作者丨遠去峰來

還是跟了！

11月5日，央行突然宣佈“小幅降息”5個基點。

知道會跟，但沒想到跟的這麼快。距離美國降息放水還不到一週時間。

10月31日凌晨，美聯儲利率三連降，向全世界放水。當時我拋給大家一個問題：中國跟不跟，我們怎麼辦？

(詳見：降息三連炸！美國開始向全世界放水，中國跟不跟，我們怎麼辦？）

跟，作為世界第二大經濟體，還不能走出“獨立行情”，這事有點沒面子。不跟，美元在世界貨幣體系中的影響依然一手遮天，我們很難獨善其身。

更何況，我們還撞“豬”上了，9月CPI單月“破3”，創下6年來最高值，引發市場對於通脹的普遍擔憂。

這是一個兩難的選擇，但這肯定難不倒“智慧過人”的央媽。

昨日央行開展中期借貸便利（MLF）操作4000億元，與當日到期量基本持平，期限為1年，中標利率為3.25%，較上期下降5個基點。

這是MLF利率自2018年3月後的首次調整。

這一番麻辣操作，面子裡子都有了，完美！

但僅僅從技術層面來分析，似乎還是膚淺了些。當前全球經濟下行態勢已經確立，低利率時代加快到來。

中國雖然這十年經濟發展“一騎絕塵”，成為僅次於美國的第二大經濟體。但地球是個村，美國還是財主，美元仍是核心，在錯綜複雜的貿易體系中，我們還不至於“獨孤求敗”。

事實上，中國經濟已經被挾裹。3季度GDP增長降至6%，固定資產投資增速下降，PPI負增長，高居民槓桿下社零繼續回落，製造業投資信心持續下滑，出口貿易未見起色。

這就是“勢”。

大勢面前，只能順勢而為。

所以央行此番“降息”，看似雲淡風輕，實則石破天驚。

雖然只有5BP，卻彰顯了一個重要訊號，即中國降息週期拐點已現，這不是結束，而是剛剛開始。更或者，一去不回頭。

中國跟不跟，我們怎麼辦，這兩個問題第一個已經很明朗，現在來說第二個問題。

此輪“降息”釋放4000億，對整個股票市場是重大利好，大盤應聲而動，但很多股民發現大盤飛了，但手裡的股票卻沒怎麼漲，怎麼回事？

原因很簡單，此次降息降的是貸款基準利率，而能享受到這個利率下降好處的，是那些能夠按照貸款基準定價的企業，也就是那些大盤藍籌股，這些公司是降息紅利的最直接獲益者。

但一入股市深如海，這個血淋淋的絞肉機對於普通投資者來說，只會被吃的渣都不剩。

再來看我們都比較關注的房地產。總體來說，也是利好。利息降了，交的貸款少了，當然是利好。但在嚴厲的管控面前，對於投資客來說，只能是一個美好的泡影。

有利好的一面，也有利差的一面。比如黃金，訊息一出便瀑布式下跌，因為黃金是以美元來定價的，降息背後所代表政策態度會提振大家對中國經濟的預期，這樣的預期反而有利於人民幣的升值，所以說對黃金來說是利空。

從銀行角度而言，對理財類產品更是個噩耗。由於貨幣基金收益率與資金面緊密相關，錢荒時貨幣基金收益大升。降息釋放資金量時，市面上的錢變多，寶寶類產品收益率將會下行。

事實上，從2015到2019年，銀行理財產品一直在5.9% - 3.4%間波動，2019年更是創造連續下跌18個月的最長紀錄，目前仍然在下跌途中。

如此跌跌不休，讓那些習慣於“穩健投資”的客戶們，只能叫苦不迭。

股市不敢進，樓市不能進，黃金被人嫌，銀行理財產品又進入下跌通道，那我們老百姓錢往哪放？總不能還去炒鞋，放P2P吧。

不知道大家有沒有發現，有一個通道是可以把預定利率寫死在合同裡的，不管利率如何波動，它都巋然不動。這就是保險年金產品。

如果再能搭配5%左右的萬能帳戶，這產品就不是來賣的，而是用來搶的。

這也不難解釋，今年中國人壽慶典版的“鑫享至尊”年金保險為什麼一上市便被引發“地震”，許多持幣多年不動的老客戶一下全湧出來了。

無非是搭配了現行5.3%的萬能帳戶而已，內行的誰看到兩眼不放光？

好產品自帶高光。帳，誰都會算。真正關注投資的客戶，絕對不會放過這樣一個“薅羊毛”的機會。

但，一出手就是幾十幾百萬買買買的高階客戶畢竟不多。3年交，10年滿。說實話這樣的產品也更適合於投資。但我們這些手裡有點餘錢，一次又不可能拿出那麼多難道連口湯都不給喝嗎？

當然不會。中國人壽再次推出了“鑫福臨門”10年期產品，同樣是慶典版，同樣是年金型，同樣搭載了現行5.3%的帳戶，唯一不同的是，繳費壓力小多了，更適合當前大環境不太好的情況下普通老百姓資金避險增值。

前4年是定期存款，後6年是一邊交一邊領。說是10年期，實際是給客戶連續10年向5.3%的帳戶存款的機會，這是赤裸裸的誘惑啊。

試問這市場上到哪去這麼高利率的活期存款？估計也只有廣泛參與國家戰略專案投資的中國人壽有這個實力，才有底氣放出這樣的大招。

所以此次“降息”，實際是變相提升了保險產品的競爭力，讓儲蓄類保險產品在經濟下行環境下的優勢進一步擴大。

同時，儲蓄型保險產品雖然更看重收益率數值，但保障作用還是保險產品的根基，這也是很多投資者比較看重的地方。

對於客戶來說，根據自身對現金流的需求，自由決定選擇投資型產品還是儲蓄型產品就好。

畢竟，在收益面前，資金安全與自由，似乎更重要一些。

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