信創：板塊進入2-3個季度業績兌現期，龍頭業務量增長1290%，分析師說市場放量或已臨近

12月21日,中國軟體釋出公告,麒麟軟體與天津飛騰、金山辦公、鴻騰智慧、恆銀科技、奇安信及中科曙光合作投資標的公司先進作業系統創新中心(天津洧有限公司。各投資方以強強聯合為目的,進行國產關鍵軟硬體協同攻關技術研發及適配認證等,構建以作業系統為核心的國產基礎軟硬體產業生態。

1)信創行業持續發展,市場放量或已臨近

中央12月11日召開會議分析研究2021年經濟工作,會議中專門強調強化國家戰略科技力量,增強產業鏈供應鏈自主可控能力,形成強大國內市場"。本次創新中心的成立,標誌著信創產業鏈資源的進一步有效整合,或為市場放量的積極訊號。

另外,此次麒麟聯合奇安信共同進行技術研發和生態構建也凸顯我國自主可控進λ安全佈局的新階段,因為國產化替代初期往往較少考慮到安全需求,但是在系統構建完成後,專案驗收階段需要滿足等保等安全標準,未來安全領域的替代是必不可少的。

2)黨政信創加速推進,Q4即將迎來業績兌現期

目前信創板塊大多公司在第三季度單季已出現業績拐點：

辦公軟體龍頭金山辦公Q3單季度收入5.87億,同比增長65%,歸母淨利潤2.38億,同比增長314%；

保密軟硬體龍頭中孚資訊Q3單季度收入2.03億,同比增長58%,歸母淨利潤0.34億,同比增長68%；

整合廠商華宇軟體Q3新簽訂單金額超去年全年,達到38.5億元,同比增長342%,前三季度在手訂單達到56.7億元,同比增長275%,其中智慧政務(含信創)同比增長1290%。

通常來說,產品類廠商從中標到確認收入需要3-6個月時間,整合商確認週期更長一些,因此預計從2020Q4開始,信創板塊有望整體進入2-3個季度業績兌現期。考慮產業趨勢的持續加強以及2020年上半年疫情影響下的低基數效應,2021年板塊同比業績將相當亮眼,隨著信創廠商業績的持續兌現,整體板塊投資風險將進一步降低。

3)幾倍於黨政領域的行業信創明年鋪開,進一步提升市場規模天花板

市場目前對黨政信創認知較多,但是對行業信創仍存在較大預期差,金融、能源、電信等大型央企國企近期一系列的國產化產品採購破冰以及相關政策的出臺,意味著行業信創已經全面接力啟動,預計2021年行業口規模化鋪開落地可期。

風險提示：股市有風險，入市需謹慎