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11月5日MLF利率調低5BP!

11月5日,央行公告稱,當日人民銀行開展中期借貸便利(MLF)操作4000億元,與當日到期量基本持平,期限為1年,中標利率為3.25%,較上期下降5個基點。

這是MLF利率自2018年3月後的首次調整!

這次MLF調降5BP主要釋放4大訊號:

一、貨幣政策逆週期調節,穩增長

國家統計局釋出的資料顯示,三季度經濟增長6%,相比二季度放緩0.2個百分點。

最新公佈的10月PMI資料為49.3%,低於榮枯線,顯示經濟下行壓力加大。

雖然9月CPI突破3%,對貨幣政策寬鬆有制約,但CPI上漲主要由豬價上漲帶動,核心CPI仍保持穩定。

在經濟下行壓力加大的背景下,貨幣政策有寬鬆的必要和空間。

二、穩定企業債券融資

近期債券市場受到通脹預期、風險偏好的影響,利率上行比較多,有些企業取消債券發行,一定程度上影響了企業的債券融資。

下調MLF利率有助於平穩債券市場執行,有效地支援企業融資和實體經濟執行。

三、引導LPR利率下降

今年8月,央行推進貸款利率市場化改革。改革後LPR參考MLF,貸款利率則錨定LPR。

目前已進行了三次LPR報價。

總體看,三個月來LPR下調幅度呈逐漸收窄態勢——8 月20日一年期LPR下調10bp、5年期以上LPR下調5bp;

而9月20日一年期LPR下調5bp、5年以上LPR維持不變;

10月21日,兩者利率均未變動。

10月LPR保持穩定,說明商業銀行資金成本很難進一步下降。

11月20日LPR將進行第四次報價,央行11月初下調MLF利率,有助於引導LPR下行。

四、貨幣政策寬鬆開啟,未來可能降準

上週四美聯儲降息後,中國央行並未跟進下調逆回購利率。

今年以來全球貨幣政策寬鬆力度比較大,而現在人民幣匯率保持平穩,中國央行的貨幣政策空間比較充裕,有寬鬆的必要。

展望未來的貨幣政策,貨幣政策寬鬆的空間已經開啟,接下來有可能採取量價組合的政策,今年底明年初有可能推出降準,穩定流動性供給。

明年在全球貨幣政策寬鬆和經濟下行壓力加大的背景下,MLF利率還有進一步下調的空間。

央行降息會帶來什麼影響?

對樓市的影響是商貸、公積金貸款利率均下降,房貸壓力有所減小。

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