12月以來，該材料呈現企穩回升態勢，價格已經進入明確上升通道。同時產業將迎擴產浪潮，進口替代以及國內落後產能的替代或將持續演繹。

當前光伏行業景氣持續上行，海外方面，疫情對上半年海外光伏裝機構成短期擾動，但當期出口資料已開始逐步好轉，下半年需求有望持續向好；國內方面，光伏競價結果落地，總規模達25.97GW，專案規模可觀且年內實現併網預期強烈，戶用市場有望繼續成為亮點，全年裝機預期樂觀。產業鏈方面，2019年單晶矽片企業開始新一輪快速擴張，預期2020年單晶矽片產量增加規模在50GW以上。隨著下半年光伏市場需求逐步釋放，單晶矽片佔比逐步上升，預計高品質的多晶矽需求將持續旺盛。

受價格下行影響，高成本的多晶矽產能加速退出，行業格局持續向好。由於新建產能釋放週期較長，多晶矽行業有望長期保持供需向好的高景氣週期，國內低成本矽料龍頭有望顯著受益。

矽片企業密集擴產，預計2021年矽料供不應求，國內多晶矽產業有望迎來新一輪的擴產浪潮，進口替代以及國內落後產能的替代將持續演繹。建議關注：通威股份、特變電工、億晶光電、拓日新能、協鑫整合、南玻A、有研新材、博威合金。