如果把炒股看成渡洋，宏觀環境是海面，那麼行業就是航線，管理層是船頭，領頭人無疑是舵手。當選擇了對的航線，確定了安全的船頭及可靠的舵手，我想應該已經成功了一半，至於另一半交給風與浪和時間。那麼拋開航線，可靠的船頭及舵手在研究中就顯得尤為重要了。
$微芯生物(SH688321)$ ，從上市前就開始關注了，畢竟頭頂光環。至於所處的行業就不分析了,老齡化、生存環境擺在這。採集帶來的負面影響遠比藥代的“迂迴作戰”小，但是有些同志居然當成晶片在炒！虧錢了就扯公司無德蹭概念起的名字，如果蹭概念的話，2001年應該叫芯網技術，總之是妥妥的創新醫藥股不要當成別的搞，扯遠了，迴歸正題說說管理層。
先捋一下，擺出船頭：
魯先平，領頭人，2001年創始人、董事長。曾任法國Galderma S.A. 製藥公司北美研發中心研究部主任，1994年在美國加州聖迭哥參與建立Maxia藥物公司和Galderma Research生物技術公司，兩者後來被大公司收購。
石樂明博士，2001年聯合創始人，藥物開發平臺的功臣，有點可惜2005年在管理層降薪60%後離開，之後為制度、教育做出了大量貢獻，也挺好的。
胡偉明博士，2001年聯合創始人，2005年在降薪60%離開，資料甚少。
寧志強，2001年聯合創始人，免疫學博士。分管公司臨床研究和開發系統
李志斌 ，2001年入職，化學博士，現任產品開發及生產系統副總經理
潘德思博士，2002年入職，現任副總經理，首席科學官
黎建勳，2001年入職，分管公司財務系統。
海鷗，2001年入職，分管公司法務與智慧財產權部，現任董秘
趙疏梅，2001年入職，分管公司品牌與公共事務部
佘亮基，2013年入職，組建公司腫瘤產品事業部，分管腫瘤產品事業部
張佳文，2020年加入，商務拓展總監
何傑，2019年加入，智慧財產權負責人
曾宏博士，2020年加入，成都研發中心常務副主任。
一陳列，好傢伙，除了後面開疆拓土新進的人員，別的都“骨齡”快20年，很少能碰到這麼穩固的團隊，雖然初創人員離開兩位，比較遺憾，那還是在大幅降薪60%的情況下，這是何其兇殘，拖家帶口的深表理解。近20年來能從一而終，在我看來無非四種可能，一種是能力不夠，沒有爬牆迎紅杏的資本。一種是深度套牢，沒有揮刀自宮的勇氣（中石油股東情緒很穩定）。一種是強大的畫餅能力，如某些傳銷倒臺後受害者還會給組織者站臺，但如果能把餅做成現實，那就是傑克馬了，毫無疑問這是真能力。最後一種是真愛，那是惺惺相惜、絕對的一個服字。從公司的軌跡來看，第一、二種情形是站不住腳的，不管是第三種還是第四種，能力都是線上的。根據過往的訪談，我更傾向於第四種。然而做為投資者最怕的是有能力、卻“下週回國”的管理層。所以武德如何至關重要，直接影響投資的結局。
懶得翻資料了，憑印象中的事件，說說微芯的武德：
魯先平回國創辦微芯後拒絕了好友藥明康德李革的建議—市場環境不支援創新藥。點評：有夢想、有情懷、低估了環境。
魯先平目前持股5.41%，股權佔比太小了，從20年的老員工流失程度來看，魯是知道分享的，為人也是被同事認可的。
2005年因為創業板制度流產，融資困難，資金快斷裂，投資人提議搞CRO業務引入活水，魯拒絕，認為失去創辦企業的本意、辜負同事的期望，還不如破產，隨後投資人逼宮，讓老魯退位，寧志強、李志斌等當場表態共進退，最後管理層降薪60%，同時開放平臺給合作企業、大學。點評：執著有代價，患難見真情，資本是嗜血的。
2006年把臨床前的親兒子西達本胺海外專利權2800萬美元賣給美國滬亞，10年後，滬亞把東亞的權益2.8億美元賣給衛材，並加淨銷售額提成。點評：如果不是生活所迫，誰會把五年的兒子賣給一個沒實力的人販子，餓了孩子幾年，然後十倍價格賣出，這還只是東亞的權益，十幾年後，這邊還在組團打滴滴、砍摩拜，喝酒做夢,土壤真的很重要，所以不要說20年了，才發展成這樣，太水了，他們不想做大嗎？巧婦難為無米之炊啊。
頂著投資人反對，每年為40位低保患者免費提供西達本胺，非低保可申請慈善贈藥，更還有後續免費用藥（這個力度過大了，以至於有患者拿後續藥出來賣）。點評：隨心做事，不考慮經濟利益，不顧投資人反對，怪不得機構用腳投票。
另一次科創板週年採訪，問其對股價的看法，魯直言不太關注短期的股價，市場有市場的看法，只想把事做好，取得更好的社會效益，爭取長期的回報。點評：雖然這個想法更多的可能是魯對市場的無奈，但大A投資人需要的是概念，我們不掙長遠只爭朝夕。
最近與海正藥業達成戰略合作，糖尿病新藥西格列他鈉銷售分成，最高55%的銷售推廣費。點評：我想老魯這塊是矛盾的，想擁抱資本，又害怕資本，乾脆騰出空間為研發做輸血。這更像一步穩中求進的棋，揚長避短，達到突出絕對優勢的目的。
可見魯是有情懷、有底線、樂於分享、專注、執著的人，也能在一定幅度內變通，這讓我想起了另一位董事長北京君正的劉強，我想他們是一類人。我也相信專注、執著、踏實做事的人終將獲得成功。所以就管理層這塊來說，我想道德風險是可以忽略的，不會因為這塊帶投資者入溝，至於新藥開發風險那是原創中自帶的屬性，淡然處之。
今天微芯生物創新低，36元的價格我覺得比較理性了，至於底誰知道呢？畢竟有人舉起了腳。與其焦灼，不如溜達溜達，或許此刻的口罩$泰達股份(SZ000652)$ ，投機的$君實生物-U(SH688180)$ 別有一番風味。