昨天剛說把聖誕節與元旦的過節費用賺了回來，沒想到今天就"消費"出去了。市場基本沒有強勢板塊，昨天強調的軍工也是走了衝高回落的走勢，唯一值得多看兩眼的反倒是之前沒有多注意的燃氣板塊。

不過你要是覺得我會來給你聊天然氣，那你就錯了，我們今天要繼續來看軍工。

在昨天的文章之中，我們聊了軍工之中的航空航天，也就是飛機，今天我們來談談軍工電子這個方向。

軍工電子分類

一般而言，我們可以把軍工電子分為兩個方向——軍用被動元器件，另一個就是軍用積體電路。

而這其中的被動元器件，我們之前的文章——科普什麼是MLCC的時候，就點到了做MLCC的軍工概念股鴻遠電子。大家有興趣也可以去看看。

從景氣度方面來看，未來軍工電子作為武器裝備產業鏈上游，其需求量將持續增長，軍用被動元器件（如 MLCC、鉭電容、聯結器、新型電子元器件）和軍用積體電路（如紅外晶片、射頻晶片、FPGA 晶片）等賽道將有望迎來貫穿"十三五"至"十五五"的 5-10 年高景氣發展機遇。

我們今天要講的軍工電子細分，還是屬於被動元器件之中的一個小方向——鉭電容。

什麼是鉭電容？

通俗的來講就是一個性能優異，體積小而電容量大的產品。結構上最主要的特點是使用金屬鉭做介質，效能上具有高能量密度、高可靠性、穩定的電效能、較寬的工作溫度範圍等優點。

鉭電容作電容器件，是重要的電子元件之一，1956 年，第一支固體鉭電容由美國貝爾實驗室成功研製。

而鉭電容的市場預期規模就跟之前提到的MLCC一樣，屬於有非常高的景氣度預期的細分行業，根據中國產業資訊網資料，從 2013 年到 2019年，我國電容器市場中，鉭電容市場份額從 7%上升至 12%。而隨著今年的"十四五"計劃的披露，相信會贏來更多的溢價估值。

電容器看似微不足道，卻是航天裝置中使用較多的元器件，實際至關重要。因其"自愈"特性，鉭電容受到了軍品市場的青睞。

說完之後，按規矩給大家看個股。

首先是振華科技

振華科技，大股東是振華集團，還有深圳通訊的歷史包袱，深圳通訊破產給公司業績帶來影響，公司在之前就已經將深圳通訊的虧損一次計提了1.1億元。而且在今年5月份之後深圳通訊也就不再納入公司合併報表範圍。

目前，公司主業已經非常明確，高度聚焦於核心業務新型電子元器件，主要包括鉭電解電容器（振華新雲）、片式電阻器（振華雲科）、片式電感器（振華富）、半導體分立器件（振華永光）、微型繼電器（振華群英）、厚膜混合積體電路（振華微）等產品，逐漸發展成為國內技術實力最為雄厚、配套種類最為齊全的軍用電子元器件核心供應商。

再就是宏達電子

宏達電子擁有20多年電子元件研發生產經驗、十多條國內先進的電子元器件和電路模組生產線、完善的質量檢測體系和完整的檢驗試驗技術，其中高能鉭混合電容器、高分子鉭電容器等產品在國內屬於領先地位，是國內高可靠鉭電容器生產領域的龍頭企業。

公司 Q3 單季度實現營業收入 4.17 億元，同比增長 84.76%；實現歸母淨利潤 1.45 億元，同比增長 143.04%。公司自二季度以來，軍品業務訂單和收入規模同比明顯提升，三季度環比二季度增速也呈現加速態勢，充分驗證了軍工行業高景氣度。

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