有些意外

市場今天這樣的調整確實有些超出預期，還是給了很多人一個意外，當然不是驚喜，是驚嚇。

影響市場的一個因素就是據說英國新冠病毒發生變異，傳播率高達70%，大批居民連夜逃離倫敦。當然可能疫情是一部分原因，人們離開倫敦的還有一個重要原因就是聖誕的到來。在西方，這就相當於我國的春運，大多數人要回家團聚的，恰好可能也趕上了疫情。

從市場來看，儘管今天調整較大，但還是有一些需要解讀的點。

第一個就是鋼鐵、煤炭的暴跌。老張在前面提過好多次，這些糞坑股多年動不了幾次，一動就可能會出現很大的坑，搞不好讓人在裡面套上幾年。

第二個就是新能源方向依然較強勢，像恩捷股份、璞泰來等還是表現亮眼。光伏方面，晶澳科技繼續大漲創新高，公司的價值已經被資金充分挖掘到，這種稀缺公司的底部機會很稀少，需要真正研究透才能把握住。

第三個是中國中免，今天股價繼續大漲，距離前期新高只有一步之遙。在國內免稅行業景氣度火熱下，中免的龍頭核心稀缺優勢相當強，這個老張在前面的文章中一直強調，在昨天交流群解讀歐普康視的時候，再次提到了歐普和中免的稀缺優勢。

但沒有吃透公司的投資者，估計早在調整中丟掉了籌碼。

第四個就是，醫藥、醫療物資今天表現強勢，這主要是和疫情相關，但是CRO賽道也是依然相當的穩。

包括目前大熱的隆基，其實都和高瓴有關，目前高瓴已經明確並且持倉較多的A股有恆瑞醫藥，寧德時代，格力電器，海螺水泥，藥明康德，愛爾眼科，公牛集團，五糧液，泰格醫療，廣聯達，恩捷股份，甘李藥業，凱萊英，金域醫學，水井坊，良品鋪子，隆基股份等等。

這些公司有一個很大的共同點就是大消費，主要是醫藥、新能源和光伏等。

其中CRO四大金剛中高瓴重倉三個，可見這個賽道的稀缺性和未來成長的確定性。這種賽道很多人看不懂、不想去研究，但萬億規模的市場下卻走出了幾十倍的牛股，讓這些做過深度研究的大機構賺的盆滿缽滿。

其實，從近兩年來市場的一個規律也能看出，強者恆強的格局已經日益凸顯，也成了資金和機構的共識，這些核心資產在2019年初就開啟了牛市的征程，輕指數，重個股成為當下以及未來投資的重點。

而這，就需要去做一些深度的投研，挖掘和比較哪些公司是核心資產，哪個景氣度最高，哪些估值被低估等等。

兩個資料！

工程機械方面：

自3月開始，挖掘機銷量明顯回升，從4月開始基本穩定在50%以上月增長，2019年全年挖掘機銷量235693臺，同比增長15.9%；2020年1-11月，共銷售挖掘機296075臺，同比增長37.4%。

目前整個工程機械行業需求旺盛，訂單充足，在今年高基數增長背景下，明年增速或有所放緩，但挖掘機增速預計依然有10%左右。

當前我國工程機械出海加速，產業鏈的完整性和穩定性優勢凸顯，逐漸承接了歐美日等國的訂單，進口替代加快。最典型的就是三一重工、徐工機械等國內主機廠加速取代海外品牌，恆立液壓、艾迪精密逐步取代KYB、川崎重工、力士樂等老牌液壓件品牌。

所以，儘管工程機械行業2021年預計增速為10%左右，但在人工替代、環保升級、成本轉移以及海外市場拓展等因素，龍頭企業的增速會遠超行業，有望迎來估值提升。

光伏方面：

今年年底，光伏發電將從規模上超過風電，成為我國第三大電源。明年進入平價上網時代，光伏補貼徹底退出，在成本大幅下降下，光伏裝機量將迎來爆發式增長。

資料顯示，今年我國光伏新增裝機量預計達35GW，今年前三季度，我國新增光伏裝機量為18.7GW，已經超過去年同期水平。預計，"十四五"期間，我國年均光伏新增裝機規模在70GW左右，樂觀情況下可以達到90GW。這也意味著未來五年光伏新增總裝機量可能在350GW~450GW之間，這個空間是相當有想象力的。

快手：赴港上市日期擬定在明年2月5日，有承銷商透露，預期目標直指500億美金估值並持續加溫。

今年以來，港股打新的優勢被充分挖掘出來，平均中籤率超40%、不需要市值等等，讓做港美股的投資者和兩大券商賺的盆滿缽滿。