11月5日，人民銀行開展MLF的操作，中標利率是3.25%，較上期下降5個基點。因為美聯儲剛降息，大家都在猜測央行的降息步伐。然後今天就出現了超預期的“降息”，央行下調MLF的利率，意味著什麼？

第一：什麼是中期借貸便利（MLF）

中期借貸便利是中央銀行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具，物件是商業銀行，是需要提供質押品的，例如國債，高等級信用債等等。那麼，有什麼作用呢？主要的作用就是，降低社會融資成本。而央行下調MLF的利率，就是降低了商業銀行的成本。

第二：為什麼現在在做下調MLF的利率的操作。

（1）全球經濟放緩的大基調下，降息潮一直在海外發生。而在前兩次的美聯儲的降息中，我們並沒有受到外部的環境的影響，而是走上了自己的道路，這是一個好事情。

今年年內估計美聯儲不會再次降息了，所以這個跟上降息的步伐也是一個預期的做法。

（2）中美貿易階段性的有進展，目前人民幣的貶值壓力正在降低。

（3）經濟下行壓力尚存，豬肉價格的結構性通脹被認為是主要的影響。此次降息說明對於央行而言“滯”比“漲”更為重要。

因此，這次的降息是預期以內的做法，不過超預期的說法就是因為在時間點上的超市場預期。而且今日，央行也未開展逆回購的操作。

第三：超預期的“降息”，央行下調MLF的利率，意味著什麼？

因為MLF的主要的作用就是，降低社會融資成本。那麼，央行下調MLF的利率，意味著需要進一步的降低社會融資成本。相信本次MLF的操作，會導致LPR的下行概率增大。

第四：我們可以怎麼跟到這次的進度，股票值得進場了？

此次央行下調MLF的利率，有利於穩定市場的信心，所以可以看到當日的市場，都是收漲的，當然了，此次的漲幅，也是震盪的波動上行。。而且本次的操作，是有利於長期的股票市場的表現。在現在的市場上，建議通過定投的方式進入市場，可以趁目前還是在相對低位的市場上，趁低吸納更多的份額，等到市場上漲的時候，就有一個更好的表現了。同時建議定投的頻率不要隔得太遠，建議每日或者每週的進行定投的操作，就不要拖到每月的頻率了。

其次，由於本次MLF的操作，會導致LPR的下行概率增大，所以近期是有購房意願或者進行放貸申請的人，可以關注近期貸款利率的變化，做好資金的準備。