近兩年，有兩個核心因素，在不知不覺中影響著交易策略的選擇。

首先，外資主導力在明顯加強。很簡單的觀察點，從大盤角度看，短期市場的漲跌，幾乎和北上資金的流入流出高度同步，今年以來尤其明顯。同時，北上資金重點買入的個股，總是獲得市場的追捧，基於北上資金往往都買入一些基本面較好的核心資產，長期市場有明顯的學習效應，對市場風格產生了深遠影響。

其次，註冊制的推進，創業板新規的落地，都明顯的影響了市場的風格。短期看，新規增強了創業板活躍度，對於一些打板等風格的短線生態，都產生了一定的影響，目前很多遊資也在向“基本面”轉型。短線博弈的波動性加大，風險加大，而長期看，對於優質核心個股，更容易產生溢價效應。

這兩個核心變化，都是我們在選擇投資和交易策略，以及選股中，需要考慮的。

對於我們普通投資者來講，其實短線博弈的風險更大了。有人說賺錢更快了，我說吧，是鐮刀更快了，這背後，虧錢也更快了。一個追漲，理論上最多能導致虧損40%。純粹的短線博弈難度加大。新規下，純短線對個人的時間、能力、執行力、性格等方面要求更高了。我們大多數人沒有資訊優勢和資金優勢，很多事情等你知道了，都是最後一棒了，往往套在山頂吹風。短線博弈，長期成功的還是偏少，新規之前就偏少，新規後會更少。所謂倖存者偏差，一將功成萬骨枯。

所以，我還是建議普通投資者要放眼中線，放棄或減少參與短線的純粹博弈。當然，我講的的中線，並非是一根筋的價值投資，而是基於優質個股的交易策略。我這兩年寫的文章和教程，都偏重於交易，大家都誤解了我是一個純粹的交易型選手。其實我自己恰恰是出身於基本面的投資，2006年入市，2011年開始主做成長股，知道我歷史的夥伴都清楚，做過很多翻數倍的牛股，也遭遇過滑鐵盧。2018年後才開始轉型做交易，但是我的交易，不是純粹的博弈，恰恰是建立在基本面基礎上的交易，偏重於中線策略。2019年，我將基本面融合交易，形成了“3L體系”，即“動量（L）方向＋最強邏（L）輯＋量（L）價擇時”，在其中各取了一個“L”。

1、動量方向：選擇最強主線，保持空杯心態，跟隨市場的選擇。

2、最強邏輯：符合“大風口，強邏輯，好賽道，超業績”四條標準，鎖定中期邏輯強大的板塊和個股。

3、量價擇時：透過量價行為選擇買賣點，在“供需格局逆轉的關鍵點”下單。

“動量方向”和“量價擇時”我都寫過詳細教程，但是關於“最強邏輯”寫的較少，選股其實就屬於這個範疇的任務。今天，我將我近期的思考，結合上述兩個市場生態的核心變化講一講基於中線策略的選股思路。

我認為，基於當前市場的生態，我們在選股思路上，應該專注於以下三大方向。

一、賽道龍頭

“賽道龍頭”四個字是便於好記，其實前面應該加一個“好”字，就是“好賽道的龍頭”。意思是，我們應該選擇處於高景氣週期、市場前景廣闊的好賽道，然後在這種好賽道中選擇辨識度高的龍頭股，或者也可以說是核心資產。什麼叫做辨識度高的龍頭？舉個例子來講，一提到光伏產業鏈，你就想到了隆基股份，一提到消費電子，你就想到立訊歌爾，一提到快遞，你就想到順風。

這種股都是明牌，被放在市場的聚光燈下，風險很小。最近兩年，自從外資不斷湧入後，市場風格發生了變化，這類股走勢非常好。其實，這也更加接近美股港股等外部成熟市場的風格，也就是說，龍頭股會獲得更高的溢價。

這類股短期看，可能不如短線博弈賺錢快，但是由於回撤少，一直走趨勢，而短線博弈往往炒作後回到原地，所以拉長時間看，這類股真的並不慢，甚至是快很多。做這類股，需要我們建立“延遲滿足”的心態，對短線熱點要免疫。

從交易的層面講，我們可以建立一個“賽道龍頭”的股票池，長期儲備，日常跟蹤，等待買點。這類股並非是不調整，所以也不是一直死拿不動，而是用量價擇時的買賣點選擇，每逢下跌到重要支撐位置，出現底部反轉買點的時候，就買入，然後加速或高潮就賣出，反覆做波段。

