觀點：四季度最重要的靴子落地，疊加市場較強的基本面支撐以及此前調整風險的釋放，市場風險偏好將集中回升。在經濟基本面的加速復甦以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯並未發生改變，結構性行情仍值得期待。短期，重要會議定調以及海外刺激方案落地後，市場信心重拾，滬指新高以及創業板回升之下，市場跨年行情以及春節行情躍躍欲試，板塊輪動機會或將延續。

昨日毫無徵兆的殺跌後，今日市場高開高走，市場一度普漲迎來反彈，光伏、汽車、煤炭等表現搶眼，題材股也頻頻活躍帶領創業板走強。不過，午後釀酒板塊集中跳水，ST捨得從漲停到跌停上演“天地板”，而伊力特、皇臺酒業等走低，貴州茅臺盤中也大跌超2%。

最近，我們多次提及白酒板塊的風險，尤其是爆炒之下，白酒板塊整體估值已經不便宜，高階酒企整體盈利能力依舊，但中小酒企盈利能力一般，目前也有透支未來業績的趨勢，應該留意後期的大分化行情。當然，白酒板塊行情也未必就此結束，目前資金有出逃的傾向，但沒有明顯的痕跡。不過對於投資者來說，還是建議博取看得見的行情，在不確定誰是壓倒白酒股最後一根稻草到來之際，還是提前逐步做好減持的準備。

而一旦白酒股階段調整，我們也需要分析資金可能的流向。縱觀當前市場，經濟持續復甦下，資金最傾向也大機率是確定性相對較強的品種。所以，一方面對於資源類等順週期品種，目前受益明顯，確定性較強，可適當關注；另一方面，市場風險偏好回升下，題材股輪番上陣，顯然已經有了集體表現的基礎，可繼續關注。所以，一旦白酒板塊資金階段出逃，短期對市場或有波動，但總體還是向好的，資金可尋求其他地方繼續刺激市場情緒。

再次回到市場，當前流動性驅動轉為業績驅動之後，市場提振的動力減弱，想要出現趨勢性行情機率較低，所以大金融等板塊整體性行情有限，不寄希望有多大的提振，更多還是個股的階段性行情。而題材股不斷活躍，近期帶領創業板走強，顯然迎來了所謂的主升行情，還可重點關注。

至此，我們對跨年行情以及春季行情依舊保持相對樂觀，尤其是經濟加速復甦以及流動性相對合理充裕之下，隨著近期重要會議落地以及政策預期的加強，對市場的信心也在繼續的提升。

因此，建議投資者繼續堅守均衡配置策略，關注以下幾方面的機會：一個是順周板塊。這裡重點關注銀行等金融股，以及中長期景氣上行且全年業績確定性較強的汽車、家電等可選消費板塊；另一個是，重要會議提及的科技等相關領域，尤其是新環境下我國自主可控領域如電子、計算機、新材料行業或將迎來發展良機，短期市場風險偏好有望逐步回升，可逢低佈局前期經歷過調整的科技、醫藥等細分領域的優質龍頭。