三大指數全線收漲，市場連續兩個交易日翻紅，航空板塊領漲兩市，10月31日觀點“美聯儲降息，美元走弱，人民幣升值，航空運輸板塊收益明顯”邏輯兌現，其中我們之前點評過的個股南方航空大漲8%左右。繼長城汽車、美的的邏輯“蒙對”之後，航空股也加入“蒙對”的隊伍。。。

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網上有訊息《豬肉價格開始跌了？媒體：東北兩天跌了5塊錢》，跌5塊錢對養豬企業影響有多大？

以牧原股份為例，機構研報認為明年銷售2000萬頭，營收500億元，淨利潤260億元，現在每公斤跌5元，按每頭豬120公斤，2000萬頭，一共120億元的預期營收和淨利潤就沒有了。

豬肉股的頂部我可能又要“蒙對”了！

豬肉價格最終會跌倒多少？我是外行，完全不能判斷。

但是我同時讀了另一篇新聞《對華豬肉漲價60%後，巴西又有新動作，澳洲也在蠢蠢欲動》，裡面有句話給我很強刺激：“巴西對華出口豬價便已從去年0.79美元/公斤漲至今年7月的1.35美元/公斤，飆升了60%”。

也就是說去年巴西豬肉生產商能夠接受的報價是0.79美元每公斤，摺合人民幣按最新匯率是5.56元，如果人民幣升值，摺合價格更低。至於巴西豬肉進入中國涉及運費、保險、檢疫等成本我沒研究過，但可以得出結論，巴西生豬養殖成本應該低於人民幣5元。在今年牧原股份回覆深交所問詢時答道：今年一季度牧原股份銷售均價9.6元/公斤，虧損5.57億元。

能夠讓投資者高興的是：機構投資者把豬肉價格看成股票債券價格的反向指標，豬肉價格下跌，降息概率大增，低估值藍籌股的估值修復行情將繼續展開。

既然蒙對了一個豬，那麼今天我再跟大家提一個醒——券商股的“狼來了”！

對比一下高盛和中信證券的估值，你對券商股的熱情就會下降……

證券行業在金融業子行業中面臨外資行的競爭壓力最大，在資產的風險定價方面，外資投行歷史最悠久、經驗最豐富、國外資金認可度更高。過去外資券商在華彷彿籠中虎，受限多，發展不起來。

現在，限制一步步解除了，《“狼”真來了？兩家擬外資控股券商申請獲受理！證券業對外開放進展頻頻》這篇文章網上自己搜。問題是估值，我們的券商股比高盛估值可高多了，市淨率、市盈率都高出一大截，以前有優勢的成長性，這幾年也下來了。

還有另外一個利空，國外券商現在已經“零佣金”了，而繼續以中信為例，它的證券經紀業務利潤佔到了利潤比例的16%，如果證券行業協會放開佣金比例限制，業績可想而知。

當然，A股券商股的位置整體不高，有沒有炒作的可能、有沒有繼續反彈的可能？

那肯定是有的，只不過他的機會不再顯得那麼確定，慢慢的變成了一些階段性的機會，你不會想一直持有他十年不鬆手。所以持有這一類股票的投資者，應當選擇合適的機會離場！

今天就講到這裡，祝大家投資愉快！