看案例，賽道龍頭，只要上升趨勢保持不變，每個縮量回踩支撐，都是買點：

這種策略，應該是最穩健的策略，也是適合大多數人的策略。

“賽道龍頭”選股策略的核心要素：

1、好賽道；

2、辨識度高的龍頭或核心資產；

3、處於上升趨勢中（動量股）；

4、縮量回踩支撐不破大膽買入；

5、加速或者高潮高拋。

二、超級業績

上面講“賽道龍頭”我沒有將“業績”條件融入裡面，其實之所以是龍頭，往往業績都不差。如果“賽道龍頭”業績同時高成長，那當然更好。

還有一種股，地位暫時還無法成為賽道龍頭，但是具有非常強勁的業績表現，也就是業績高成長，這類股，是第二種需要關注的。

其實，我們分析一些歷史牛股，走長期向上的大趨勢的機會，往往都有不斷超預期的業績支撐。舉個例子，恆立液壓股價的10倍之旅，恰恰是淨利潤增長10倍支撐起來的，這種例子非常多：

業績才是最強的邏輯。超級業績股，會帶來股價的超級表現。

所以，除了“賽道龍頭”之外，我們的精力應該用在關注有超級業績表現的個股上面。

“超級業績”選股策略的核心要素：

1、業績短期爆發或者長期持續高成長；

2、處於上升趨勢中或者出現業績斷層等確認訊號（動量股）。

三、動量主線

動量主線是我講的最多的，也是我每天交易筆記裡面寫的最多的策略。

上面講的“賽道龍頭”和“超級業績”，我都強調了趨勢向上，是因為趨勢才是對邏輯的驗證，再好的股，市場不認可，都沒有用。被趨勢驗證的股，走勢強勁，其實就是獨立的動量股。而如果一個板塊都能形成板塊效應，那就是動量主線。

動量主線的意義，其實就是跟隨市場板塊效應，選擇最強的方向，一旦方向選對，可以容錯選股。畢竟只要是板塊處於主線地位，板塊內所有的股，只要不是問題股垃圾股，基本都有機會，這也是我跟隨動量主線的原因。

動量主線的板塊效應可以放大個股優勢，可以容錯。

其實大家看，過去兩年板塊效應尤其明顯，在主線的板塊，可以漲的雞犬升天，不在主線的板塊，有時候不斷震盪甚至陰跌不止。我上週寫了一篇文章，講了“大盤、板塊、個股”三個層次的關係，只有這三個層次共振的時候，在大盤有明確的趨勢的時候，選擇最強的主線板塊，然後再選擇主線的龍頭，才是最佳的賺錢方式。

換句話說，你要麼選擇“賽道龍頭”，要麼選擇“超級業績”，如果這兩個你都不選，那麼最好的策略就是“動量主線”，選方向，方向選對了，在對的方向裡面選股，就容易了許多。或者簡單點說，要麼動量股，要麼動量主線。

當然，這裡的要點，這三個策略的關係，並非必須完全獨立，而是可以相互融合的。最佳的模式，是三者合一：即是賽道龍頭，又有超級業績，還在動量主線，這種就是極品機會。

舉個例子。卓勝微在2019年6月份上市就開始漲，到今年的7月份1年漲了13倍，其實就是“賽道龍頭＋超級業績＋動量主線”的三合一。卓勝微是國內射頻龍頭老大，符合“賽道龍頭”，每個財報期都是業績超預期的高速增長，符合“超級業績”，然後從去年7月份半導體板塊整體進入動量主線，這種機會就是極品機會。

再舉個例子。英科醫療今年漲了近10倍，除了有疫情大邏輯支撐外，它是手套等防護用品龍頭，最主要的是業績大爆發，醫藥今年上半年一直是動量主線，英科醫療也是不折不扣的“賽道龍頭＋超級業績＋動量主線”的三合一。

這種機會可遇不可求，所以，下次如果有遇到這種三合一的機會，要勇敢的抓住，一生抓住2-3次這種機會，足以改變命運。

這就是我今天要講的選股思路，這不是教程，不是教你具體操作的，而是思維模式層面的思考，幫助我們形成正確的理念。再強調下今天的要點：

要麼選擇“賽道龍頭”，要麼選擇“超級業績”，要麼就是“動量主線”。極品機會，來自“賽道龍頭＋超級業績＋動量主線”的三合一。除此之外，不要把時間浪費在平庸的機會和個股上面。

請拒絕平庸的機會，不要在平庸的個股上浪費時間。只有強迫自己放棄平庸，才不會每天像個無頭的蒼蠅對於外界各種噪音迅速反應。而也只有專注和聚焦，才能創造超常收益。

借用一個前輩的話：

非常挑剔，只和千分之一頂尖的人和公司打交道，只關注千分之一的極品機會；非常挑剔，才有閒暇的時間和非常自由；非常自由帶來的知識和資本的積累，才能讓你更加挑剔，更加自由。如此正反饋迴圈，從現在開始，才能遠離平庸的“平衡態”，跳躍到更高一層的“耗散結構”。