/magazine/june-2019/africa-new-frontier-private-banking