90%的股民在賠錢 不是牛市的頂部

我們只看一個方向，我今天說牛市，那總有一天我要說錯，這是肯定的，我自己知道。

但是我們判斷我為什麼說今天是牛市？我今天說錯的機率相對於最終說錯的機率小得多。那麼現在我們說中國的股民超過90%，甚至更多的人都還在賠錢。你說他是牛市的頂部，我不贊同。牛市什麼叫頂部，那真是要所有的人都賺錢了。

美股會延續牛市

林園：比如說我們現在看到的美股，它的趨勢就是向上，毫無疑問，他就在走牛市，已經超過10年了。我們說的是一種趨勢，那麼這種趨勢一旦形成很難改變。我們不知道今天的美股是不是頂，頂只有一個，我們對這個不做判斷，至於它牛市也有調整，它會下跌。

我就講大概的道理，實際上也是對趨勢投資常識的普及，美股誰都不敢說現在是高還是低，你們說高位我還真不贊同。這種趨勢你說它重要嗎？重要，也不重要。但是對於我們投資來說，講的是當下，今天這個位置到底會不會趕頂？我說不會。

投資不能犯方向性錯誤

林園：至於牛市或者熊市，你投資的一些方向性的錯誤，就是我們說的行業的錯誤，不管什麼市都可以消失，都會失敗。這個跟牛市熊市沒關係，我們指的是一個大勢，比如上證指數，我們主要是看這個指數到底是高還是低。至於指數底下各個行業都區別對待。那麼對各個行業的判斷，這個是非常容易。

投資要和“嘴巴”相關

林園：中國人現在你說缺什麼？你嘴巴不缺，我為什麼要反覆強調嘴巴，對吧？你說國外的人，比如說歐美國家或者去比錢，咱們肯定比不過，是吧？你比別人錢少，咱們就比嘴巴，嘴巴比他多，是吧？用於健康或者用於吃飯的消費的錢，窮人和富人之差，對吧？但是你去跟人家比投資，去比一些需要金錢來推動的東西。那麼這個時候就肯定要在這方面和人頭去比的，中國是絕對有優勢，那麼我們就集中在人多的這個特點上，不會錯。

銀行股地產股不能碰 價格太貴

我說現在的金融地產行業有風險，這是我的一家之言。有人覺得現在的銀行股地產股很便宜，我就覺得它們很貴。為什麼？你規模都做到全球第一了，房地產和銀行業的利潤都是絕對第一，你說它便宜，又有什麼理由呢？錢都給你掙了。

要投未來市場需求擴大的行業

什麼行業便宜什麼行業貴，這是一個基本的判斷。醫藥行業的市值只有國外同行的1%，但是中國人口占全世界的1/4，說明空間很大。我們要投未來市場需求會擴大的行業，這個是不會錯的。我做長期投資，這個錯不了。你的人口在這擺著，基數在裡面，就抓重點，這是我們對未來長期的一個判斷。

當下研究新能源、環保、智慧家居、5G等行業

明年還有當下在幹什麼？這是我們要研究的重點。炒股就要研究當下或者未來6個月甚至12個月的規律，我們是有方法的。就像剛才韓總說的，我們對未來12個月的行情，或者說對一些行業的判斷，我們知道他錢會往哪裡去，一定知道。就像這個人要出那個門，他必須走了，我就在這裡，在門外埋伏著，來了以後就給他。但是你炒股的千萬別炒成股東了，那就是破公司了，炒成股東就麻煩了。

今天我們就在這埋伏等著，等什麼行業呢？我們認為未來可能這些炒家要炒的行業，比如說新能源、環保、智慧家居、5G通訊，這些方方面面都會有。作為一個行業，這些炒家他會製造熱點。我們就在這研究這個問題。什麼叫風險？風險就是你看不到，因為它是短期的，相對來說風險也小。你要說一個企業，它未來多少年發展如何我看不到，但是幾個月甚至一年之內的好壞我是知道的。

投可轉債風險很小 是彎腰撿錢

怎麼去搞一些短線的東西？要有方法，不要去炒正股，正股有風險。現在實行註冊制，這一類的公司很多都可以上市，最後是供求關係平衡。也不是說公司不好，你炒正股容易炒失敗，賺錢的機率比虧錢的機率要小。

結合今天的情況，還是要投可轉債。現在發了很多可轉債，各個行業都有。我就買一個可轉債的組合，把各種行業都給拿到。今天這個價格我們認為是合適的價格。對這些短期的這些公司，我們來給他埋伏。不要怕，這個賺錢的機率非常大。透過我們幾十年的經驗，在全球的這種經驗，沒有一次失敗。今天這個價，你只要敢搞就能賺錢。

當然你要大概選一下，要選一個產品發展前景還不錯的公司。比如說是一個人工智慧，搞通訊的，搞一些高科技的，咱們搞不懂，先買了一批可轉債，100塊錢左右，這些公司都倒閉不太可能。每年這些人他都要炒一把，我就在那等著。過去12個月，我有的可轉債已經來來回回做了4次，每次收益率都是30%以上。不要想著我是個長期投資，先把能賺到的錢賺到再說。

這個風險非常小，你如果按照我的方法，它是一個組合的話，100塊錢左右，101、102塊錢也沒什麼風險，106都是安全，跌到90你就買，機會有的是。所有的行業都淪陷的只有2018年，這是全球性的，2018年是我們過去30年唯一虧錢的，那時所有的行業都是虧的，除了那一年都有機會。那麼你碰到2018年，像我這個方法也是虧的，它會比指數，甚至比那些個股虧的少得多得多。你這裡面就要找彎腰撿錢的事。