光伏史上罕見的擴張潮，兇猛而至！

據黑鷹光伏統計，截止目前中國光伏企業至少公佈了105個億元以上的重大投資專案，總投資額已突破4000億元。

其中，單個專案投資額在10億元以上的就多達82個，50億元以上的有22個，100億元以上也有15個，前三大投資專案投資預算都在200億元以上，第一是東方日升的“15GW 高效電池+15GW高效元件專案”，投資預算達206億元；其次是通威股份“投資建設年產30GW高效太陽能電池及配套專案”，以及愛旭股份“義烏年產36GW高效太陽能電池及配套專案”，兩大專案投資預算均為200億元。

2020年除了老牌巨頭在兇猛佈局外，前十大光伏投資專案中還出現了新面孔，比如第五名的廣東高景太陽能科技有限公司的“50GW光伏大矽片專案”，該專案計劃投資170億元;還有*ST海源的“10GW高效光伏電池和10GW高效元件生產專案”，專案投資預算為105億元。

而這兩位新面孔的掌舵人也都具有很深的光伏背景。比如*ST海源實際控制人、董事長甘勝泉，也是光伏老牌企業賽維集團的董事長；廣東高景太陽能科技有限公司創始人徐志群在單晶矽片行業擁有30多年的行業經驗，曾擔任海潤執行副總裁及晶科能源營運長等職。

我們還能看到一種新的投資大趨勢，即聯合投資，最新的案例是，11月17日，通威股份與天合光能聯合宣佈：總計投資達150億，在高純晶矽、拉棒、切片及電池等領域成立合資公司，天合光能的參股比例均為35%，通威股份為65%。

還有潞安集團與賽拉弗共同投資40億元建設“潞安賽拉弗5GW高效太陽能元件智慧製造專案”，平煤神馬集團、河南投資集團投資30億元共同建設“光伏玻璃、光伏元件專案”等等。這都標誌著，風雨二十年，中國光伏產業步入全新的“競合時代”。

事實上，光伏企業實際對外投資也在創歷史新高，比如據黑鷹光伏統計，前三季度79家光伏公司對外投資規模達1258.54億元，較去年同期增加了407.59億元，增幅達47.90%。

其中，65家企業對外投資規模超1億元，30家超10億元，隆基股份以277.44億元的投資規模高居榜單第一位。

從增長資料看，前三季度至少39家公司增加了對外投資規模，其中28家企業對外投資規模較去年同期增長規模在1億元以上，15家企業增長在10億元以上。

光伏企業要發展就需要融資，要擴張，基本都需要負債。

黑鷹光伏最新統計發現：截止9月末，79家光伏公司總負債規模為5600.90億元，同比2019同期增長了684.2億元；光伏企業平均資產負債率為55.26%。

在這樣的環境下，尤為考驗企業的資本實力。據黑鷹光伏統計，截止9月末79家光伏公司資金淨值為572.22億元，較去年同期增長超200億元，光伏企業資本實力顯著增長。（資金淨值=現金儲備-短期債務）

不過企業間資本實力差距正在加大。比如資金淨值在10億元以上的企業只有19家，佔比僅為24.05%，隆基股份、特變電工資本實力最為強勁，兩者資金淨值均在120億元以上。

另外，三家新登陸A股的光伏企業也強勢進入資金淨值榜前十名，它們是晶澳科技（資金淨值30.02億元）、中信博（21.74億元）和美暢股份（21.68億元），分別位列榜單第六、九、十位。

另外，還有29家企業資金淨值為負數（現金儲備不足以覆蓋短期有息負債），其中12家企業資金缺口在10億元以上。