今天央行降息了！算個大訊息，但不是以前大家熟悉的下調基準利率… 事實上，以後基本上也不太會看到"基準利率"的調整了，現在都是市場化利率的新機制…

這次央行降息指的是MLF從3.30%降到3.25%，下降了5個基點，是2018年3月後的首次。跟這個降息的訊息有關，最近兩天的股市也是噌噌的拔了好幾下。

前一陣，剛跟大家科普過LPR，好不容易剛弄明白了，房貸利率漲了？首套房5.40%！給大家算算每月多還多少錢？…這回冒出來的MLF又是什麼鬼？

給大家簡單粗暴的說，就是MLF會直接影響LPR利率，而LPR（重點是5年期的）會直接影響大家的房貸利率。這幾個利率的傳導機制，給大家畫了個示意圖，看能不能說明白點。

MLF也被戲稱叫麻辣粉，指的是，央行借錢給商業銀行的利率。然後商業銀行拿著錢，再借給企業和個人，但利率會比MLF利率高，道理也很簡單，銀行也是要賺錢的嘛，況且還有各種成本和壞賬的風險。

這其中，就會有一個LPR利率，指的是，商業銀行對最優質客戶執行的貸款利率，越優質的客戶壞賬風險越小，利率也就越低，所以這個LPR差不多是能從銀行借到錢的最便宜的利率。這個LPR的定價產生過程，是在每月20號，由18家銀行報價，去掉一個最高分，去掉一個最低分，然後取平均，跟跳水、體操比賽的裁判打分差不多，所以LPR的官稱叫"貸款市場報價利率"。

報LPR的時候，報的是相比MLF的加點，也就是說"LPR=MLF+銀行報價加點"。這倆聯動性很強，也就是說，MLF降了，這個月20號公佈的LPR基本上也會降。

LPR又分成2個，一個是1年期的LPR，一個是5年期的LPR，房貸利率跟5年期的掛鉤。比如北京的首套房貸，公式就是，"首套房貸利率=5年期LPR利率+加點55個bp"（1個bp就是0.01%)

拿具體數字來說，上一期的MLF是3.30%，1年期LPR是4.20%（MLF+90加點），5年期LPR是4.85%（MLF+155加點），北京首套房利率是5.40%（5年期LPR+55加點）。

這一期MLF降到3.25%，如果依次傳導，北京首套房利率會降到5.35%。

這個幅度的其實影響並不大，給大家算一下，如果按貸款100萬，貸25年算的話，每月月供從6081.30元，降到6051.62元，差距不到30塊錢。

如果是買了個500萬的新房，首付200萬，貸款300萬，那每月月供少還不到90塊，按目前豬肉的價格，省下來的錢能多買2斤排骨…

當然如果真的降了，對心理層面的影響還是有的~

但也存在另外一種可能，雖然MLF下調了，但傳導到LPR時，只調整1年期的，不調整5年期的。換句話說，就是隻降低企業融資成本，不降低房貸的成本，這也是完全有可能的，上個月就這麼幹過…

每個月都是20號公佈LPR，所以，房貸利率到底會不會首次下調？兩週之後見分曉～