2019年日本化學家、旭化成研究員、名城大學教授吉野彰與約翰·B·古迪納夫和M·斯坦利·威廷漢因在鋰離子電池方面的卓越貢獻被授予2019年度諾貝爾化學獎，也讓旭化成這家知名的日本化工企業再次走進人們的視線。
第一部分 旭化成的發展路徑—從傳統化工到新材料巨頭的跨越第一階段：併購—旭化成的起步利器
旭化成最早的前身旭絹織株式會社成立於1922年，1931年5月延岡氨絹絲株式會社成立，開始生產與銷售氨、硝酸等化學品。1933年延岡氨絹絲株式會社與生產和銷售再生纖維素"賓霸"的日本賓霸絹絲株式會社及生產和銷售粘膠人造絲的旭絹織株式會社合併，並更名為旭賓霸絹絲株式會社。
1943年三家公司合併而成的旭賓霸絹絲株式會社合併了生產和銷售炸藥等產品的日本氮火藥株式會社，公司也更名為日氮化學工業株式會社，1946年再次更名為旭化成工業株式會社。從1922年旭絹織株式會社成立到1946年旭化成工業株式會社成立，前後經歷了20多年，這期間公司透過併購實現了業務的擴充套件，由最初的硝酸等化學品延伸至粘膠人造絲等化纖業務，初步實現了業務的多元化。
1922-1950年是旭化成發展的第一階段，這一階段除了透過併購實現了業務的多元化。1949年旭化成在東京、大阪及名古屋等證券公司相繼上市，之後進入第二發展階段。
第二階段：縱向的深化與橫向的擴張
1950-1970年是旭化成發展的第二個"二十年"，在這期間公司在原有的基礎化工、化纖等業務上，將業務延伸至合成樹脂和合成纖維，並且與陶氏化學開展合作，為未來業務走向海外做了初步探索。
1952年旭化成與陶氏化學合資成立旭陶氏株式會社，進軍川崎地區；1957年旭陶氏株式會社開始生產聚苯乙烯，進軍合成樹脂領域；1959年在富士正式生產晴綸纖維"Cashmilon"，正式進軍合成纖維領域。1960年旭化成開始銷售"旭包鮮"，進軍樹脂產品領域；1962年開始在川崎生產丙烯腈，1952-1962這十年，旭化成不斷深化材料業務，為之後公司材料業務打下堅實的基礎。
1967年旭化成在松戶開始生產輕質加氣混凝土"Hebel"，正式進軍建材領域，1968年子公司山陽石油化學株式會社成立，在水島地區正式進軍石油化工領域，業務呈現出橫向擴張的趨勢。
經過第二階段的擴張，旭化成形成了以紡織業務為主，化學和食品業務為輔的業務體系。
第三階段：擁抱電子，鑄就未來
進入70年代，旭化成的業務越來越側重新材料。
1971年合資公司旭Schwebel株式會社成立，並生產玻璃纖維織物；1972年旭化成化學株式會社的前身山陽乙烯株式會社在水島地區建成了年產35萬噸的乙烯生產中心，同年旭化成住宅株式會社成立，公司以Hebel Haus業務名義進軍住宅領域。1974年旭化成醫療株式會社的前身旭醫療株式會社成立，開始生產人工腎臟，進軍醫療器械領域。
當然在第三個20年裡對公司及行業影響深遠的是1980年旭化成電子株式會社的前身宮崎電子株式會社的成立，公司以霍爾元件業務為切入點，正式進軍電子行業。1983年旭化成Microsystem株式會社的前身旭Microsystem成立，公司正式進軍大規模積體電路領域。
經過20年的發展，到80年代中後期，旭化成已經形成了以化學和住宅業務為主，電子、防治、建材和醫藥醫療為輔的多元化協同的業務結構，奠定了如今旭化成的業務基礎。
第四階段：材料為基，走向海外
