與其他資產類別不同，黃金價格與波動性有關。而其他類資產如債券和股票不喜歡波動性增加-訊號傳導更大的不確定性左右的現金流，股息，利息支付等-金傾向於小號期間震盪走高的時期受益。由於宏觀經濟緊張局勢加劇，金融市場的不確定性增加了黃金的避風港吸引力。政治緊張局勢的緩解往往會降低黃金的避風港吸引力。

黃金波動率近幾天有所緩解，但波動率的變化對假期前的金價走勢繼續無濟於事。黃金波動率（由Cboe的黃金波動率ETF GVZ衡量，該波動率追蹤GLD期權鏈衍生的1個月黃金的隱含波動率）目前交易於18.87。GVZ和黃金價格之間的5天關聯度為+0.54，而20天關聯度為+0.20；一週前的12月23日，5天相關係數為+0.11，而20天相關係數為-0.42。

在先前的金價預測中，有人指出：“不再可能是，黃金波動性下降並不一定對金價構成負面影響，而黃金波動性上升幾乎總是證明是利多的；同樣，黃金價格的波動只是橫向波動，對金價的影響要大於負的影響。” 如果這種公理被打破，那麼交易者可能需要等到2021年初交易量返回市場，看看是否有進一步的發展。

在突破了12月8日至10日形成的夜晚星光燭群之後，金價的技術結構在最近幾天有所改善。週一的十字星蠟燭和週二的內線表明市場猶豫，但不足以表明升勢已經完成。但是，到目前為止，從八月和十一月高點到九月低點的通道一直沒有突破，所以仍然流行牛市旗。

黃金價格高於其每日5、8、13和21 EMA的區間，但該區間既不看跌也不看漲。每日MACD開始突破其訊號線，但每日慢隨機指標仍跌至中線下方。即使有增長的看漲勢頭，交易者可能也需要更耐心，並在假期中等待，以加快牽引力。