作者|張翠霞；編輯|zyt

深滬兩市股指在海外市場由跌轉升、訊息面組合拳利好、北向資金規模性淨流入，以及絕大多數行業細分指數強勢上攻等因素影響和共振下，給出逆轉昨日弱勢的強勢攻擊陽線，為未破三線共振點支撐的多頭結構，波動率符合預期。

盤口看，航空、多晶矽、種業、光伏概念、風能、電氣裝置、旅遊、國防軍工、半導體、元器件、氮化鎵、綠色照明、高階裝備、無人機、燃料電池、消費電子、新能源車、工程機械等為代表的戰略性新興產業方向板塊，在國常會放大招，適當延長兩類貸款政策，以及證監會強調加強資本市場投資端建設，增強財富管理功能，促進居民儲蓄向投資轉化，加強多層次、多支柱養老保險體系建設，大力發展權益類公募基金，健全各類專業機構投資者長週期考核機制，增強投資者信心等利好刺激下，放量領漲，形成右側突破結構，對指數構成較強正向做多驅動，有利資本市場演繹震盪攀升攻擊浪。

多空能量比看，大漲超過9%個股71家，5%個股218家，3%個股514家，遠超昨日資料，凸顯重磅利好組合拳大幅提升投資者風險偏好。結合大跌超過9%個股16家，5%以上個股62家，3%以上個股234家的資料情況，明確經歷過“普跌+急跌+大跌”的資本市場，更容易讓我們看清趨勢和未來。筆者認為，短期漲速過快，溢價過高板塊和個股，或醞釀著劇烈的反向波動風險。反之，科技創新為代表的大科技成長主線，經歷連續5個多月的技術調整後，已達歷史性的安全邊際區。多數品種或為（三）五浪殺跌末端，或完成技術雙底構築，或初始底部突破，或給出右側交易訊號，大機率事件有希望成為下一階段的投資風口。

訊息面上，國務院常務會議確定，將普惠小微企業信用貸款支援計劃實施期限由今年底適當延長；對符合條件的地方法人銀行發放普惠小微企業信用貸款，繼續按貸款本金40%給予優惠資金支援；落實好原定的普惠小微企業貸款延期還本付息政策，做到按市場化原則應延盡延；對辦理貸款延期還本付息且期限不少於6個月的地方法人銀行，按貸款本金1%給予激勵等直達貨幣政策工具，有利小微企業更好應對國內外環境變化，實現生產經營穩定恢復。

央行穩步推進金融業關鍵資訊、支付結算、徵信評級等基礎設施自主可控，穩妥推進數字貨幣研發，運用現代科技手段和支付結算機制，適時動態監管線上線下、國際國內的資金流向流量；加大對新能源產業的金融支援，2030、2060年實現碳排放達峰和碳中和。

財政部強調防範化解地方政府隱性債務風險，完善常態化監控機制，決不允許透過新增隱性債務上新專案、鋪新攤子；硬化預算約束，全面加強專案財政承受能力論證和預算評審，涉及財政支出的全部依法納入預算管理。發改委強調，2021年繼續鼓勵信用優良企業發行小微企業增信集合債券，為中小微企業提供流動性支援。允許債券發行人使用不超過40%的債券資金用於補充營運資金，允許申請發行新的企業債券專項用於償還2021年內到期的企業債券本金及利息等，明確資金規模性流入的A股市場，不具備有系統性殺跌風險。

筆者認為，證監會著力完善資本市場支援科技創新的體制機制，風電、光伏發電新增裝機總量較“十三五”有大幅增長，全面推進煤電控制系統和晶片國產化替代，充分發揮資本市場併購重組主渠道的作用等利好，有利推動震盪攀升的資本市場，繼續演繹超預期的結構性攻擊行情。

從國家制造業基金有望推動機床產業鏈上下游協調投資，以及深圳發改委鼓勵5G與垂直行業的融合應用，支援5G技術在工業網際網路、車聯網、超高畫質影片、智慧無人系統、AR/VR、金融支付、交通物流、文化娛樂等場景的應用，“十四五”時期深入推進粵港澳大灣區建設等情況看，預期調整較為充分的醫藥、生物疫苗、醫療保健、鋰電池、特斯拉、新能源車、半導體、元器件、光刻機、裝置和材料、晶片、5G、資料中心等板塊，將具備有中期溢價預期和機會。

附：指數日線分析圖解

（上證指數日線分析圖解2020-12-23）

（中小板指數日線分析圖解2020-12-23）

（鋰電池指數日線分析圖解2020-12-23）

（航空指數日線分析圖解2020-12-23）