最近很少用重磅，今天這個話題的確值得算是重磅，本來今天寫好了一篇關於渠道的，還是聊聊這個：

11月5日到期的4035億元MLF利率是否調整，是最近資本市場關注的巨集觀政策焦點。

而政策顯示，利率降低了！MLF一年多來首次下調，也就代表了11月20日的LPR下調成為定局。

央行今日開展1年期4000億元中期借貸便利（MLF）操作，利率從3.3%下調至3.25%。

要知道MLF的利率已經很久維持在3.3了。本次降低到3.25，這一利率水平自2018年4月至今未變，對於巨集觀經濟來說，影響將非常大。

首先：介紹一下MLF

MLF全稱中期借貸便利，由央行在2014年創設，是央行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具，主要目的是補充基礎貨幣。簡單理解就是央行通過借錢給商業銀行實現市場資金的投放，使三農企業、小微企業等實體經濟獲得更多低成本資金，降低融資成本。

MLF利率下調意味著央行再貸款的利率降低了，金融機構借入資金的成本也降低了，從而推動貸款回升。

其次：MLF下調後，11月20日的LPR將大概率下調

LPR降低對房地產市場的10大影響。

而且從趨勢看，這只是開始。

第一：LPR降低的主要目的是未來引導實體經濟利率降低，降低資金成本，並不是為了刺激樓市，所以在LPR政策出臺之初就針對樓市制定了專門的政策，要求首套不得低於LPR，二套房也不得低於LPR+60個基點。

1年期LPR為4.20%，前值為4.25%。5年期以上品種報4.85%，前值為4.85%。

因為一般5年以上貸款大部分是房貸，所以本次降息更多是1年期的下調，引導企業利率降低。但從後續趨勢看，1年期、5年期，都有繼續降低趨勢！

因為LPR的報價是月度，後續繼續降息可以期待。

第二：MLF降低，心理影響大於實際影響。

但全社會的資金成本降低下，房貸利率上行的可能性就不存在了，而且針對優質區域、優質貸款者，不排除後續房貸利率的輕微下調。

整體看，全社會貸款成本都有有所降低，這種情況下，房地產相對貸款成本上行可能性不大，但因為各種政策約束，預計下調的空間也有限，保持平穩將是主流

第三：目前各地房貸額度基本平穩，出現明顯波動的不多，大部分銀行依然正常放款，利率微調很少。從全國主要的一二線城市看，目前利率水平相比2019年2季度有輕微波動，但80%以上城市依然是依然維持在過去2年的最低利率，目前看，所有城市的房貸利率相比2018年四季度，都沒有上行。

第四：2019年前10月，房地產按揭貸款數量再次刷新歷史記錄，單月房貸繼續維持在4500億以上的高位。

原來不同城市之間，房貸的利率差距巨大：

全國房貸利率執行嚴重不均衡，從不同城市看，上海不論是不是恢復之前，依然首套房貸款有一定折扣。

每貸款100萬，上海的購房者30年週期內，比北京少還利息16萬。而如果對比三四線城市最高的上浮30%。

第五：後續市場針對首套房貸利率應該有寬鬆的趨勢。

如果說二套房貸款利率是涉嫌投資投機，按照現在國內大部分城市針對首套房貸款的認定標準，首套房貸款的肯定都是沒有貸款過的剛需。

從房住不炒看，針對首套房利率有所降低符合調控的方向。

第六：LPR的降低，對於房地產市場肯定是利好訊息，而且從趨勢看，這一次的降低只是開始，後續幾次有繼續降低的趨勢。

對於購房者來說，剛需購房者，針對當下的優質房源，可以考慮購買，特別是大部分城市已經限制房價。

第七：年末最後2個月還有降準與LPR降低的出現可能性。

對當下樓市有穩定的作用，但目前的幅度還不足以導致市場出現再次反彈，整體年末房地產市場有望平穩。

房住不炒下，市場平穩是主流。房貸利率波動不會大。未來判斷市場主要看5年期的利率什麼時候降低，已經可以看看房了。