週四缺少了外資的支援，A股選擇認慫跌回了低點，兩市漲跌比降至1：4的冰點，跌停家數多達57家，跌幅超過10%家數一個電腦頁面都不夠看。北向今天一暫停交易，內資就跌出一副六親不認的囧樣。再看看隔夜歐美市場繼續全線反彈，連港股僅半天的交易時間，還要面對阿里巴巴大跌衝擊、A股低迷拖累和假期避險三種因素影響下，居然也是翻紅的。這次下跌怪不了別人了，只能怪自己不爭氣。A股現在就是個沒長大的娃，沒有奶瓶就哭給你看。看這架勢，外資基本是掌控了我們A股的話語權，好在北向只休市2天，估計等週一回來，北向又要開心的抄咱們的大底了。

雖然這次阿里接連遭遇重挫，但不可否認的是，阿里仍是一家優秀的企業，不能因為某些問題就全盤否定其取得的成就。而且這次的立案調查結果如何也不得而知，不一定就是有什麼大問題，像這種“二選一”壟斷行為其實在很多平臺類公司中都存在，比如手機上看電影，現在哪個影片播放平臺不是採用影片獨家播放權來吸引客流的，如果這麼定性的話，大部分網際網路公司都要被調查。

只是這些事件背後給市場的提醒是任何企業在發展過程中一定要遵守規矩，避免觸碰紅線，否則再大的公司也難逃監管大棒的打壓。這次監管其實不只是針對一個阿里，而是整個網際網路行業，尤其網際網路金融，這才是問題的關鍵所在。

市場面對立案調查這種訊息時，通常都會比較恐慌，今天盤面中相關概股都受到了比較大的波及，由於涵蓋面比較廣，對於市場情緒也形成了明顯衝擊。不過關於網際網路金融監管的問題，其實已經出來有一段時間，隊長認為監管更多是在於規範發展，而非取締，今天的盤面走勢看，其實過度反應之嫌。

第二個利空，就是來自於白酒。茅臺昨天公告大股東劃轉4%股權給貴州國資公司，市值超過900億。雖然國資股權劃轉已經司空見慣，但是茅臺的情況比較特殊，原因在於它的國資股權劃轉之後是選擇了二級市場連續減持。到目前為止，貴州省國資公司透過兩度減持貴州茅臺股份，僅在今年下半年，套現真金白銀合計在666億元至781億元。加上剩餘持有貴州茅臺股份和這次劃撥，貴州省國資公司手裡的茅臺股票收益逾千億元。

雖然茅臺的走勢依然很強勢，這幾天甚至還在創新高，但仔細看茅臺過去半年的走勢，會發現茅臺的漲幅是遠落後於白酒板塊，其中的原因就在於國資股減持增加了大量流動籌碼。而這次的近千億規模股權的劃轉，相信減持的預期還是比較強，這也是為什麼白酒股分化的原因。

很多人可能不能理解，為什麼茅臺的問題，閃崩卻是其他白酒股。問題在於，那線三線白酒本身就是短線接力棒式的行情，更容易受到敏感訊息的影響，在缺乏基本面支援的情況下，自然容易出現踩踏式出貨。而茅臺、五糧液這些一線白酒，對於很多看好的資金而言，都在等待它們的調整機會，這時候也容易對其他白酒股形成虹吸效應。白酒股的壓力預計會需要一定時間消化，不過一線白酒調整後的機會，依然長線資金關注。

昨天觀點裡提醒了尾盤軍工、種業異動，需要注意是個負面訊號，預示指數短期仍有調整壓力，今天的走勢基本是驗證了昨天的擔憂。不過值得注意的是，今天軍工、種業加速之後也出現了快速退潮的走勢，這基本還是一種短線快進快出的階段趕頂走勢。它們這裡出現衝高跳水，反而對於行情會是個積極訊號。

指數層面，雖然今天回到普跌局面，但走勢調整幅度仍在正常範圍內，行情的箱體趨勢並沒有被破壞。加上年底也僅剩5個交易日，資金面的問題也將隨著時間推進而逐漸緩解，指數這裡的下探也無需過度恐慌，黎明前的黑暗熬過去，即將面對我們的就是光明。

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