導讀：今天，bo姐和大家聊一個沉重的話題。隨著監管的加強，未來剛性兌付會逐步打破。可以肯定的是，基金肯定會成為一種主流投資方式。雖然公募基金至今已有20來年，但投資者的體驗卻不怎麼好！甚至流傳基金魔咒：基金賺錢，基民虧錢？bo姐從中總結了3個血淚教訓，大家可以深思一下。

買基金的3個血淚教訓

根據中國基金業協會2018年釋出的《公募基金20年專題報告》顯示：近19年，偏股型基金年化收益率16.18%。然鵝，有多少基民能達到這個收益？別說年化16%了，10%也是屈指可數啊。

基民養基收益差，主要有3個原因：

（1）追在山頂，割在山底！

很多基民買著買著，覺得自己很有“能耐”。

像炒股一樣炒基金了，什麼漲的最猛、什麼概念最火追什麼。反倒自己成了“XX投資專家”，啥都懂、啥都能摻和進去。

哎，看把你能的……

（2）持有基金時間太短

據bo姐多年發文經驗，基金投資者中，持有時間少於一個月的短線交易者佔40%左右，平均持有12.6天。

但是從收益看，80%的長線投資者是盈利的，平均收益率17.4%；喜歡短線交易的，平均收益率僅有0.5%。

（3）沒有做好組合化配置

組合沒做好，淨值就會跟過山車一樣忽高忽低。一是波動大，心臟hold不住；二是不利於財產穩健增值。

“基金投顧”的閃亮登場

想要解決上面3個痛點問題，就不得不提新近推出的“基金投顧”。

和國外的投資顧問制不同，國內基金市場是銷售導向型。銷售機構賺申購費等交易型費用，對他們來說，投資者買入賣出的越頻繁，他們越賺錢。就跟券商一樣，客戶交易的次數越多，券商賺的越多。

這樣，不就跟投資者投資收益背道而馳？

大牛市，你這邊心癢難耐，理財經理為了銷售業績也拼了。但是這個時候，市場估值比較高，即便基金經理是“手眼通天”，也難以下手。

業績不好，基金公司品牌也要跟著受損。

銷售人員會開心嗎？

No No No，他們其實也不開心，是輸家！

雖然賺到了眼前的業績提成，但以後呢？客戶虧了個底兒朝天，以後這個客戶就不信任你了，你倆沒戲了、口碑也沒了，最後還得去“開發”新客戶，那個累啊。

投資者、基金公司、銷售方，三家皆輸。

變局就在於，“基金投顧”的閃亮登場。相當於從模式上改變，從銷售導向變成投資者利益為導向，未來投顧機構是按照投資者規模來收投顧費用，利益是與投資者高度一致的。

他們要通過為客戶搭配基金組合，讓客戶的持基體驗更好，長久留住客戶。

整個流程，bo姐簡單跟大家講一下：

(1) 客戶拿出資金，跟隨基金投顧的建議。

(2) 基金投顧要從客戶的角度出發。因為只有投資的基金賺到錢了，客戶才會繼續在投顧這裡接受服務。

(3) 客戶滿意，才會給基金投顧付費。

(4) 雙方進入良性迴圈。

這樣，基金投顧就不會在市場大漲、或者牛市高位的時候推薦股票型基金。相反，基金投顧會在市場低迷時給客戶鼓勵，在估值較低之時給客戶搭配組合，平時溝通也多，雙方共贏。

金錢滾滾來~

首批試點基金投顧業務的，一共有5家。

分別是華夏基金的全資子公司華夏財富、南方基金、中歐基金旗下中歐錢滾滾、嘉實基金子公司嘉實財富、易方達基金，各有各的絕活。bo姐今天想重點解讀下——中歐基金旗下的中歐錢滾滾。

第一，專業的資產配置能力。

中歐基金強大的投研支援，包括研究平臺、資產配置、基金篩選等。而中歐的資產配置能力是很強的，他們管理的中歐養老2035這隻養老目標基金，目前業績是全市場最亮眼的。截至10月31日， 今年以來收益率高達14.38%。

作為銷售子公司的中歐錢滾滾也很重視這塊，已經為投顧業務配置了專業的產品研究及投資管理團隊、演算法研究團隊、產品及客戶行為分析團隊等。

截至2019年6月30日，在中歐錢滾滾平臺有過投資行為的所有客戶中，盈利客戶佔比達到87%，定投開通率超過50%。由於良好的客戶體驗，復購率超過90%。

第二、技術牛，準備充足

投顧服務本身是基於銷售子公司的，未來的投顧策略、客戶服務包括網際網路系統建設等都將是中歐錢滾滾獨立來完成的。

而他們的準備也非常充分。

中歐錢滾滾成立之初，就特別注重系統建設能力、IT能力和網際網路產品設計能力。錢滾滾的交易系統均為自研。自主研發的能投顧相關係統已經獲得了15項著作權，一項專利。具備為基金投顧業務試點提供系統支援的能力。

目前，錢滾滾已經設立了服務投顧業務的投資決策委員會，為每一類投顧策略設定專門的組合經理。投顧策略系統將實現系統化建模，避免過多的人工干預，確保組合策略準確執行。

第三，實戰經驗豐富

中歐錢滾滾成立之初就在做網際網路財富管理服務。截至2019年10月25日，中歐基金網際網路個人客戶達1286萬人，資管規模1081億，其中非貨幣規模達到154億。

目前，錢滾滾已上線的“水滴智投”、“水滴養老”倆服務，還在2017年及2018年榮登《證券時報》頒發的“中國智慧投顧新銳榜”。

水滴智投和水滴養老是中歐錢滾滾獨立出品的組合服務。

水滴智投既推薦自家基金，又不吝推薦其它基金。有的“智投”會雞賊些，只推介自己家的產品，中歐錢滾滾可沒有哦。

水滴養老，則是利用演算法模型，幫助你診斷社保養老金的積累情況，定義自己的養老目標，匹配適合的產品，並規劃個人資金繳付方案，是一套完整的賬戶服務。

這兩者都是此前錢滾滾平臺在探索“為投資者賺錢”這條路上的創新嘗試。雖然不等於現在的投顧服務，但讓中歐錢滾滾積累了市場上少見的3年以上實戰經驗。未來，他們基於現有的組合服務基礎上升級做投顧服務，還是很有優勢的。

第四，全市場選基金

“中歐錢滾滾”手持基金銷售牌照，將會在全市場嚴選基金，對中歐和中歐之外基金產品都是統一標準。

錢滾滾已經建立了基金產品的備選庫制度，對每一隻進入優選池的產品及相關基金管理人實施標準化、流程化的盡職調查，形成評估報告，並經過投資決策委員會審議。

對於指數基金等標準化產品，會注重費率情況、跟蹤誤差、偏離度指標等，對於主動管理型基金，則重點評估基金投資風格與收益的穩定性和持續性，多個角度層層篩選，找到中長期收益優秀、風格清晰穩定、業績波動性較低、風控與合規管理有效的基金，排除風格頻繁漂移的基金。

話說現在的基金，也忒多了點。

截至目前，公募基金數量已超6000只，涵蓋了股票、債券、海外、商品等多種領域。對普通投資者而言，獨立決策，在什麼時間買什麼樣產品，幾乎是無法完成的任務。

所以呢，我們得相信“基金投顧”專業的力量。你自己在那瞎搞鼓三天都不懂，可能別人幾分鐘就搞定了！

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