Q1：請您分享一下近期的市場觀點？

答：近期A股市場有所調整，判斷有幾方面的原因：首先，前期A股整體漲幅較大，臨近年底市場普遍存在獲利回吐的要求；其次，年底整個市場資金面相對偏緊張。

基於對經濟的樂觀看法，對於市場中期的走勢，我們相對比較樂觀。今年疫情中，中國經濟表現出非常強的韌性，這一方面取決於中國內部的改革，另一方面也來自中國外需的持續增長。前瞻明年，隨著全球經濟的復甦，中國經濟還會繼續保持良好的上升的勢頭。此外，隨著機構投資者的增加，隨著市場參與主體的增多，明年市場整體仍值得期待。

Q2：您對於順週期行業的發展怎麼看？

答：對於順週期板塊，我們總體存在著兩個方面的投資邏輯。

第一，關注估值相對較低的順週期板塊。具體來說，從歷史上看，估值處於偏中下的位置。目前，順週期板塊整體上的估值，相較於全市場來說是處於相對低位的。

第二，關注行業景氣度處於低位的順週期板塊。也就是說，行業景氣度並非處於最高點，而是處於從低位向上升的狀態。目前，整個順週期行業的景氣度實際上是在逐漸回升的。

總結來說，綜合估值、週期的角度，順週期板塊值得持續關注。

Q3：明年一季度您的投資思路是怎樣的？

答：會秉持一貫的價值風格，總體來看，希望以合理乃至偏低的價格買入具備持續競爭力的優質公司，並透過企業的持續增長來獲得合理的回報。

前瞻明年，整體市場儘管在過去兩年有所上漲，但仍然存在著一批估值合理或偏低，同時長期競爭力非常優秀的公司，此類公司可能因為處於景氣週期底部或短期競爭等原因，導致估值較低，但只要長期競爭力優秀，我們願意繼續持有。

具體來說，我們所關注的板塊主要包括，第一，低估值的金融、化工、交通運輸等等，今年漲幅不大，估值處於歷史低位，行業景區度有明顯回升勢頭；第二，長期穩定增長的板塊，比如食品飲料、休閒服務等，估值處於合理水平則會繼續持有。