1，買股票就是買企業的一部分，這就是價值投資的精髓，企業的核心是商業模式和管理團隊。

2，任何公司都是有價值的，只是我們需要發現優秀公司的眼睛，所以，投資的本質是我們自己境界的提升，把自己變成伯樂。

3，公司成長的收益（向上）和風險（向下）是不對稱的，也就是出現投資的機會。

4，沒有公司的成長是線性的，線性只是理想狀態，非線性成長帶來買入和賣出的機會。

5，成長是投資成功的必要條件，優秀公司的一個標誌就是成長，尋找那些未來幾年成長路徑清晰的公司。

6，最貴的是人才，管理層是核心競爭力、是護城河、是安全邊際，是投資成功與否的關鍵，儘可能投資那些人生閱歷更豐富的團隊。

7，投資有限幾個優秀公司（集中）會讓你的投資組合在短期看有很大波動，但這不會改變長期的盈利方向。短期的波動不是長期波動的條件。

9，股價的波動超出基本面反應股價的範疇，因此等待機會和耐心是投資成功的關鍵要素，公司未來可預測的一段時間會發生什麼是等待機會的基礎。

10，公司成長總是有自己的生命週期，儘可能買處在成長期的公司，公司市值是好的參考標準。

11，在高速穩定成長的行業中發掘優秀的公司，要比在夕陽產業中尋找價值重估的公司要容易一些。

12，在自己熟悉的產業鏈中挖掘最有可能成長或者關鍵的環節，可能是終端接觸消費者的，也可能是一些核心的部件，關鍵是找到最具價值的一部分。

13，稀缺性是經濟價值出現的原因，市場空間是經濟價值大小的衡量標準。

14，價值投資者的收益來自兩個地方，一個是價格的重估，另外一個是成長，雖然二者有內部的統一，但是成長會是一種具有催化作用的價格重估因素，而且會成為穿越經濟週期的因素。

15，尋找簡單和直接的商業邏輯，尋找公司成長的根源，不要因為逆向思維或者第二層次的思維而把投資邏輯變得複雜，更重要的是理智和常識，而不是情緒左右。

16，週期是不可避免的，經濟、行業、企業。最重要的是企業的生命週期，買入在成長期的公司。

17，投資一定是對未來的判斷，有壁壘的公司總是比沒有壁壘的過得好，這就是沒有發生的確定的未來。

18，投資不是一勞永逸的，在中國這個高速發展的經濟體，行業和公司的變化是要比國外快很多的，所以，緊密跟蹤投資標的和行業是非常必須的。

19，買入價格肯定是投資的一個重要環節，市值和市場空間的比較才能對公司的估值有更好的理解和判斷，而市盈率、市淨率等指標的作用會弱一些，因為一個生意總是需要有前期的投入時期。

20，合理價格買入公司，優秀的公司很多，持有所有的優秀公司是不現實的。

21，財務指標上，公司的現金流是最能體現公司核心競爭力，其次是投入資本回報率（ROIC），淨資產回報率會因為資本結構而影響，不同的行業和商業模式對毛利率的影響也是不一樣的。

22，當時常出現黑天鵝或者災難的時候，持有不同行業的很多股票的投資組合不會規避任何系統性的風險（美國股市已經證明過多次，中國股市也在證明著），因此選擇優秀的公司永遠是最重要的，好公司在災難之後的崛起速度也是最快的。

23，因為金融創新和金融規模發展等原因，金融災難發生系統性風險的機率會越來越多，因此，現金管理變得前所未有的重要，也就是說倉位會非常重要。

24，從企業的目標市場容量的角度來說，沒有什麼比美國、中國和以德國為代表的歐盟的公司更有優勢了，統一的市場，統一的貨幣，或者是還在逐漸變大的市場，當然，歐洲還是存在語言上的差異。

25，宏觀來看的話，世界的經濟就是以美國為核心，透過浮動匯率和貨幣的自由兌換，控制世界經濟的格局，出現了經濟的核心區和邊緣區的區別。從布林頓森林體系以來，經濟體走向發達的過程中，無一例外的都採取了匯率和貨幣兌換的管制，這是直接關係到了資金的存留和再投資。

26，中國的資本市場的治理是非常不錯的，比如說做空機制不完善，雖然邏輯上有問題，但是國家的意志是，只有做多中國，個人的價值才能體現，這可能更多的也是一種人生觀和價值觀的體現，從這個角度上講，做空，尤其是帶槓桿的做空，會是一種非常扭曲的人生