大家好，我是格子。

之前總是跟大家講行業指數基金，行業前景各種美麗，投資價值各種迷人，結果往下一劃，看完估值，完蛋，真貴！

有人就說了，我怕被踩踏，不想去人擠人，你就不能給我整點又香又便宜的嗎？

誒，我也想啊，現在人都學精了，香的怎麼可能人少又便宜？

不信？

好吧！今天來跟大家講個指數。

這個指數算是低估界的扛把子，再低估就要哭了！

便宜絕對是夠便宜（按照低估排名，前12，有一半都是紅利指數），聽我講完，你告訴我它香不香？

一

先來介紹一下主角：紅利指數！

股票是股東的身份證，企業賺錢，我們是可以分紅的，明白？

如果一家公司一年賺了十個億，到年底給它的股東們分了兩個億，這個分紅率就是20%。

紅利指數呢，就是在市場中去挑，挑那些分紅多的股票，放在一起編成一個組合，這個組合就叫做紅利指數。

紅利指數有三種，上證紅利、深證紅利和中證紅利。

按照估值表，深證紅利估值不夠低，今天的核心主題是低估嘛，所以深證紅利我們先不講。

我們就看這低估的上證紅利和中證紅利。

上證紅利就是上交所這一千多隻股票，按照規則挑50家；中證紅利就是從兩個市場這三千多隻股票中按照規則挑100家。

二

我們規則裡，不是說挑分紅多的股票嘛，什麼樣的公司分紅多？

賺錢是肯定賺錢的，分紅的第一條就是公司有可提供分配的利潤。

賺錢的公司多了，茅臺、海天、格力都賺錢，但是還真的不是拿出大把的利潤分給股東。

什麼公司願意把大量的錢分給股東？

處在成熟期的企業！

這個怎麼理解呢？

企業從出現到消失經歷過這麼幾個階段：創業、成長、成熟和衰退。

創業期肯定是不會分紅的，錢不夠用；

成長期急著用錢來拓寬市場，賺錢但是又投入進去了；

衰退期的企業…enmm，一般伴隨著債臺高築，資不抵債，還是那句話，虧錢的時候是不會分紅的；

只有成熟期的企業已經到達了行業的天花板，賺了錢沒地方用，就想著直接分給股東。

一般來說，我們買股票就是買未來。

有一種計算股票合理市值的方式叫做，紅利折現模型，就是按照每年分紅的折現值來計算現在這個股票到底值多少錢。

按照這種計算方法，分紅是增長的，企業市值，也就是股價，就會是上漲的。

什麼樣的公司分紅會大幅增長，肯定是成長性強的公司啊！今年賺1億，按照分紅比例分1千萬；明年賺10億，就會分1億。

所以成長性強的公司，股價漲的會越快。

更多人買股票就是為了買股價上漲，賺價差，只有少部分人才是為了每年吃那部分紅利。

可是步入成熟期之後，擴張速度下降，成長性下降了，每年可期待的分紅幾乎變動不大了，所以，雖然分紅分的多，但是按照這樣下去，股價大概是多少已經確定了！

總結來說呢，紅利指數里面的股票買來幾乎就是靠股息賺錢，就像是買了房子，我不是圖漲價，就是圖每月那兩千塊錢的房租。

三

說明白之後，再去看成份股！

我們以上證紅利舉例，50只成份股都在這。

行業呢，主要分配在金融地產，能源工業。

說到金融，其實也主要是中農工建交這類銀行股，像是招商、興業這種稍微上進點的銀行是不要的！

看到成份股，我們基本上就可以理解上證紅利的估值為什麼低了，今年走勢也為什麼是這個樣子了！

那麼，這隻指數就是這麼雞肋嗎？

不不不，放對了，也能用。

畢竟估值足夠便宜、每年能夠吃股息，這樣的話，完全可以將它放在和債券基金一條線上。

但是比起債券基金來說，紅利指數基金的收益率還是可期的。

畢竟股市不是一成不變的，每個時期每個階段，都會有不同的風格傾向，牛短熊長的週期特性沒有指數比它還要擅長。

現在正處於指數熊著的時候，耐著性子定投，也不是完全沒有起來的機會。

佛系投資者可以試試。