第四個20年裡旭化成已經成為一家業務涉及化工、電子、住宅、材料和醫藥醫療等的多元化公司，不過這一時期在業務範圍上旭化成放緩了擴張的腳步，而是將精力放在各個業務的深化上。比如1992年公司與東洋醸造株式會社合併，強化了醫藥醫療業務，並進軍了酒類業務；1994年合併了旭化成texile株式會社，強化了紡織業務；2007年旭化成株式會社吸收合併了旭化成Life&Living株式會社，強化了材料業務。
2003年旭化成對組織架構進行最佳化，將原來的分公司-控股公司體系轉變為控股公司-事業公司的集團經營體制，公司由旭化成株式會社和旭化成化學株式會社、旭化成住宅株式會社、旭化成製藥株式會社、旭化成紡織株式會社、旭化成微電子株式會社、旭化成建材株式會社和旭化成Life&Living等7個事業公司構成。
當然後續旭化成對公司架構不斷最佳化，2007年旭化成株式會社吸收合併了旭化成Life&Living株式會社；2008年旭化成可樂麗醫療、旭化成醫療作為事業公司啟動；2009年旭化成電子材料株式會社成立。
當然筆者認為在第4個20年裡旭化成最值得稱讚的是公司大力發展海外市場，尤其是亞洲市場，全球化戰略不斷推進。目前旭化成業務遍佈五大洲的主要國家，是一家以材料為主的多元化的跨國公司。公司在北京、上海、天津、南通、張家港、蘇州和中國臺灣、中國香港等十幾個城市和地區設有子公司或辦事處：
進入新世紀，在第五個"20"裡旭化成業務做了進一步調整，降低對傳統能源依賴性高的業務，開始向IoT、大資料、新能源、新材料等新興產業發展，在高效能材料、電子材料等領域公司已經成為全球不容忽視的巨頭。
第二部分：旭化成業務—立足新材料的跨國巨頭旭化成業績回顧
旭化成的企業願景是"We,the Asahi Kasei Group,contribute to life an living for people around the world"，成立近一百年裡公司的產品從早期的再生纖維素到樹脂、纖維，再到離子交換膜、除顫儀等，每一項與人們的衣食住行緊密相關。旭化成的業務從最初單一的化工業務發展到擁有電子、化工、紡織、材料等的多元化公司，但業務根基還是材料，目前公司業務分為材料事業部、住宅事業部和健康保健事業部三大事業部，囊括了從基礎材料到高效能材料、從建材到急救醫療器械等產品：
經過前面四個"20年"的發展，旭化成的業務結構基本定型，進入21世紀除了對組織架構和個別業務進行最佳化，業務總體變化不大，從企業生命週期來看，公司進入了成熟期。當然成熟不意味著停滯，實際上從2012年收購美國卓爾醫學產品公司、2015年收購美國博力通集團公司、2016年與三菱化學合資成立旭化成乙烯株式會社等的種種舉措來看，公司的業務還是保持適度的擴張與延伸。
從營收成長性來看，2015-2019財年旭化成營收從1.94萬億日元增長至2.16萬億日元，年複合增長率僅有2.6%。從盈利能力來看，2015-2019財年公司營業利潤與歸母淨利潤分別由1652億日元、918億日元增長至1773億日元和1039億日元，年複合增長率分別為1.8%和3.2%，成長性較低，而且呈現出比較明顯的週期性波動：
盈利能力上，2019財年旭化成的ROE與ROIC相比2015財年有一定下降，而且較2017財年相比有明顯下滑：
營收構成方面，2017-2019財年旭化成材料業務營收為1.09萬億日元、1.18萬億日元和1.09萬億日元，營收佔比由53.3%下降至50.8%。2019財年上半年和下半年公司營收分別為1.07萬億日元和1.08萬億日元，相差不大，不過材料業務營收上半年和下半年分別為5602億日元和5329億日元，環比下降7.1%，主要是第四季度遭受新冠疫情影響。旭化成的材料業務由基礎材料、高效能材料、特種材料和電子材料等組成，2019財年上半年和下半年基礎材料營收分別為1726億日元和1624億日元，環比下降16.2%，成為材料業務營收放緩的重要因素：
