很多人開始做基金定投，是源於那個叫做“微笑曲線”的美麗傳說。

在市場下跌之前開始定投，告訴自己下跌代表成本越來越低，越跌越買，等待市場反轉。之後果然等到市場開始上漲，繼續定投，直到達到預期收益，獲利了結。一個多麼完美的投資過程。但是，真正開始定投的時候，好像總會遇到各種各樣的問題，讓我的定投沒有辦法完美的繼續下去。比如，大盤都漲起來了，怎麼我的基金還在跌，我還要不要繼續投下去？買了沒幾期就達到預期收益了，基金還在漲，我到底要不要賣掉？都說基金定投要長期投才會賺錢，我堅持投了2年沒管它，為什麼還是虧的？我好難。

基金定投是基金定期定額投資的簡稱，1949年，巴菲特的老師本傑明.格雷厄姆，在《聰明的投資者》一書中首次提出。

當時的說法是“美元成本平均法”，被認為是降低風險效果顯著的投資方式，之後陸續在歐美髮達國家被廣泛用於養老保障計劃。

比如，美國的401k退休計劃，是當時最盛行的私人企業養老保險計劃，覆蓋了將近30萬家企業，涉及62%的家庭，成為自動定期繳費計劃的主流。

相比歐美國家來說，我們的資本市場發展是比較晚的。

證券市場始於1990年左右，基金行業大概在1998年拉開序幕，基金定投到2005年前後才開始出現，而且到目前為止仍以散戶交易為主。

基金定投要想盈利是需要有一個大背景的，就是市場長期是賺錢的。

國內A股歷來牛短熊長，想要透過基金定投賺錢，主動管理一定是必不可少的。能否選擇合適的時機止盈離場，就變得很關鍵。

基金定投最核心的投資邏輯，是透過長期分散投資，逐漸平攤成本，避免全部買在高點，所以核心的投資策略就是止盈不止損。

為什麼不止損？因為虧損越多的時候，說明成本越低，這個時候買入的越多，總投資成本就能越多的攤薄。

為什麼止盈？這裡並非只是落袋為安，而是隨著淨值增長，同時買入成本會越來越高，總體成本將快速拉昇。

如果前期沒有足夠的低成本鋪墊，在市場高位震盪後出現快速下跌的行情中，是很有可能出現大幅虧損的。

所以，基金定投並不是在所有的市場中都有效，如果在上漲行情中開始定投，是遠不如一次性投資所獲得收益的。

最有效的定投是在熊市中佈局，牛市中收割。但反人性的操作，歷來能吃到肉的，都是少數。

對於我們大多數人來說，避開大部分可能會出現的坑，獲得平均數以上的收益就已經很好了。

選擇不同的基金來做基金定投，也需要採用不同的管理方式。

歐美的資本市場更成熟，市場上都是各大專業機構的較量，主動管理基金很難戰勝被動投資的指數基金。

國內市場則以散戶為主，很多優秀的主動管理基金是能夠輕鬆跑贏指數的。

在國內市場做基金定投，主動管理基金一定是不可缺少的。

指數基金的盈利主要依靠前期指數的設定，後續不太有人為因素的干擾。因此，設定之後就不需要過多管理的基金定投，多是針對指數基金而言。

主動管理基金的業績則依賴於基金經理的操作水準，那麼，定投過程中，定期查詢是否有基金經理的變動、是否存在較大的投資策略變化等，就變得非常有必要。

關於基金的選擇，指數基金簡單一些，沒有特別瞭解的行業的話，寬基指數基金就是一個不錯的選擇，比如滬深300、中證500等等。

對於主動管理基金而言，過往業績是一個重要的參考指標。短跑冠軍往往並不具備延續性，要選擇長跑將軍，關注3-5年以上的業績是否穩定。

不論哪種基金，分散投資都是必要的。不要把雞蛋放到一個籃子裡，在任何時候都適用。

在做一項投資之前，瞭解清楚它的基本邏輯，避免踩坑，你的投資之路就會走的更穩。