就在幾年前，聽說過運動品牌安德瑪（Under Armour ）還不算很多。

不過，自從在耐克手裡挖來庫裡做代言人，安德瑪品牌的銷量就扶搖直上。據美國鞋類零售商會統計，截至2019年9月，安德瑪在美國區的銷量已經超過阿迪達斯，僅次於耐克排名第二。

不過近日，安德瑪遭遇了一項司法調查，讓投資者信心蒙上一層陰影。

據華爾街日報報道，美國聯邦執法官員正在調查運動安德瑪的財報會計做法，調查的重點在於安德瑪是否誇大了季度銷售額。目前美國司法部和證券交易委員會（SEC）都已經介入調查。

截至週一（14日）美股收盤，安德瑪跌幅近19%，市值蒸發超過17億美元。

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安德瑪：堅信會計做法和信披是適當的

華爾街日報援引一名知情人士表示，作為尚未公開的調查的一部分，聯邦調查人員在上週詢問了安德瑪總部所在地巴爾的摩的員工。另一位人士則表示，美國司法部檢察官正在與SEC的民事調查人員協調，對此事進行刑事調查。

安德瑪方面也表示正在配合司法部和SEC的調查，稱“從2017年7月開始，公司就開始對主要與其會計做法，以及相關信披有關的檔案和資訊的請求作出迴應。但公司堅信其會計做法和信披是適當的。”對此，司法部和SEC的發言人均拒絕置評。

在審查確認收入的會計做法時，美國當局通常將重點放在公司是否在盈利之前記錄收入，或者推遲支出的日期，從而使收入看起來更加強勁。

記者還注意到，安德瑪在11月4日公佈的三季度業績未見增長，部分原因是因為在過去兩年時間裡安德瑪一直在重組業務。

在2016年底之前，安德瑪一直是美國增長最快的服裝製造商之一，曾創造了連續26個季度營收同比增長至少20%的神話。然而，在2016年四季度這種強勁的勢頭突然結束。2017年1月31日，安德瑪公佈財報後股價暴跌23.4%。當天，安德瑪還宣佈當時的CFO即將離職。

當時，安德瑪創始人、董事長兼CEO凱文·普蘭克將增長放緩歸因於購物者減少對其商店的訪問、公司的產品種類變化，以及運動服裝行業的變化。隨後普蘭克著手於重組安德瑪的業務並進行裁員。

鞋類產品銷售同比下滑12%

10月22日安德瑪還宣佈，從2020年1月1日起，公司的營運長帕特里克·弗里斯克將接替現任執行長兼創始人凱文·普蘭克，這項人事變化旨在幫助安德瑪重回增長軌道。這一系列的動盪無疑給處於業績下滑、公司高層變動、品牌定位搖擺不定的安德瑪蒙上了一層陰影。

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增長放緩，再加上季度利潤出人意料的下滑，加劇了市場對安德瑪繼續從耐克和阿迪達斯手中贏得市場份額能力的擔憂。在本財年第二季度，安德瑪的北美地區銷售額下滑3%，並表示預計全年的銷售額都會下滑。

記者還注意到，安德瑪週一釋出的財報顯示，鞋類產品收入從一年前的2.85億美元大幅下滑12%至2.5億美元。在與分析師召開的財報電話會議上，安德瑪承認這樣的業績是“低於公司預期”的。

其實，隨著FILA、彪馬、萬斯等鞋類製造商逐漸侵蝕市場份額，以及耐克和阿迪達斯與眾多明星、設計師合作，推出更時尚的運動鞋，安德瑪更專注於效能的鞋類產品也越來越不被市場看好。