除了材料業務成長性欠佳，旭化成的住宅業務和健康保健業務營收分別從2017財年的6410億日元、2963億日元增長至7044億日元和3378億日元，保持一定成長性。
實際上作為一家跨國公司，在海外營收佔比不斷提升的情況下，海外市場的波動對旭化成的經營業績產生重要影響，尤其是對原材料有巨大需求的中國市場更為如此。今年上半年旭化成材料業務因新冠疫情衝擊，貿易運輸受到影響，導致上半年營收下降21.8%，營業利潤下降63.4%，其中基礎材料營業利潤更是下降99.5%。
旭化成未來展望及挑戰
說實話很多日本企業有非常清晰的可持續發展計劃，這一點即便國內的上市公司，能夠做到的也不多。旭化成以"Care for People，Care for Earth"表明了集團的立場—今後仍將為人類和地球的可持續發展做貢獻。2016財年以來公司接連推出了兩期中期經營計劃方針，其中2016-2018財年以Cs for Tomorrow2018為主題，而新一期的中期經營計劃則以Cs+ for Tomorrow 2021為主題，主要是透過提升多樣性和變革力，提升企業價值。
在Cs+ for Tomorrow 2021中期計劃中，旭化成將在環境和能源、移動、生活材料、住宅和生活及健康保健等五大領域加大力度，提升企業價值：
主要的舉措是，在環境和能源領域，旭化成將推進有助於可持續發展的技術開發，比如二氧化碳吸附、塑膠迴圈利用等；在移動領域將加速開展面向5G的材料業務和推進UVC LED業務；在生活材料領域除了透過收購等擴大營收規模，還將透過提高人工皮革"拉慕思"的產能和加速開展改性PPE發泡珠"Sunforce"業務提升收入。
在健康保健領域旭化成除了收購美國製藥企業Veloxis，主要是強化國內業務基礎和現有業務；在住宅和生活領域，公司主要是加快海外業務，同時會提高以提高生產效率為目的的IT投資。
總體來看旭化成在新一期的中期經營計劃中不僅基於社會需求調整業務結構，而且加大了5G等的投資，以便更好的擁抱數字經濟。從資本開支和研發投入上來看，2017-2018財年公司資本開支突破1000億日元，今後公司資本開支也繼續保持千億日元規模，公司研發投入穩定，近幾個財年保持在4.2%左右：
原來旭化成計劃在2021財年將目標營收和目標營業利潤提升至2.4萬億日元和2400億日元，但2020年一季度新冠疫情對公司經營帶來衝擊，從上半年財報及對公司2020財年業績預測來看，上半年材料業務遭受衝擊，但健康保健業務大幅提升。不過總體來看新冠疫情的影響不容忽視，上半年公司營收9894億日元，全年預計營收2.03萬億日元，2021年想達成2.4萬億營收目標的可能性微乎其微。產品細分來看，2020財年除了健康保健業務，公司對材料、住宅兩大業務及細分產品營收和營業利潤的業績預測全面下調，尤其是材料業務，在2020財年仍然是拖累業績的重要因素：
12月旭化成對Cs+ for Tomorrow 2021中期計劃做了新的思考，在新冠疫情背景下公司認為未來在執行嚴格的財務計劃和進一步最佳化業務組合外，公司還將加強現金內生增長，在充滿挑戰的環境下保持或提高現金內生增長水平。業績預測上旭化成認為，雖然業績預測很困難，但現有的三大事業部保持了公司財務穩健性，其中住宅業務和健康保健業務有穩定的營業利潤。未來公司仍將基於多元化和變革力，在在環境和能源、移動等五大優先領域中，提升企業價值。