【市場訊息】

伴隨新能源汽車市場的快速回暖，資本市場對新勢力造車企業的熱情也隨之高漲。美東時間11月27日收盤，蔚來(NYSE:NIO)總市值為728.4億美元(約合人民幣4788.4億元)，一度成為中國市值最高的汽車公司。銷量走強，市值衝高，到底是什麼引燃了新能源汽車市場？

從供應鏈獲悉，國產氮化鎵快充研發近期取得重大突破，三大核心晶片實現自主可控，效能達到國際先進水準。東莞市瑞亨電子科技有限公司近日成功量產了一款65W氮化鎵快充充電器，除了1A1C雙口以及摺疊插腳等常規的配置外，這也是業界首款基於國產氮化鎵控制晶片、國產氮化鎵功率器件、以及國產快充協議晶片開發並正式量產的產品。

據瞭解，在氮化鎵快充產品的設計中，主要需要用到三顆核心晶片，分別氮化鎵控制器、氮化鎵功率器件以及快充協議控制器。氮化鎵功率器件以及快充協議晶片均已陸續實現了國產化；而相比之下，氮化鎵控制晶片的研發就成了國產半導體廠商的薄弱的環節，氮化鎵控制器主要依賴進口，主動權也一直掌握在進口品牌手中。

氮化鎵快充三大核心晶片實現全面國產，一方面是在當前貿易的大背景下，避免關鍵技術被掐脖子；另一方面，國產半導體廠商可充分發揮本土企業的優勢，進一步降低氮化鎵快充的成本，並推動高密度快充電源的普及。在未來的市場爭奪戰中，全國產的氮化鎵快充方案也將成為頗具實力的選手。

點評：氮化鎵是下一代半導體材料，其執行速度比舊式傳統矽（Si）技術加快了二十倍，並且能夠實現高出三倍的功率，用於尖端快速充電器產品時，可實現遠遠超過現有產品的效能，在尺寸相同的情況下，輸出功率提高了三倍。

統計資料顯示，目前已有數十家主流電源廠商開闢了氮化鎵快充產品線，推出的氮化鎵快充新品多達數百款。華為、小米、OPPO、魅族、三星、中興、努比亞、魅族、realme、戴爾、聯想等多家知名手機/筆電品牌也先後入局。業內表示，明年可能將有至少上億顆免費充電器從全球市場消失。因此掀起的蝴蝶效應是由昂貴且稀有的半導體材料製成的充電器將會加速普及。

海特高新（002023）可代工氮化鎵PD晶片，公司已掌握5G宏基站的射頻氮化鎵代工工藝技術；

京泉華（002885）氮化鎵技術產品PD 65W快充電源介面卡已經開始批次生產；

富滿電子（300671）在第三代半導體GaN(氮化鎵)快充領域，公司目前有可搭配GaN的中高功率主控晶片、PD協議晶片等產品。

整體上來看，我們認為基於業績考核調倉換股，短期衝高回落的風險存在。但另一方面基於當前行情的資金執行特徵已經符合新一輪上漲的跡象，因此我們認為從機會與風險兩個角度綜合考慮，最佳策略是左側佈局已經處於超跌的板塊可能帶來的風格輪動機會。例如TMT板塊，可以考慮加倉左側佈局。【板塊方向】氮化鎵、國產晶片、生物疫苗【個股方向】正川股份（603976）、山東藥玻（600529）風險提示：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。