昨日白酒股在瘋狂暴漲，集體高潮之後，衝高回落，板塊成交高達706億，創下歷史天量。其中國慶之後這波行情領漲龍頭捨得酒業跌停收盤，成交量超過16億。

白酒股的籌碼開始鬆動，白酒股是見頂了還是回撥呢？

先來看那一下白酒行業的資料

短期來看，隨著春節旺季來臨，白酒公司開始上調出廠價，今年提價的企業數量更多，時間更早。

近期古井貢酒、今世緣、水井坊分別對旗下核心大單品提價，其中：

古20開票價提高20元；

國緣四開出廠價將在2021年1月至3月的每月1日起提高10元，並於2020年12月29日煥新上市；

臻釀八號建議零售價每瓶上漲20元。

目前行業渠道庫存普遍處於較低水平，加上五糧液、國窖為代表的高階白酒突破千元，給次高階白酒打開了提價空間。

動銷復甦、渠道庫存合理、價盤穩固的情況下，2021年春節旺季，量價齊聲將為白酒兌現更好的業績。

長期來看，近期各家酒企陸續召開股東大會和經銷商大會，對2021年和十四五發展規劃，支撐白酒結構性景氣的持續性。

茅臺集團：目前茅臺集團基本確定了“雙打造雙鞏固三翻番”的發展目標，未來五年收入年化複合增速約為14%-15%。

習酒公司：2020年習酒實現含稅銷售額103億元，同增31.29%。2021年習酒規劃目標為含稅銷售額120億元，十四五向200億元目標邁進。

瀘州老窖：2022年/2025年國窖1573銷售口徑目標分別為200億元+/300億元+， 2020-2022年/2020-2025年CAGR將達到24%/18%。

古井貢酒：2024年實現200億元收入目標基礎上，提出省外收入佔比提升至40%以上，中長期達到50%的目標。

從高階酒的行業資料來看，2020年行業處於動銷復甦、價格提升的階段，之後白酒龍頭企業業績將會更上一個臺階，未來的幾年龍頭股能夠透過業績穩步消化估值，股價見頂還為時尚早，崩盤的可能性就更小了，所以還是那就話，白酒還是高階的好。

至於中小市值的白酒，經過一輪爆炒之後，籌碼鬆動是必然的結果，而且中低端白酒的沒有很好的邏輯支撐，這波炒作過後應該是見頂了，特別是收入都不到1個億的皇臺酒業。

高階白酒的資金應該會繼續抱團，而昨天從中低端白酒資金撤出來開始攻擊科技、軍工等板塊，在白酒大幅跳水的時候，向長電科技、北方華創等半導體以及軍工板塊都是逆勢上漲。

對目前的A股來說，白酒見頂回落也許是好事，一個輪動的市場，才是良性迴圈的市場。白酒出來的資金已經開始佈局科技和軍工兩個方向。

再加上近期上市的光伏ETF，新增資金推動，光伏行情火爆。

9月份的時候提示過光伏的機會一個超強賽道，正在迎來戴維斯雙擊，光伏行業現在處於既漲業績又漲估值的階段，而且整體估值要比新能源汽車便宜。

很多人覺得光伏貴了，不敢下手，我倒是認為只要邏輯成立，行業空間大，光伏上漲的行情開始繼續。

光伏几個細分行業龍頭企業，隆基股份（單晶矽），通威股份（矽料、電池片）、福萊特（光伏玻璃）、陽光電源（逆變器）、愛旭股份（單晶PERC電池），明年增速對應的估值依然可以接受。

目前光伏佔全球發電比例是2.6%左右，未來提升到10%，就是2倍以上的行業增長空間。同時，光伏行業成本為王，中小玩家已經很難進入，細分龍頭在技術和成本領先優勢下，集中度持續提升。

行業天花板紅利提升，細分龍頭搶佔份額，中小玩家退出，行業競爭格局良好，龍頭公司的成長邏輯不必新能車汽車差。

這種整體產業鏈繁榮，行業景氣度高企的行情值得重視，決定估值的高點什麼時候出現，取決於景氣持續的時間，目前來看，光伏行情遠沒有結束。

現在A股抱團的行情已經到了極致，變態的地步，白酒、新能源汽車和光伏裡面，光伏是仍然值得上車的板塊，畢竟當下的行情是趨勢為王。