把握核心科技變革趨勢，看好2021年5G應用端爆發

四點邏輯看好2021 年5G 應用端爆發：

時點上，基礎設施能力已經具備，2021 年5G 應用端普及有基礎。

政策上，政策明確指出與應用端結合是發展5G 的重要任務。

產業發展上，凍結5G 標準Rel-16 版，增強5G 服務行業應用的能力。

實際案例上，應用端融合案例湧現，示範效應凸顯。

尋找5G 核心應用：

1）智慧駕駛：5G 將提升車車通訊、車路通訊的能力，促進車聯網以及更高級別智慧駕駛發展，加速智慧駕駛艙、車路協同等落地進度，重點標的中科創達、千方科技。

3）工業軟體：5G 帶來連線能力提升以及海量連線，提升工業效率，進而給整個工業軟體領域帶來催化，重點標的中控技術、鼎捷軟體、中望軟體（IPO 稽核透過）。

雲計算

1）需求端：政策推動、企業數字化轉型、雲原生技術革新與疫情催化，是今年上半年雲計算行業景氣的四大因素，隨著企業的IT 支出逐漸恢復正常節奏，雲計算市場仍將保持高速增長的態勢，公有云市場預計將保持30%以上的高速增長，私有云受益於穩定的客戶需求預計增長速度達到20%。

2）供給端：Iaas 層由阿里、騰訊等巨頭把持，市場集中度高格局較為穩定；Saas 層雲廠商百花齊放，傳統軟體龍頭雲業務高速發展；無論基礎計算層還是應用層，都有著向Paas 層發展的趨勢，雲生態成為雲廠商下一步爭奪的焦點。

重點標的：用友網路、金山辦公、廣聯達、石基資訊。

網路安全：2021年反彈在望，新興安全引領行業長期發展

1）需求端：中短期看，2021 年為國內經濟社會發展的重要節點，網路安全重要性凸顯，增量政策有望落地，疊加低基數效應，2021Q1 及全年網路安全板塊有望迎來反彈。長期看，新興安全將拉動產業持續發展。

2）供給端：網路安全傳統領域格局相對固化，領軍企業有望憑藉自身的研發、客戶資源等優勢在新興領域擴大自身份額。

重點標的：奇安信、啟明星辰、綠盟科技、深信服。

金融IT

1）需求端：需求端三大驅動力：一是政策指引，資本市場改革與銀行系統國產化；二是技術變革，銀行分散式系統崛起與證券IT 中臺化趨勢；三是新事物帶來新需求，數字貨幣與金融科技發展。

2）供給端：銀行IT 市場由於極高的定製化要求以及銀行自身IT實力出眾，行業格局較為分散；證券IT 市場行業產品標準化程度高，行業格局較為集中，未來將向中臺化與智慧化發展。

重點標的：恆生電子、神州資訊

醫療IT：網際網路醫療等開啟行業發展新篇章，領軍企業優勢明顯

1）需求端：多重增量催化，行業景氣度有望延續。網際網路醫療建設、公衛補短板已是大勢所趨，同時省級醫保平臺招標疊加DIP 建設不斷推進，長期需求仍可期。

2）供給端：市場格局有望進一步集中，網際網路醫療等新領域領軍企業優勢明顯。

重點標的：衛寧健康、創業慧康、久遠銀海、萬達資訊。