如果要從國內保險公司中找出一個吊車尾的，那非中法人壽莫屬。但是近日，中法人壽似乎迎來了轉機。

12月8日，銀保監會發布公告稱，批准中法人壽原股東法國國家人壽的股權轉讓，以及三個新股東的增資操作。

至此，中法人壽的註冊資本從2億元人民幣增加至30億元人民幣，近三年的股權動盪終於塵埃落定。

常年霸佔保險公司償付能力榜尾的中法人壽，能否藉此走出泥潭呢？

一、中法人壽的償付能力大危機

中法人壽成立於2005年，註冊資本2億元。成立之初，中國郵政集團和法國國家人壽各持股50%，是一家中外合資的保險公司。

中國郵政集團是一家國企，註冊資本上千億元。在中國幾乎人人都知道中國郵政，因為我們的報刊雜誌就是從他們那訂的。

法國國家人壽保險公司成立於1850年，具有170年曆史，而且是法國最大的人壽保險公司，位列2020年《財富》世界500強排行榜第199位。

因此，中法人壽在成立之初還是很被看好的，最初幾年的保費增速也非常可觀。成立當年保費收入1905萬元，到了2009年保費收入高達2.7億元。

不過，雙方的蜜月期沒能維持幾年。2.7億元保費也是中法人壽達到的最高點了，隨後開始不斷下滑。

近年中法人壽保費規模變化

之所以會出現這樣的情況，主要是由於兩大股東對戰略與經營方面分歧較大。

中國郵政集團率先心生去意，在2009年成立了全資子公司中郵人壽，隨後陸續將所持中法人壽股權悉數轉出。

之後，法國國家人壽也不斷減持該公司股份，直至如今徹底退出。

兩大股東鬧不和，苦果只能由中法人壽自己吞下。

2016年中法人壽償付能力變成-140%，之後連年擴大，到今年三季度，償付能力已下降為驚人的-24408.67%，風險綜合評級為D級。

中法人壽償付能力變化趨勢

根據保險監管要求，償付能力低於150%就將引起監管的注意，低於100%就低於安全線了。監管將採取要求股東增資、暫停發行新保單、暫停開設新分支機構賣出佔用最低資本過高的資產等措施。

中法人壽-24408.67%的償付能力，早就不知道跌破安全線多少了！近三年來都排在保險公司榜尾。中法人壽前行之路舉步維艱。

二、股權變更能讓中法人壽走出泥潭嗎？

中法人壽並非不想解決公司所處的困境，近幾年來一直在謀求增資重組，與多家內外資公司洽談合作，只是均未達成戰略共識。

雖然資本都想進入保險市場，但面對中法人壽這樣的爛攤子，很多公司都不願意觸碰。

經過幾年來的努力，中法人壽終於在今年11月13日通過了增資擴股及股權轉讓方案，並在12月8日獲得銀保監會批覆透過。

其中，法國國家人壽保險公司、北京人濟九鼎資產管理有限公司將所持有全部出資額轉讓給鴻商產業控股集團有限公司，鴻商產業控股集團認購7.9億元

另外，中法人壽擬引入寧德時代新能源科技股份有限公司、青山控股集團有限公司、貴州貴星汽車銷售服務有限公司作為新股東。

其中，寧德時代認購9億元，青山控股認購9億元，貴州貴星認購2.1億元。

中法人壽最新股權變更情況

這次股權變更，使得中法人壽註冊資本金從2億元一躍增加到30億元，改變了舉債維艱的窘境，這也是成立15年來的首次增資。

從三位新股東的實力來看，寧德時代是最為亮眼的公司，其主營業務是鋰離子電池研發製造，處在國內領先的地位。自2018年6月A股上市之後，已漲至發行價的9.6倍。

青山控股集團擁有當前國際、國內領先水平的鍊鋼、連鑄、連軋、穿孔等裝置，並建有技術先進的研發中心和設施完善的產品測試中心。在"2020中國製造業民營企業500強"中位列第8位。

貴州貴星在2005年12月成為梅賽德斯-賓士的授權服務商，主營汽車銷售、置換、租賃、裝飾、清洗、維修和資訊諮詢服務。

原股東和三家新股東的主要情況

從三家新股東的主營業務來看，均來自實業，實力雄厚。除了貴州貴星有代理機動車輛險、人身意外險的業務之外，其他公司和保險業務就沒有關聯了。

因此，新股東未來一定是以設定運營方向和監督管理為主，不會過多幹涉中法人壽的保險經營。中法人壽可以放開手腳，聘請專業運營團隊，重新出發！

對一家保險公司而言，增資是提升償付能力最快的方法，從2億元增資到30億元，可以將中法人壽從償付能力-24408.67%的泥潭中拉出來，

不過，在法國國家人壽退出之後，中法人壽已徹底轉變為中資企業，而且名字相信很快就得改變，中法人壽這個名字將淹沒在歷史長河之中……