1、指數動態

今日指數繼昨日大幅回落後開啟窄幅震盪走勢，收倒垂小陽線，整體量能較弱。技術走勢上短期均線並未持續下行，有修復趨勢，多空博弈依然明顯，下方支撐強勁，回落依然是不錯的低吸機會。

訊息面證監會發聲稱將促進居民儲蓄向投資轉化，增強投資者信心，定調了2021年的監管政策核心，無論從明年全球宏觀經濟面臨的再通脹還是國內房地產投機價值的枯竭都會導致國民儲蓄在未來10年內進行大規模的搬家，監管層的相關表述有可能會顯著加快這一程序，A股在完成體制化改革後有望成為新的財富蓄水池。

2、板塊熱點

板塊上，市場依舊是抱團行情，資金圍繞白酒、光伏、風電以及新能源車產業鏈中整車、鋰電等趨勢板塊，不過午後白酒股劇震，溢位資金輪動至半導體、農業等板塊，軍工股尾盤持續加強。

光伏/風電：近期，新能源方向，訊息頻出。中央經濟工作會議提出大力發展新能源；在22日召開的2021年全國能源工作會議提出了“2021年我國風電、太陽能發電合計新增1.2億千瓦”的目標。密集的政策刺激，即使昨天光伏板塊跟隨大盤調整，今天不少個股反包甚至是創了歷史新高，龍頭趨勢抱團依舊，板塊屬於中長期景氣上行且業績確定性較強的，依舊可以關注回踩的機會。

新能源汽車：汽車整車持續性活躍，板塊內個股輪番漲停板，近期連續漲停的東風汽車，今天的亞星客車、金龍汽車等，汽車整車板塊指數再創歷史新高點，和光伏風電一樣，趨勢性行情，適合於中長期持有。

軍工：軍工板塊午後漲停潮，主要方向是無人機領域，軍工不少品種調整已久，近期雖然沒有整體大漲，但是也有不少個股趨勢攀升起來了，畢竟離拜登上臺不遠了，機構也是一邊從高位的出來開始加倉的方向，相關的軍工受益股，主要方向是無人機和航空發動機；同時十四五明確的訂單預期下，業績增長的預期也會使得機構開始加大倉位配置，重點細分領域如無人機、發動機、航空材料等可以跟蹤關注。

消費：白酒今天衝高後大幅跳水，全天成交高達635億，創出歷史新高，昨天白酒板塊成交462億，今天多成交了173億。但按照目前A股的流動性，後面很難有更多的資金來追捧白酒了，白酒這種高人氣的板塊，一次是砸不死的，但白酒的分歧已經非常明顯，接下來風險會越來越大。部分從白酒出來的資金進入晶片半導體、計算機等科技股裡，但是還未形成真正的底部反轉，所以想做科技股的還要等反轉訊號。

3、軍工2021年投資策略

中國銀行證券：軍工2021年投資策略——變局與新機

①十四五大勢：變局中把握新機，國防工業再起航。隨著“十四五”期間武器裝備量、價、質齊升，行業發展將迎黃金時代，國防工業再起航。

②十四五投入：國防預算增長或超預期，行業提速換擋拐點確立。軍工行業經營資料是軍費支出在財務上的對映，我們預計2021 年行業業績增速約為 22%至 25%，2021Q1 利潤增速更高，或達25%至 28%。2020Q3 作為行業業績增長換檔提速的重要拐點基本確立。

④2021年國防軍工行業投資建議：尋新機。短期看，軍工板塊前期調整較為充分，估值提升空間再次開啟；中期看，裝備“十四五”採 購有望帶動板塊細分領域景氣度大幅提升，估值驅動切換為內生增長驅動，板塊成長性凸顯；長期看，“百年變局”勢必將加速我軍的現代化程序，行業發展有望迎來黃金時代。